一、热门题材

1、AI应用概念

核心逻辑：大模型企业MiniMax首日上市大涨109%；“全球大模型第一股”智谱大涨20%。

MiniMax和智谱的暴涨，说明市场对于AI大模型的认可，也说明这个行业现阶段是真的“暴利”，估值真的可以拔的很高。要知道MiniMax成立才4年，市值就飙升到了千亿港元，包括此前Meta收购的人工智能平台Manus母公司，也成立才4年，一共花了10多天就敲定了这几十亿美元的并购。

此外，2月份即将迎来春节，今年豆包上了春晚，其他大模型会放任豆包在春节档一家表演嘛？显然不会，因此可以预见的是，今年春节期间，各家大模型的各自营销，看谁找到那个出圈的点，这是未来的一个潜在事件驱动预期。

从市场表现来看，AI应用概念的股性在变得越来越好，从过去的“狗不理”到现在蓝色光标的7天翻倍，这个题材给资金的印象发生了质的改变，赚钱效应也越来越好。板块整体的体量也足够大，比如蓝色光标、利欧股份、昆仑万维、省广集团等等，都是50亿以上的成交，适合大资金出入。去年AI主要炒作的是硬件方向，今年软件能否出彩，这是后面值得期待的一件事。

相关公司：

（1）蓝色光标：AI营销，中国最大的营销公司，出海广告龙头。

（2）利欧股份：已构建策略、创意、投放、运营四大AI智能体矩阵。

（3）引力传媒：推出“九合创意”AIGC平台

（4）昆仑万维：AI产品矩阵丰富，发布天工超级智能体

（5）省广集团：AI+营销，已自建AIGC平台

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2、商业航天-太空能源概念

核心逻辑：天风电新孙潇雅观点：太空能源的终局不是几万颗低轨卫星，太空算力才是星辰大海。低轨卫星轨道铺满，搭载的上限在1.5~2GW，太空算力的需求100GW起步，未来仍然有50甚至100倍成长空间。

商业航天无疑是这波超级行情的绝对主线，板块不断超预期，一堆大票百亿的成交，不断趋势新高、不断反包，一线游资、量化大资金集体涌入，每当大家觉得板块要调整的时候，马上一个反包继续向上。并且，更超预期的是，商业航天板块的成交额已经超过了市场总成交的25%，过往出现这种现象的时候都是短线见顶信号，比如去年的AI、机器人，更远的有雄安新区板块等，但是商业航天仍然在分歧中不断向上，人心所向，牛气所在。

炒作路径的变化：商业航天行情从11月末贯穿到现在，从“航天国家队”、“SpaceX概念股”，到“卫星”、“参股IPO”、“防干扰”、“海上回收”等等，分支题材层出不穷，像极了去年的人工智能、机器人，一个超级主线的生命力是极强的，会继续不断衍生出新的低位分支炒作。

相关公司：

（1）云南锗业：“空间太阳能电池用锗晶片建设项目”直接配套商业航天需求

（2）钧达股份：与尚翼光电协同推进太空光伏在轨验证及产业化

（3）银河电子：投资格思航天，布局卫星用户终端

（4）鲁信创投：间接投资蓝箭航天

（5）东方通信：信息通信产业-ICT服务新开拓了星网卫星互联网网络维护项目

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二、热门个股

（1）利欧股份：AI应用概念。已构建策略、创意、投放、运营四大AI智能体矩阵

（2）美年健康：AI应用概念。体检龙头，AI赋能，前三季度依托AI技术实现收入约2.5亿元，同比增长71%

（3）杭萧钢构：商业航天概念。中标箭元中大型液体火箭总装总测及回收复用基地一期EPC

（4）东阳光：人工智能概念。携手中际旭创布局液冷，收购秦淮数据加深产业协同

（5）引力传媒：AI应用概念。推出“九合创意”AIGC平台

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