昨日，市场震荡反弹，创业板指涨超3%，深成指、科创50指数涨超2%。沪深两市成交额1.63万亿。盘面上，热点快速轮动，人形机器人、短剧、创新药、CRO、CPO等概念表现活跃。下跌方面，食品饮料板块震荡调整。截至收盘，沪指涨0.91%，深成指涨2.02%，创业板指涨3.4%。

中信证券认为，产业政策强化将带来诸多结构性机会；中信建投认为，被动基金重回增长，主动权益加仓医药；东吴证券认为，关注美国州长选举AI产业投资的影响

中信证券：产业政策强化将带来诸多结构性机会

展望2027年，预计国际关系形势的突出特征是，地缘风险收束，政治僵局外溢。关于战争风险，中东与俄乌冲突维持对峙的成本持续抬升，各方走向谈判的内生动力正在积累。关于投资影响，当下全球“低效增长”的矛盾突出，但产业政策强化也将带来诸多结构性机会。

中信建投：被动基金重回增长，主动权益加仓医药

2026年三季度公募基金市场规模略有下降，股混型基金规模大幅缩减，商品基金规模明显回升；新发市场热度有所下降。三季度权益市场整体回调，大盘价值风格相对占优，港股宽基略有回暖，银行、煤炭表现突出；年内领先权益类基金多数仍偏科技但优势收窄。三季度主动偏股基金股票仓位降低，港股仓位回升；市值方面，主板占比回升，中小盘配置比例增加；行业方面，增持医药行业，减持电子和通信；重仓个股中，中际旭创、新易盛仍为前两大重仓股。

东吴证券：关注美国州长选举AI产业投资的影响

对州长候选人而言，支持AI产业发展的宏观收益相对间接，而居民电费上涨、环境影响和地方项目争议更加直接，因此公开承诺加强监管对自身获得选票的助力一定程度上盖过了候选人自身的党派属性。本次中期选举重新选举州长的36个州中多数民主党和共和党州长候选人均主张暂缓部分或全部数据中心建设，在州层面上如果审批限制持续扩大，美国AI数据中心在2027-2028年的投产进度都将受到较为明显的负面影响。作为应对，美国科技企业理论上可以将部分新增算力投资转移至海外（即数据中心出海），而不必完全取消投资计划，但其同时也面临能源供应、网络延迟、数据安全及地缘政治等限制。