导读：实验装置连获突破，产业进入资本开支周期

（原创不易，点击右上角《风口掘金》订阅按钮，不错过每一篇重要分析↑↑↑）

1月8日，A股走势严重分化，上证伪阳也是阳，创下15连阳新记录。wind全A上涨0.08%，成交2.83万亿。3700家上涨，1600家下跌，赚钱效应好于昨天。

今天风格明显偏小盘，沪深300跌0.82%，大金融在砸盘，中证1000、中证2000分别涨0.82%、1.30%。

昨天我们提醒的那个沪深300下跌的信号今天继续出现，再加上昨天尾盘中信证券14.5亿天量压单其实都可以看成GJD试图在让市场降降温。无奈市场实在是热度太高了，资金就从大盘跑到了小盘。

去年的9月17日和10月24日，中信证券曾两次出现过超10亿元的巨额压单。此前市场将这样的盘口理解为“给过热的情绪降温”，或者更直白一点——（暂时）不让涨。大额压单出现后，虽然指数都有小幅调整，但后续又不断创出新高。

所以，当信号出现后，普涨的局面估计会暂缓，题材抱团会更明显。所以，我们今天就看到了商业航天、可控核聚变、脑机接口、AI应用、光刻胶等题材都有很亮眼的表现。

尤其是商业航天，杭州开始建钱塘海上回收发射火箭平台和总装总测基地，星河动力可回收火箭也宣布要择机首飞，强催化不断。商业航天强者恒强，依然没产生回调的迹象，说明上面对于这个赛道在细心呵护，给予了极大的容忍空间。一旦成功，收益无限，一旦落后，就会被降维打击。相比之下，些许市场波动就变成次要的考虑了。

今天重点说一下可控核聚变板块的变化。消息面上，中科院取得了重大技术突破，同时民营聚变公司能量奇点高温超导路线连续运行120秒，系世界上民营公司首次，这给板块带来重大催化。

可控核聚变当前的核心逻辑在于，发出第一度电、真正Q>30商业化运营或许还要好几年，但是，随着十五五的重点规划，它已经批量走出实验室，在全国各地进行工程建设了，这就意味着巨大的资本开支，这些开支都会变成产业链上市公司的利润。

可控核聚变，当前最重要的是找到能从产业建设中获利的铲子股。

行情分化，缩圈严重，切换很快，一定要随时关注市场主线变化。如果投资人朋友没时间盯盘查资料，可以使用这个市场实时主线题材挖掘工具“题材宝”（点击解锁），会告诉你当前市场上的投资主线核心逻辑、领涨股、成分股资金流向信息。现在有活动，买季度产品（3个月）立减86元，经常用这个工具的朋友可以囤一下，一次性买3个月更划算，点击查看详情>>

一、短线催化：国家队集结、技术突破与全球基建加速

1、实验装置连获突破，工程化路径愈发清晰

中科院合肥物质科学研究院等离子体物理研究所近日宣布，EAST实验证实托卡马克密度自由区的存在，找到突破密度极限的方法，为磁约束核聚变装置高密度运行提供重要物理依据。相关研究成果发表在国际学术期刊《科学进展》上。

能量奇点1月7日宣布，全球首台全高温超导托卡马克核聚变实验装置洪荒70在第5319次实验中实现了120秒稳态长脉冲等离子体运行。这是全球首次由一家商业公司研发建造的核聚变装置成功实现百秒量级的等离子体电流长脉冲运行。

点评：这两大突破标志着核聚变从实验室走向工程化应用取得关键进展，商业化节奏正在加速。

2、顶级产业大会在即，订单催化预期强烈

2026核聚变能科技与产业大会定于1月16日至17日在合肥举行，会议地点设在国家重大科技基础设施——聚变堆主机关键系统综合研究设施（CRAFT）园区。本次大会被市场视为产业从研发走向工程化的关键节点。机构普遍预期，随着大科学装置和实验堆进入密集建设期，总投资超1500亿元的规划项目将催生大量设备招标。市场资金已提前布局，博弈相关公司在会上或会后获得实质性订单公告。

