根据一项最新分析，此前由韩国散户投资者推动的“资金流入”趋势已逐渐减弱，韩国股市反弹的关键正转向外资。

有分析指出，如果中东局势缓和，全球油价及美国长期利率趋于稳定，外资可能重新流入韩国国内市场。

外资成为关键影响因素

周二（9月22日），Shinyoung Securities研究中心负责人Kim Hak-kyun表示，今年上半年散户投资者压倒性地抵消了外资抛售，但未来散户方面不太可能发生重大转变。

他指出，“外国投资者的买入情况，将取决于与上半年不同的供需结构。”

根据Kim对实际资金流动的估算（包括未结算交易和保证金贷款），8月份散户资金从国内股市净流出13.5万亿韩元（约合97亿美元）。

本月截至18日，累计流出总额已达9.83万亿韩元（约合71亿美元），每日平均流出额甚至超过了8月水平。

Kim还指出，与以往不同，零售资金在市场回调后出现持续流出，Kim将这一点归因于散户投资者在剧烈、短期的市场回调中所遭受的冲击。

展望未来，Kim提到中东战争、全球油价以及美国长期利率可能成为影响外资买入方向的关键因素。对此他解释称，如果战争局势缓和，油价将趋于稳定，美国长期收益率也将下降，这将促使全球资金转向非美元资产。

他还认为，韩元走弱趋势有所缓解，以及外国投资者已大幅削减了其在韩国股票中的持仓，这些因素都增加了未来供需关系改善的可能性。

Kim强调，市场应关注由市场决定的长期利率，而非美联储是否会进一步提高基准利率。近期美国长期收益率的上升，更多是由于中东战争导致的财政赤字扩大和油价上涨所致，而非经济过热或潜在的通胀压力。

他进一步预测，中东战争情势的发展将通过油价、长期收益率以及外资资金流动，影响韩国国内股市的走向。