美联储2026年首次议息会议维持利率不变，符合市场预期。中银香港财富策略及分析处主管张诗琪认为，会后声明反映美联储对于美国经济展望略趋乐观，故不急于短期减息，后续减息步伐将取决于经济数据表现。张诗琪预期，按目前美国就业情况加上通胀逐步回落，美联储仍有减息空间，而年中减息的机会相对较高。此外，张诗琪预期，南向通及海外资金流入将继续支持今年恒指表现。

会议显示当局对经济、就业及通胀情况的看法正面。会后声明对经济活动增长的描述从“温和”上调为“稳固”;美联储主席亦指出，就业增长维持低位，失业率开始稳定，显示劳动力市场展现韧性，并预期未来一年美国经济将明显改善。同时，商品价格因贸易政策上升，但服务业通胀则持续下跌，符合当局对于通胀逐步回落的预期。由此可见，经过去年连串减息后，当局认为目前利率水平对提振就业市场已产生一定作用。不过，当局未有为后续减息划上句号，意味美国仍处于减息周期。

展望今年的环球股票市场，张诗琪表示，随着全球通胀逐步回落，目前大部分主要央行均处于减息周期，全球流动性宽松将支持股市中长线的表现。然而，市场不确定性导致波动性持续，资金将出现地域及板块的轮动。整体策略应注重板块分散与攻防平衡，审慎留意潜在风险。

港股方面，在美联储减息扩表及中国内地货币政策适度宽松的支持下，港股持续受惠于充裕的流动性。2025年，港股IPO集资额超过2856亿元，位居全球第一。

美股方面，张诗琪表示，去年美国企业投资主要集中于人工智能等高科技领域，传统行业增速相对较低。尽管今年人工智能投资预计仍将处于相对高位，但需留意个别企业估值偏高、回报与投入失衡等情况。与此同时，美联储持续减息及经济温和增长的背景下，传统行业投资有望实现周期性修复。

至于黄金方面，由于全球央行购金以及避险因素带动配置需求，黄金具有长期配置价值。预期金价中长期趋势向上，有望再创新高，但波动将显著增加。投资者需关注涨势中的阶段性调整，并以长期配置策略，把握阶段性调整分段吸纳，避免盲目高追。