丨美国正式通过《芯片法案》

昨晚美国总统拜登正式签署《芯片和科学法案》。该项立法包括对美国芯片行业给予超过520亿美元（约合3512亿元人民币）的补贴，用于鼓励在半导体芯片制造，其中还包括价值约24亿美元的芯片工厂的投资税收抵免，以及支持对芯片领域的持续研究。

丨三代半导体衬底材料改变引领半导体新时代

（1）第三代半导体有望掀起底层材料端革命

虽然硅是目前技术最成熟、使用范围最广、市场占比最大的衬底材料，但近年来硅材料的潜力已经开发殆尽，在高压、高频、高温领域以碳化硅和氮化镓为代表的第三代半导体衬底材料市场有望迎来快速发展机遇，待成本下降有望实现全面替代。

（2）千亿市场，第三代半导体渗透率逐年提升

2023年第三代半导体材料渗透率有望接近5%。从整体产值规模来看，我国第三代半导体整体产值超过7100亿。其中，半导体照明整体产值预计7013亿元；SiC、GaN电力电子产值规模达44.7亿元，同比增长54%；GaN微波射频产值达到60.8亿元，同比增长80.3%。从渗透率角度来看，根据Yole数据显示，Si仍是半导体材料主流，占比95%。第三代半导体渗透率逐年上升，SiC渗透率在2023年有望达到3.75%，GaN渗透率在2023年达到1.0%，第三代半导体渗透率总计4.75%。

丨第三代半导体龙头股深度梳理

#南大光电#

公司是国内先进半导体材料平台型企业，业务以前驱体、电子特气、光刻胶三大关键半导体材料产品生产、研发和销售为主。在光刻胶及配套材料板块，公司正在自主研发和产业化的ArF光刻胶（包含干式及浸没式）可以达到90nm-14nm的集成电路工艺节点，有望实现高端光刻胶材料的进口替代。

（1）营业收入与净利润

公司2021年前三季度实现营收7.09亿元，同比增长65.11%；归母净利润1.24亿元，同比增长38.58%。2020年实现营收5.95亿元，同比增长85.13%；归母净利润8701.63万元，同比增长58.18%。

（2）卡位半导体核心材料MO源，技术领先龙头地位凸显

MO源是现代化合物半导体产业的支撑原材料。MO源即高纯金属有机源，是制备LED、新一代太阳能电池、相变存储器、半导体激光器、射频集成电路芯片等的核心原材料，在半导体照明、信息通讯、航天等领域有着极其重要的作用。MO源的质量直接决定了最终器件的性能，因此MOCVD工艺对MO源的质量要求很高，其中纯度是衡量MO源质量的关键指标。2021年南大光电的市场占有率达30%左右，国内市占率第一。

技术面：公司股价从今年1月低以来持续震荡，4月探底回升后继续震荡，近期放量向上突破弧形底压力位，后续有望延续涨势。

#天箭科技#

公司于2022年4月15日披露一季报，公司2022年一季度实现营业总收入8629.2万，同比增长62.3%；实现归母净利润1882.9万，同比增长16.1%。公司持有一种氮化镓微波集成电路脉冲调制电路”为公司实用新型专利，系针对第三代半导体材料氮化镓应用的创新技术。

技术面：公司股价从4月底止跌以来，经过一段时间震荡之后突破上涨，目前回调到支撑位后继续上涨，新的上升趋势有望形成。

参考资料：

20220523-华安证券-天箭科技-千亿级黄金赛道，中国“芯”蓄势待发

20220323-中信证券-南大光电-先进半导体材料平台，布局国产替代三大产品

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