导读：全球设备销售创历史新高！光刻机迎来黄金投资期

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12月23日 ，冲高回落，上证涨0.07%，但是70%的个股下跌，市场中位数-0.75%，成交1.9万亿，又是一个权重托市，分歧很大的一天。

板块上，电池、能源金属、贵金属领涨，AI产业链、电机也是红的。值得关注的是，商业航天板块有一个比较大的回调，虽然依然有个股涨停，但是牛牛题材宝显示“商业航天”整体-1.76%，短期退潮明显。

背后原因就是我在这两周就反复提醒的：长征十二甲一旦发射，就一定要避一避，成功了，就是短期利好出尽，获利盘跑路，失败了，则是短期利空，资金避险出逃。而今天的发射结果和朱雀三号类似，首飞送入轨道成功，但是一级火箭回收失败，甚至还不如朱雀三号，毕竟朱雀三号虽然没有软着陆，起码回收位置是非常精准的。这可是国家队，由航天八院总研制，这就让人有点失望了，后续要再观察。

相比之下，半导体设备受销售额历史新高催化，尤其是光刻机很强势，同飞股份、万润股份、东材科技、国风新材纷纷涨停，腾景科技、珂玛科技大涨超10%。

震荡行情，热点轮动快，一定要随时关注市场主线变化。如果投资人朋友没时间盯盘查资料，可以使用这个市场实时主线题材挖掘工具“题材宝”（点击解锁），会告诉你当前市场上的投资主线核心逻辑、领涨股、成分股资金流向信息。新朋友首次购买，还可以68元立减50，首月仅需18元，活动仅剩最后一周，点击查看详情>>

一、短线催化：AI基建潮涌与关键技术节点落地

1、SEMI上调2025年全球半导体设备销售指引至历史新高

2025年12月22日，SEMI发布报告预测，受AI相关投资推动，2025年全球OEM半导体制造设备总销售额将达1330亿美元，2027年有望冲破1500亿美元大关。天风证券研究指出，光刻机作为“超精密制造技术的珠穆朗玛峰”，其景气度通常领先于芯片产出。AI芯片对HBM存储和尖端逻辑电路的渴求，直接拉动了对ArFi（浸没式）和EUV光刻机的购置需求。

点评： 行业天花板的抬升为估值提供了锚点，全球资本开支的扩张验证了半导体上行周期的强度，光刻机作为“卖铲人”首当其冲受益。

2、日前，英特尔宣布与ASML成功验收首台量产型High NA EUV光刻机EXE:5200B，吞吐量达每小时175片晶圆，套刻精度提升至0.7nm，推动2nm以下芯片制造进程。

ASML首席执行官Christophe Fouquet预计，High NA EUV光刻机将于2027—2028年正式投入先进制程的大规模量产作业中，单台售价超3.5亿欧元。

点评：技术天花板再抬高，国产供应链由“替代逻辑”升级为“技术跟随+成本优势”，估值溢价空间打开。

3、深圳实验室EUV原型机研制获重大突破

2025年12月18日，《联合早报》及路透社消息称，华为领衔的中国科研团队在深圳成功打造出一台极紫外光刻（EUV）原型机并成功产生光束。虽然距离商业化运行仍有路要走，但这一进展打破了此前市场对国产先进制程“由于缺乏光源而止步”的悲观预期。该设备在光路系统、真空环境、精密工件台等核心领域均展现了逆向工程与自主创新相结合的成果。

点评： EUV是尖端芯片制造的必经之路，原型机的亮灯极大地提振了市场对国产光刻链条“攻坚顶层技术”的信心，赋予板块极高的溢价。美股光通信集体大涨，映射效应带动A股龙头创新高。

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根据“主力宝”监控，今日大涨20cm的同飞股份，主力在12月17日进场，迄今已经上涨30%。

二、投资策略

在国产替代加速的背景下，投资应聚焦核心部件和材料环节。这些领域技术壁垒高，国产化率提升空间大，且受益于整机量产的拉动效应最为直接。

光刻机产业链投资可关注三个方向：一是直接受益于国产整机量产的核心部件供应商；二是已在全球供应链中占据一席之地的龙头企业；三是在细分材料领域实现突破的专精特新企业。

相关公司梳理

①波长光电： 公司在激光光学领域积淀深厚，产品可应用于光刻机光源模组，是国内稀缺的光学元器件自主可控标的。

②茂莱光学：纳米级透镜、棱镜等部件通过ASML认证，2024年半导体业务收入同比增50%，毛利率超60%。公司是光学系统国产化的核心企业。

③福晶科技：EUV光源晶体全球份额60%是全球LBO、BBO激光晶体的主要供应商，占据全球80%市场份额，深度绑定国内外光源设备厂商。公司在国产替代中处于“卖铲人”的稀缺赛道。

④汇成真空：光刻镀膜设备 GKJ板块已产生确收计入科学仪器板块收入， EUV真空镀膜设备由华为、常州理工和汇成真空联合研发。

⑤新莱应材：供货管道阀门，已通过ASML二级供应商认证并进入上海微电子核心供应商名录。当前技术参数可满足28nm制程需求。

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风险提示

技术路线与成本压力风险；竞争加剧风险；下游扩产需求不及预期；短期波动风险

资料参考

20251014-华创证券-光刻机：半导体设备价值之冠 国产替代迎来奇点时刻

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作者：九方智投-投顾-顾钱栋-登记编号：A0740624100008；整理资料：九方智投-一般证券从业-张林-登记编号：A0740125090047；以上个股仅供梳理，不作为买卖依据，据此操作风险自担。投资有风险，入市需谨慎。