劲方医药-B(02595.HK)今日正式登陆港交所主板，上市首日一度大涨141.88%。截至发稿，利弗莫尔证券显示，劲方医药涨116.367%，报44.38港元。

注：劲方医药的表现

劲方医药上市每股定价20.39港元，全球发售8924万股股份，募资净额约16.699亿港元，成为2022年以来港股18A生物科技公司最大规模发行之一。

认购市场表现火爆 公开发售超购2662倍

劲方医药此次IPO市场反响热烈。公开发售阶段获2662.79倍认购，受理申请数目约3.29万份，申购一手获配发股份的百分比低至0.08%。

国际配售同样获得市场广泛认可，获39.05倍认购。公司成功引入9名知名基石投资者，包括RTW基金、OrbiMed、TruMed、瑞银资产管理、Vivo基金、汇添富基金、富国基金、中信证券国际和清池资本。

核心产品优势 打造稀缺性管线

劲方医药成立于2017年，专注于肿瘤、自体免疫及炎症性疾病领域的创新疗法开发。公司已建立包含8款候选产品的管线，其中5款处于临床开发阶段。

GFH925是公司的核心产品，也是中国首款、全球第三款获批的KRAS G12C抑制剂。该药物于2024年8月获得国家药监局批准，用于治疗携带KRAS G12C突变的非小细胞肺癌的二线或后线治疗。

在关键临床试验中，GFH925展现出优异的疗效数据：客观缓解率达49.1%，疾病控制率达90.5%。

GFH375是另一款核心产品，针对KRAS G12D突变的口服抑制剂。该突变见于约35%的胰腺癌、12%的结直肠癌和4%的非小细胞肺癌中。

值得注意的是，025年ASCO会议期间公布的临床数据显示，GFH375在43名可评估患者中总体客观缓解率为42%、疾病控制率为91%

公司三年累亏超15亿元

作为创新药企，劲方医药仍处于投入期，财务表现呈现“高投入、高增长”特征：

2023年、2024年和2025年前四个月，公司营业收入分别为7373.4万元、1.05亿元和8214.9万元。

同期净亏损分别为5.08亿元、6.78亿元和6662.4万元，三年累计亏损超过15亿元。

亏损主要来源于高额研发投入。2023年、2024年研发开支分别为3.13亿元、3.32亿元，2025年前四个月研发开支为0.698亿元。