导读：英国取消风电组件关税，中国产业链迎220亿英镑出海机遇

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3月12日，A股三大指数集体收跌。两市成交额约2.44万亿元，较前一日有所萎缩，全市场近3900只个股下跌，wind全A跌0.53%，市场情绪偏谨慎。

今天市场的弱势，核心压力仍来自外部。霍尔木兹海峡通航危机持续发酵，IEA宣布史上最大规模释放原油储备，但是远水不解近渴，并没有缓解市场对油价的恐慌，原油价格反弹。

这种背景下，资金风险偏好下降，前期涨幅较大的科技题材纷纷承压。资金集中涌入具备“政策+订单”双轮驱动的能源板块，风电、煤炭、化工逆势走强。国金证券认为，美伊冲突带来的能源波动，正让市场重新审视能源自主的战略价值。

风电出海能脱颖而出的核心逻辑在于，海外市场的大门正在向中国风电敞开，英国政府宣布自4月1日起取消33项风电组件进口关税引爆了风电出海的市场情绪。

“风电”作为市场关注的风口，我们解析一下它的长期逻辑和短期催化，帮助大家理解它背后的上涨原因。点此立即解锁“启动点”，感兴趣的朋友可以自行追踪挖掘追踪具有主升浪趋势的标的。

一、短期催化：关税取消、地缘冲突、订单落地三重共振

1、英国取消风电组件关税，释放220亿英镑投资需求

英国商务与贸易部于3月10日公告，自2026年4月1日起，取消33类用于海上风电制造的工业商品进口关税。其中，叶片、电缆等核心部件的税率分别从6%、2%降至0。此举旨在加速此前在第七轮差价合约（CFD）拍卖中获批的8.4GW海上风电项目落地，预计将撬动约220亿英镑的私人投资。

点评：这是欧洲核心市场向中国风电产业链敞开大门的明确信号。零关税政策不仅直接提升中国产品的价格竞争力，更意味着欧洲在能源安全压力下，正以务实态度拥抱全球供应链，中国风电出海迎来历史性机遇窗口。

2、地缘冲突加剧欧洲能源焦虑，海风建设紧迫性空前

3月11日，乌克兰无人机袭击了向“土耳其溪”天然气管道供气的俄罗斯压缩站设施。匈牙利外长西雅尔多称此举严重威胁本国能源安全。与此同时，中东霍尔木兹海峡航运风险持续，推高全球油气价格。欧盟委员会主席冯德莱恩指出，冲突爆发后欧洲已为化石燃料进口额外支出约30亿欧元。

点评：地缘冲突正在直接冲击欧洲能源命脉。这迫使欧洲各国将能源自主的优先级提到前所未有的高度，海上风电作为本土、清洁、可再生的能源，其建设节奏将从“按计划推进”转向“加速抢装”，需求爆发更具刚性。

3、龙头公司订单密集落地，验证“补位”逻辑与盈利能力

中国风电海工巨头订单不断，验证出海逻辑。2025年前三季度，大金重工海外海工订单累计超100亿元人民币，海外收入占比接近80%，欧洲市场已成为核心增长极。公司在欧洲海上风电基础装备供应商中市占率达29.1%（2025年上半年），排名第一。更早之前，其全资子公司与欧洲某能源企业签署海上风电过渡段独家供应合同，获得一份价值约13.39亿元的海外订单

点评：真金白银的订单，是中国风电产业链交付确定性和成本优势获得欧洲客户高度认可的有力证明。

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根据主力宝监控，今日大涨的海风龙头大金重工，在3月12日出现主力进场信号，感兴趣的朋友可以自行跟踪判断。

二、投资策略

结合机构观点，市场重心放在两条主线：

海风基础结构（管桩/塔筒/导管架）龙头：这是欧洲本土产能缺口最大、中国优势最明显的环节。重点关注在欧洲已有成熟项目交付经验、拥有稀缺深水码头和自有船队、订单能见度高的龙头企业。

风电整机及高附加值零部件出口商：关注在欧洲市场已有突破、产品获得认证的整机厂商，以及在轴承、齿轮箱、叶片等附加值较高的核心零部件领域具备全球竞争力的公司。海外市场毛利率显著高于国内，出海放量将极大改善盈利结构。

相关公司梳理

①大金重工：海风基础件出海龙头。公司是欧洲海风单桩、导管架核心供应商，深度绑定RWE等欧洲能源巨头，欧洲市占率已达30%，且开始向服务环节延伸；

②海力风电：海上风电塔筒、桩基龙头，海风塔筒市占率排名第一。公司深耕海上风电超15年，实施“海上+海外”双轮驱动战略。受益于海风大型化和深远海化趋势，导管架等产品需求旺盛，出口业务增长迅速。

③东方电缆：海缆龙头，市占率37%左右，高电压等级海缆技术储备充足，具备广东地域优势，中标优势明显。

④金雷股份：风电主轴龙头，21年公司全球风电主轴市占率21%。前期欧洲收入占比30-40%，近期西门子和维斯塔斯不断追加订单，签订产能锁产协议。

⑤明阳智能：海风风机领先企业，半直驱技术先发优势、自供降本。落地英国风机基地，英国基本没有本地风机产能，充分受益

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风险提示

风电项目落地不及预期风险；海外贸易壁垒风险；原材料价格波动风险。

资料参考

20260304-华泰证券-电力设备与新能源动态点评：2025年风电需求超预期，26年高景气有望延续

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