〇、宏观消息

商务部：大力发展离境退税增加退税商店、丰富退税商品

商务部3月26日在深圳召开国际化消费环境建设工作现场会。会议指出，开展国际化消费环境建设工作是大力提振消费的重要抓手、扩大高水平对外开放的主动作为、打造“购在中国”品牌的具体举措。各试点城市要因地制宜打造一批国际消费集聚区，丰富优质商品和服务供给，创新商旅文体健融合消费场景；大力发展离境退税，增加退税商店，丰富退税商品，优化退税服务；提升国际化服务水平，打造更加便捷、舒适的消费环境。要加强统筹协调，做好资金管理，强化宣传推广，确保试点工作取得实效。

供给缺口将成为甲醇价格的核心支撑

在港口库存持续下滑的同时，国内供应端表现积极。截至3月18日当周，国内甲醇装置开工率回升至92.8%，达到历史高位。当前国内甲醇市场呈现“进口骤减、国内满产”的结构性特征。港口库存持续去化，印证了进口缩量的实质性影响；而国内开工率已触及历史高位，意味着供应端几无增量空间。一旦进口缺口持续扩大，国内将难以通过增产有效弥补，供需缺口或进一步扩大。在进口依赖度较高、国内产能利用率已近极限的双重约束下，市场正从“预期主导”转向“现实驱动”，供给缺口的兑现将成为价格的核心支撑。

北京启动智能网联新能源汽车商业保险开发应用，统一适配L2至L4全级别

从北京金融监管局了解到，北京已在全国率先启动智能网联新能源汽车商业保险产品开发应用。新产品基本沿用现有的新能源商业车险体系，按照“总体稳定、部分优化”的原则，主要为消费者和汽车企业关心的特定智驾场景、软硬件损失等提供风险保障，可以统一适配L2至L4全级别智能网联新能源汽车。比如，现有车险产品对驾驶人的定义主要基于“人驾”的基本场景，对L3、L4级别的“人机共驾”或者“机驾”情形不能完全适用。再比如，L2级辅助驾驶车辆，消费者购买新车后，有的会自费升级辅助驾驶系统，而现有车险产品没有覆盖这部分损失，需要进一步优化。

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一、并购&重组&再融资

【收购】

锴威特：拟购买晶艺半导体100%股份预计构成重大资产重组，股票下周一复牌

小九注：公司拟通过发行股份及支付现金方式向易坤、晶格共智、晶格共创、晶格共赢、晶格顶峰、晶格未来等26名交易对方购买其合计持有的晶艺半导体100.00%股份，并募集配套资金。截至预案签署日，相关审计、评估工作尚未完成，标的资产财务数据及评估结果将在重组报告书中披露。本次交易预计构成重大资产重组。标的公司是一家采用Fabless经营模式的功率半导体企业，主要专注于电机驱动与电源管理两大类功率产品，产品广泛应用于高端消费电子、家电、智能电表、光模块、固态硬盘（SSD）、安防、通讯、服务器等市场领域。公司股票自2026年3月30日（星期一）开市起复牌。

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世嘉科技：拟1.3亿元收购光彩芯辰6.94%股权，标的公司来自海外客户的800G以上光模块产品出货量开始增加

小九注：公司拟以1.3亿元收购金帝联合控股集团有限公司持有的光彩芯辰(浙江)科技有限公司6.9365%股权。交易完成后，公司对光彩芯辰的持股比例将由20%增至26.9365%。标的公司是一家专注于光通信领域传输和接入技术的高新技术企业，专业从事以光模块、AOC、AEC等为主的光通信产品的研发、生产及销售，产品矩阵覆盖100G至800G、1.6T系列光模块产品。从2025年第四季度开始，标的公司来自海外客户的高毛利率的光模块产品（800G以上）出货量开始增加。

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九州一轨：拟4.15亿元收购晶禧半导体100%股权并向其增资3500万元

