四部门近日联合印发《关于促进人工智能与能源双向赋能的行动方案》，明确了“AI与能源双向赋能”的发展方向，改变了以往仅关注能源单向供应的视角。全国首个大规模“算电协同”绿电直供项目——宁夏中卫50万千瓦光伏电站正式投运。当AI算力与绿电实现“双向奔赴”，产业链中有哪些投资机遇？请看机构最新研判。

近期，“算电协同”板块关注度显著升温，核心驱动力来自政策顶层设计与产业“从0到1”落地的双重催化。一方面，国家发展改革委、国家能源局、工业和信息化部、国家数据局四部门联合印发《关于促进人工智能与能源双向赋能的行动方案》（下称《行动方案》），明确提出研究通过价格政策激励算力设施采用绿电直连，鼓励新建算力设施与可再生能源发电企业签订多年期绿色电力交易合同。

另一方面，宁夏中卫项目的正式投运，标志着“算电协同”从概念走向实际产业落地，绿电直连、长期购电协议（CPPA）等商业模式得到验证，产业进展有望加速。

政策层面释放多重信号。《行动方案》打破了“能源单向赋能AI”的传统认知，强调AI反向赋能能源转型的新主线。明确新能源就近消纳是主力，核电/氢能直连、配置构网型储能为未来方向。同时，方案首提核电、氢能直连，成为新的技术亮点。政策层面还要求研究通过电价优惠激励绿电直连AI算力设施，为绿电项目提供了明确的收益保障。

产业落地已跑通样板。宁夏中卫项目通过绿电直供专线和CPPA两种方式供电，直供到户电价0.36元/kWh，合同期限10—15年。这一模式不仅大幅降低数据中心用电成本，也为新能源发电企业提供了稳定的长期收益来源。头部企业已纷纷布局：宁德时代计划注资41亿元入股中恒电气，从“储能电芯供应商”向“AIDC供电体系领军者”转型，实现“电池+PCS+HVDC”全链路布局。

海外市场同样印证了这一逻辑。美股储能龙头Fluence Energy单周涨幅接近翻倍，数据中心储能订单显著超预期，公司已与两家全球主流超大规模数据中心签署MSA，数据中心储能pipeline环比增长30%至12GWh。核心反映的是市场对“AI用电需求爆发+电网稳定性约束强化”逻辑的重新定价，储能正从新能源配套环节升级为AI时代能源基础设施的核心组成部分。

电力设备的出海也在加速。截至2026年一季度末，我国变压器出口额为人民币194.3亿元，较去年同期增长33.9%，其中美国跃居第一大出口国；电表出口在经历去年全年负增长后实现扭负为正，非洲成为核心增长引擎。全球电网投资共振与AI数据中心需求爆发，为国内电力设备企业打开出海新空间。

综合机构观点，建议关注以下核心方向：

一是电力设备及算电协同：国电南瑞、国网信通、特变电工、华自科技等；

二是运营及调度类：晶科科技、金开新能、协鑫能科、泽宇智能等；

三是储能及系统集成：宁德时代、阳光电源、海博思创、阿特斯等；

四是火电转型及绿电：华能国际、申能股份、长江电力、江苏新能、中国核电等。

风险提示：政策推进不及预期；数据中心建设不及预期；绿电下游需求波动；国际贸易摩擦风险。以上内容综合自中信建投、中泰证券、华鑫证券、方正证券、财通证券、红塔证券等近期已公开的证券研究报告，不构成任何投资建议，敬请投资者注意投资风险。