点评：高规格产业大会在核心研发地召开，释放了强烈的产业加速信号。市场正从“听故事”转向“看订单”，具备供货能力的公司迎来价值重估。

3、全球资本竞逐白热化，中国政策与资金鼎力支持

全球范围内，一场围绕未来能源制高点的竞赛已全面展开。2025年，全球核聚变行业融资规模飙升至97亿美元，2021-2025年复合增长率高达50.32%，科技巨头微软、谷歌等纷纷下场。中国则展现出国家战略层面的全力支持：“核聚变能”被写入“十五五”规划未来产业；《原子能法》首次将“聚变”纳入法律，于2026年1月15日施行，确立监管框架；规模超万亿的“国家创业投资引导基金”正式启动，旨在为聚变等未来产业注入金融活水。

点评：全球资本热浪与国家战略意志形成共振。中国通过立法、顶层规划与巨量基金“组合拳”，为产业跨越式发展提供了确定性保障。

当前市场快速切换，变化太快，选股时一定要参考主力的动向。想知道主力在干啥？“主力宝”（点击解锁）帮你盯住主力资金动向，看看你的持仓有没有主力潜伏。“进”是买入，“加”是加仓，盯紧主力动向，投资更安心。现在有活动，用户可领86元季度产品优惠券，经常用这个工具的朋友可以囤一下，一次性买3个月更划算，点击查看详情>>

根据“主力宝”监控，可控核聚变铲子股中国核建，主力在12月12日进场，中间进行了1次减仓和2次加仓，目前已经上涨43%。

二、投资策略

综合机构观点，在当前产业从科研迈向工程的拐点，投资应摒弃纯概念炒作，紧密围绕 “订单确定性”和“技术壁垒” 展开。聚焦方向：

首推价值量高、技术难度大的核心部件供应商，尤其是超导磁体（占托卡马克成本核心）、第一壁/偏滤器（直面极端等离子体环境）、特种焊接与真空部件等领域。

其次是已深度参与国内外重大聚变项目，具备工程经验和客户口碑的公司。

最后，关注在高温超导材料、AI等离子体控制等关键赋能技术上有所突破的企业，这些技术将决定未来的成本和运行效率。

相关公司梳理

①合锻智能：与中核工业二三建设公司合作聚变真空室制造技术，承接核聚变真空室构件工作。中标聚变新能。

②联创光电：高温超导磁体技术领先，洪荒70磁体系统主力供应商，2026年产能翻倍，订单排至2028年 。

③国光电气：真空室+第一壁双龙头，BEST、ITER项目双认证，2026年聚变订单同比+80% 。

④ 安泰科技：偏滤器部件国产龙头，EAST、ITER双认证，2026年钨铜部件产能翻倍，聚变收入同比+50% 。

⑤中国核建：国内唯一核电全产业链企业，深度参与可控核聚变产业链建设，受益大科学装置建设，工程总包能力强，订单承接能力突出，央企身份享受政策红利。

当前市场多变，选股时一定要参考主力的动向。想知道主力在干啥？“主力宝”（点击解锁）帮你盯住主力资金动向，看看你的持仓有没有主力潜入。“进”是买入，“加”是加仓，下单前查一下主力宝，盯紧主力更安心。

风险提示

产业发展不及预期风险；技术迭代与竞争风险；行业周期波动风险；市场估值与炒作风险。

资料参考

20251230-东方财富证券-电力设备行业专题研究：可控核聚变：技术路线多样 产业化进程加速

免责声明

作者：九方智投-投顾-顾钱栋-登记编号：A0740624100008；整理资料：九方智投-一般证券从业-张林-登记编号：A0740125090047；以上个股仅供梳理，不作为买卖依据，据此操作风险自担。投资有风险，入市需谨慎。