国际复材：拟7.12亿元收购控股子公司宏发新材40%股权

【再融资】

思特威：拟定增募资不超过32亿元，用于面向高性能影像应用的CIS解决方案研发及产业化项目等

二、经营动态&业绩&合作

【公司动态】

鼎龙股份：中大尺寸OLED有望成为公司半导体显示材料业务的新增长极

新风光：自主研制新一代固态变压器（SST）样机下线

富临精工：投资5000万元设立全资子公司，布局人形机器人智能关节

九州一轨：拟8000万元参设合资公司，布局第四代半导体金刚石材料

超声电子：目前公司400G光模块处于小批量量产阶段

北京君正：拟2亿元增资荣芯半导体

ST智云：3月31日起撤销其他风险警示，证券简称变更为“智云股份”

【业绩】

天齐锂业：2025年净利润4.63亿元，同比扭亏为盈

国联民生：2025年净利润同比增长405.49%，拟10派0.6元

TCL科技：2025年净利润同比增长188.8%，拟10派0.9元

坤彩科技：一季度净利同比预增152%-235%

国泰海通：2025年净利润同比增长113.52%，拟10派3.5元

申万宏源：2025年净利润同比增长82.46%，拟10派0.75元

东方证券：2025年净利润同比增长68.16%，拟10派2元

洛阳钼业：2025年净利润同比增长50.3%，拟10派2.86元

金风科技：2025年净利润同比增长49%，拟10派2元

云铝股份：2025年净利润同比增长37.24%，拟10派3.79元

兴业证券：2025年净利润同比增长32.64%

领益智造：2025年净利润同比增长30.34%

长飞光纤：2025年净利润同比增长20.4%，拟每10股派2.95元

三环集团：2025年净利润同比增长19.54%，拟10派4.5元

招商证券：2025年净利润同比增长18.91%，拟10派4.49元

天山铝业：2026年第一季度净利同比预增107.92%

欧科亿：预计一季度净利润1.8亿元至2.2亿元

山东赫达：一季度净利同比预增100%-120%

【合作】

天岳先进：签署碳化硅产业链战略合作框架协议

华海药业：控股子公司与ALM达成全球研究合作及许可协议

【分红】

新华保险：公司拟向全体股东每股派发末期现金红利2.06元（含税），截至2025年12月31日，公司总股本31.195亿股，以此计算合计拟派发现金红利64.26亿元（含税）。

新奥股份：公司拟向全体股东每10股派发现金红利9.60元（含税），合计拟发放现金红利29.70亿元（含税）。

传音控股：公司拟以实施权益分派股权登记日登记的总股本为基数，向全体股东每10股派发现金红利9.00元（含税）。以目前总股本测算，合计拟派发现金红利10.36亿元（含税），占公司2025年度合并报表归属于上市公司股东的净利润的比例为40.15%。

杰普特：公司拟向全体股东每10股派发现金红利8.9元（含税）。若以公司截至2026年2月28日总股本9504.94万股计算，扣减回购专用账户的股数25.04万股，合计拟派发现金红利8437.11万元（含税），占2025年度合并报表归属于上市公司股东净利润的30.26%。

思特威：公司拟每10股派发现金红利8.80元（含税），不进行资本公积转增股本，亦不派送红股。

华兰疫苗：公司拟以5.95亿股为基数向全体股东每10股派现金股利8元（含税），共计4.76亿元。

峰岹科技：公司拟以实施权益分派股权登记日登记的总股本为基数，向全体股东每10股派发现金红利7.8元（含税）。截至本公告披露日，公司总股本1.15亿股，预计合计拟派发现金红利8978.90万元（含税）。

东航物流：公司拟向全体股东每10股派发现金红利人民币6.77元（含税），按公司2025年12月31日总股本15.88亿股计，共拟派发现金红利人民币10.75亿元（含税），占2025年度归属于上市公司股东净利润的比例为40%。

皖通高速：公司拟向全体股东每股派发现金红利人民币0.660元（含税）。截至2025年12月31日，公司总股本17.09亿股，以此计算合计拟派发现金红利人民币11.28亿元（含税）。

