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2026 上半年公司实现营业收入 10.94 亿元，同比增长 10.77%；毛利额 3.40 亿元，同比增长 51.66%，毛利率为 31.07%，同比提升 8.38 个百分点；归母净利润 0.41 亿元，同比增长 72.41%；扣非归母净利润 0.34 亿元，同比增长 59.36%。收入增长与毛利率提升主要受益于业务流程优化、运营效率提升及业务结构持续改善。移动应用分发与智慧能源业务稳步推进。2026 年上半年，移动应用分发平台注册用户总数达 3.74 亿，新增注册用户 1,235 万，月活跃用户超过 1,600万，上架移动应用近 5,700 个；公司持续强化个性化推荐、自动化内容审核、智能分发管理和用户行为分析能力。智慧能源业务持续迭代“用购协同”智能决策体系，签约用户突破 600 家，签约电量超过 9 亿千瓦时，服务覆盖化工、制造、生物医药及仓储物流等领域。

AI全链路持续赋能营销业务，智能体能力加速落地。公司围绕“基础模型—智能体—场景应用”推进内容创作、素材生产、广告投放、直播运营及客户服务等环节智能化。影视级 AI 长视频创编平台 CineART 投入运营，报告期内 AI 生成视频2.8 万支；平台新增广告账户 6.4 万个，创建投放计划 1,101 万条；直播电商互动总量达 366.9 万条，其中 AI 互动占比为 94.77%。旗下 A-9 Code 品牌在小红书“6·6”活动中两次进入宝藏品牌 TOP10，跨境电商交易额达 1.3 亿元，并获“抖音全球购金牌服务商”荣誉。

空间智能与全球化布局培育多元增长动能。空间智能方面，天星基座大模型、智者千问大模型、智慧广告大模型及 Behavision 空间智能大模型已完成国家网信办生成式人工智能服务备案，智慧能源大模型已提交备案申请。公司累计沉淀多模态数据超过 570 万条，其中3D数据超过200万条；Behavision空间智能大模型入选2026年世界人工智能大会“数据要素赋能智能体典型实践”。全球化方面，海外业务实现收入0.62亿元，同比增长 387.93%；海外休闲游戏总流水同比增长 21.31%，月均付费率提升至 7.04%；公司依托马来西亚子公司取得 TikTok Shop认证电商服务商及 Shopee 直播核心合作伙伴资质，海外应用分发平台 3uTools 累计注册用户达6,196万。

公司GEO的商业化落地模式主要通过服务包形式展开。针对客户需求，首先拆解其核心问题（如产品或服务包装），进而提供包括文案设计、优势提炼在内的解决方案，帮助客户将信息灌输给大模型，以提升在AI回答中的可见度。例如，当客户希望推广某类问题的回答时，公司会协助明确其需解决的本质问题，设计对应的文案，并通过技术手段（如RAG）将优势信息投递至大模型。最先关注并付费使用GEO服务的客户主要集中在高价值、高毛利或销售过程复杂的行业，具体包括法律顾问、教育留学、医疗健康、金融理财、旅游（如旅游线路）及家装等。这类行业的客户决策需进行深度研究与对比，AI推荐能有效影响其购买行为；而低客单价、标准化产品（如卫生纸、矿泉水）的行业在早期对GEO需求较低。

天娱数科很早就开始了在“Harness”领域的储备,并已在不同行业推出了相应的解决方案。在软件开发行业,推出了名为“Edit”的AI辅助开发协同平台。当前开发者可能会使用Claude、Cursor、CodeX、Kimi CLI或 Open Code 等多种不同的AI 编程工具,而Edit平台构建在这些工具之上,能够将它们全部融合进来。该平台的核心价值在于实现协同。它支持在不同的AI 编程工具之间以及团队成员之间共享prompts 和 session 记录。管理者可以从一个更高层级的视角,协调不同AI的开发进程,分配功能开发、测试、部署等任务。同时,也解决了在一个团队中,人与人、人与AI、以及使用不同AI工具的人之间如何高效协同的问题。

天娱数科值得期待的路径之一，是从一次性数据采集走向可重复销售的数据产品，再进入模型和应用服务。如果最终主要做定制采集、项目集成，估值应更接近技术服务公司；如果形成标准产品、持续授权和高客户黏性，才更有理由获得平台型估值。

参考研报

20260915-国信证券-天娱数科-002354-26上半年盈利能力提升显著，AI全链路赋能