本期(2024.7.6——2024.7.12)机构共调研149家上市公司(上周调研198家)，环比有所降温。

聚焦本周机构调研的公司，调研总数居首的公司为恒生电子，有161家机构参与；随后为荣昌生物，有150家机构参与调研。

恒生电子本周调研热度最高，在7月10日《投资者关系活动记录表》中表示：恒生面向证券、基金、银行、保险等行业客户主产品已经100%完成信创适配，包括新一代核心产品UF3.0、O45、TA等，今年将加快核心系统的改造和替换，结合客户的信创节奏，重点推进新一代产品的升级替换工作。

大型金融机构的边缘系统国产化已经基本完成，核心系统国产替代由于涉及到生产交易，比较慎重。

目前还没有出现头部券商核心交易系统信创上线成功案例，进度比预期慢。

基金公司的核心系统包括投资交易、TA等，公司正在推进完成一些标杆项目。

一些头部公司已经开始与我们合作，例如在O45标杆项目中，结合系统升级并完成信创工作。

从行业分布来看，本期电子行业调研量高居首位，有26家上市公司接受调研；随后为机械设备行业，有18家上市公司接受调研。

本周哪些上市公司被首次覆盖？

最新机构首次关注股票方面，近5日共有67份研报对上市公司进行首次覆盖，其中，22家获得明确的目标价格。

在所有给出明确目标价的公司中，参考周五最新收盘价，萤石网络距离目标价有81%空间；振江股份、百奥泰、中国平安、纳芯微距离目标价均有超60%空间。

振江股份获得东方证券强推评级，目标价格39.9元/股，主要基于公司海外客户的稳定性以及所处行业景气度的乐观判断，看好后市向上动能。

具体来看：

①风光零部件细分环节龙头，海外客户合作积淀深厚

公司成立于2004年3月，专业从事新能源发电设备钢结构件的企业，公司的主营业务包括风电设备和光伏设备零部件的设计、加工与销售，主要产品包括机舱罩、转子房、定子段等风电设备产品，固定/可调式光伏支架、追踪式光伏支架等光伏设备产品，以及紧固件类产品等。公司与西门子、GE等行业知名企业建立了长期的战略合作关系。公司在追踪光伏第一大市场美国建立子公司，与跟踪支架龙头GCS、ATI、Nextracker深度绑定，提供支架钢结构件。

②欧洲海风蓄势待发，美国光伏有望起量

从历史数据上来看，由于欧盟政策更新，新增风电装机呈现出阶段性的发展趋势，2018~2021年以及2022-2024年两阶段增速相对平缓。为实现2030年装机目标，在2025年后欧洲海风装机有望逐步进入快速增长阶段。据WindEurope统计预测，欧盟年新增海风装机容量有望从2023年约3GW提升至2030年25GW。美国政策补贴持续推行下，集中式项目增量有望展现弹性。据NRE数据统计，历史上集中式光伏在美国装机占比一直处于主导地位，并且近年比例持续提升。随着光伏组件价格下行，叠加相关IRA等补贴执行持续落地，美国集中式光伏有望激活较大的需求弹性

③持续扩充产品矩阵，积极开发业务潜能

收购上海底特和尚和海工外，随着自身生产能力壮大并依托前期积累的客户优势，近两年分别布局风电租赁和风机装配，开拓营收增长的新引擎。在与西门子歌美飒携手深耕多年后，双方就部分永磁直驱式风力发电机装配达成一致，公司开始为歌美飒提供发电机总装服务。随着后续，更多机型的装配代理，相关业务收入体量有望获得直观支撑，叠加公司与客户相关电力设备业务深度接触，后续有望获得业务横向激活或衍生空间。例如公司新获得一项实用新型专利授权，专利名为“风力发电机变压器的油箱”，后续有望依托海外客户深度合作背景下，获得更多电力设备行业相关业务进展机会。

近5日有24家公司获得券商调高评级，比亚迪、三花智控、江淮汽车、广电计量获证券给出明确目标价格。

参考研报：

20240708-东方证券-振江股份-首次覆盖报告：光伏支架稳步增长，欧洲海风激活弹性

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