广合科技：公司拟向全体股东每10股派现金人民币6.46元（含税），合计拟派发现金红利人民币3.05亿元，占2025年归属于母公司股东的净利润约为30.05%。

永兴股份：公司拟向全体股东每股派发现金红利0.63元（含税），以截至2025年12月31日公司总股本的9亿股计算，以此计算拟派发现金红利合计5.67亿元（含税），占2025年度归属于上市公司股东净利润的比例为65.89%。

横店东磁：公司拟向可参与分配的股东每10股派发现金红利6.00元（含税），现金红利分配总额为9.61亿元（含税）。

江铃汽车：公司拟以2025年12月31日公司扣除回购股份后的股本8.54亿股为基数，向全体股东每10股派发现金人民币5.5581元（含税），本次共分配现金4.75亿元。

景旺电子：公司拟向全体股东每10股派发现金红利5.5元（含税）。

中航光电：公司拟以未来实施权益分配方案时股权登记日的总股本扣除公司回购专用证券账户上的股份为基数，每10股派发现金红利5.5元（含税）。

锐捷网络：公司拟以2025年12月31日股份总数7.95亿股为基数，以未分配利润向全体股东每10股派发现金股利5.25元（含税）；以资本公积金向全体股东每10股转增4股。

中国重汽：公司拟向全体股东每10股派发现金股利5.12元（含税），合计派发现金股利为5.99亿元。

锦江酒店：公司拟以截至2025年12月31日的总股本10.66亿股为基数，向公司登记在册的全体股东拟每10股派发现金股利（含税）人民币5.10元，总计5.44亿元（含税），占公司2025年度合并报表中归属于上市公司股东净利润的比率为58.76%。

华兰生物：公司拟以总股本18.27亿股为基数，向全体股东每10股派发现金股利5元（含税），共计9.14亿元。本次现金分红占公司2025年度实现合并报表归属于上市公司股东的净利润的97.16%。

华阳集团：公司以公司未来实施分配方案时股权登记日的可参与利润分配的股本为基数，以未分配利润向全体股东每10股派发现金股利5.00元（含税）。

牧原股份：公司拟向全体股东每10股派发现金红利4.27元（含税，暂以2026年3月22日总股本扣除公司回购专户股数计算），分红总额24.35亿元（含税）。

中润光学：公司拟向全体股东每10股派发现金红利4元（含税），并以资本公积金每10股转增4股，合计拟派发现金红利3550.96万元（含税），转增后预计公司总股本增加至1.24亿股。

银河磁体：公司拟以截至2025年12月31日公司股份总数3.23亿股为基数，向全体股东每10股派发现金红利人民币4元（含税），合计派发现金1.29亿元（含税），不送转股。

西典新能：公司拟向全体股东每10股派发现金红利4元（含税），不送红股，不进行资本公积金转增股本。

三、增持&回购&股权变更

【回购】

三诺生物：拟1.5亿至3亿元回购股份并注销

领益智造：拟2亿元—4亿元回购公司股份

【增持】

三安光电：董事长及总经理拟增持公司股份

兖矿能源：控股股东拟1亿元-2亿元增持公司股份

华达科技：股东张耀坤拟2亿元—3亿元增持公司股份

四、签单&中标

ST围海：联合中标2.21亿元数字智慧农业产业园工程项目

五、投资建设

亿纬锂能：拟约60亿元投建60GWh储能（动力）电池项目

宏和科技：拟投建80亿元高性能电子材料产业园项目

恒星科技：全资子公司拟投建12亿元有机硅二期项目

杰普特：子公司拟投建10亿元激光光电智能制造基地

天准科技：拟投资约10亿元建设高端视觉装备产业化项目

景旺电子：拟增加泰国生产基地投资不超过7亿元

华脉科技：拟1亿元投资芯慧微电子，布局FPGA芯片

柳化股份：拟投资2.9亿元建设20万吨/年全酸性流化床过氧化氢项目

国邦医药：全资子公司拟投资10.2亿元建设医药原料药及中间体绿色智造技改项目

电魂网络：拟投资4920万元取得上海漫魂51%股权

九方智投 投顾 贺国庆（登记编号：A0740622100001）；以上代表个人观点，仅供教学参考，不作为买卖依据，据此操作风险自负！