【涨价线索1】：硅料涨价提速

本周多晶硅单晶复投料致密料报价上调至 68 元/kg，环比上周均价提升 8.6%，较 6 月最低点 58 元/kg 提 升 10 元/kg，涨幅达 17%。短期大涨主要原因为新疆有多晶硅企业 7 月 19 日晚装臵发生故障，造成三氯氢硅泄露，预计受影响产能 4-5 万 吨，从装臵影响程度判断预期会影响 3 个月以上产出。多晶硅价格在 6 月以来已经小幅涨价，在四季度产业链供给紧张的预期下，业主招标 和采购周期有所提前，三季度需求持续向好，多晶硅供给紧张将加剧。

【涨价线索2】：龙头突陷停产危机

据市场消息称，保利协鑫新疆多晶硅工厂7月19日因精馏装置问题引发爆炸，该工厂已停产。截至2019年底，该工厂的年产能为4.8万吨。保利协鑫的硅料产能在国内常年居首，东吴电新团队透露，协鑫全线停产预计月影响产量约为4000吨，事故影响至少2-3个月，具体需观察检修恢复情况，停产时间可能更长。硅料供给端加速收缩，硅料涨价或将再提速。

【投策策略】

东北证券表示，多晶硅 2020-2021 年几乎没有新增 产能投放，2020 年海外产能逐步退出，OCI 韩国工厂最大限度降光伏 用料生产，转为电子级多晶硅，瓦克德国工厂降负荷生产，国内万吨 小厂预计2020年退出3万吨左右，硅料供需格局持续优化。

目前国内 前五家硅料企业占硅料供给 65%以上，随着海外产能和国内中小企业 产能退出，硅料前五大企业寡头局面将更为稳固。预计 2021年全球光 伏装机需求有望达到 140GW 以上，同比增长 20%以上，而硅料供给端 明年增量供给在 5 万吨以下，硅料景气度将持续 1 年半以上。2021 年 硅料价格有望稳定在7万元/吨（含税）以上，国内龙头企业新产能生 产成本在 4 万元/吨以下，单吨净利润修复显著。

建议关注两主线：

主线一：受益行业景气回升的产业链龙头--通威股份，福莱特，阳光电源，晶澳科技，隆基股份；

主线二：受益大尺寸及异质结 新技术提速--东方日升。

【相关个股】

通威股份：2018年多晶硅预计将实现2万吨的产销量，随着包头、乐山新项目的投产以及原有产能的技术改进，成本将进一步降低。

东方日升：太阳能电池组件是公司主导产品，公司掌握了“高效单晶硅太阳能电池组件”、“大面积多晶硅太阳电池组件”生产技术采用先进的透光玻璃及高品质EVA做出高效率组件。