【风口掘金】十年回望成果丰硕！“一带一路”重要峰会将开这3股有望受益

来源：九方智投 2023-09-21 16:25

导语

①今年“一带一路”峰会恰逢倡议提出十周年，在当前国际形势下，“一带一路”战略意义进一步凸显；

②政策支持力度有望加码，有望推动更多合作协议及标志性项目落地，A股相关板块有望迎来资金关注。

事件驱动

9月7日外交部发言人毛宁于例行记者会上表示，我国将于10月在北京举办第三届“一带一路”国际合作高峰论坛，截至目前已有110多个国家的代表确认与会，其中包括“一带一路”伙伴国的领导人、部长等官方代表，以及积极支持和参与“一带一路”合作的工商界、智库和民间社会等各领域人士。

今年“一带一路”峰会恰逢倡议提出十周年，7 月 24 日政治局会议重点提出“要精心办好第三届‘一带一路’国际合作高峰论坛”，在当前国际形势下，“一带一路”战略意义进一步凸显，预计今年高峰论坛仍将是一场盛会，政策支持力度有望加码，有望推动更多合作协议及标志性项目落地，叠加疫后复苏催化，海外工程需求有望加速释放，A股相关板块有望迎来一波资金炒作。

行业透视

“丝绸之路经济带”和“21 世纪海上丝绸之路”

“一带一路”倡议指的是“丝绸之路经济带”和“21 世纪海上丝绸之路”。2013年9月大领导在哈萨克斯坦纳扎尔巴耶夫大学作题为《弘扬人民友谊共创美好未来》的演讲，提出共同建设“丝绸之路经济带”。2013年10月，大领导在印度尼西亚国会发表题为《携手建设中国—东盟命运共同体》的演讲，提出共同建设“21 世纪海上丝绸之路”。

在“一带一路”建设国际合作框架内，各方秉持“共商、共建、共享”原则，以“五通”为合作内容，携手应对世界经济面临的挑战，开创发展新机遇，谋求发展新动力，拓展发展新空间，实现优势互补、互利共赢，不断朝着人类命运共同体方向迈进。“一带一路”丝绸之路经济带有三大走向，21 世纪海上丝绸之路有两大走向。

丝绸之路经济带的三条走向：一是从中国西北、东北经中亚、俄罗斯至欧洲、波罗的海；二是从中国西北经中亚、西亚至波斯湾、地中海；三是从中国西南经中南半岛至印度洋。“21 世纪海上丝绸之路”的两大走向：一是从中国沿海港口过南海，经马六甲海峡到印度洋，延伸至欧洲；二是从中国沿海港口过南海，向南太平洋延伸。

“一带一路”的主体框架是“六廊六路多国多港”。“六廊”指的是六大国际经济合作走廊——新亚欧大陆桥、中蒙俄、中国-中亚-西亚、中国-中南半岛、中巴、孟中印缅经济走廊；“六路”指的是公路、铁路、航运、航空、管道、空间综合信息网络，是基础设施互联互通的主要内容；“多国”是指一批先期合作国家，争取示范效应，体现合作成果；“多港”是指共建一批重要港口和节点城市，繁荣海上合作。

共建“一带一路”的朋友圈越来越大，合作质量越来越高

截至 2023年6月，中国已经同152个国家和32个国际组织签署共建“一带一路”合作文件累计达到200余份。从地理分布上看，“朋友圈”覆盖六大洲，其中非洲52个，亚洲40个，欧洲27个，北美洲13个，大洋洲11个，南美洲9个。“朋友圈”以发展中国家为主、不乏发达国家。签署“一带一路”合作协议的发展中国家为135个，发达国家17个，其中G7成员国1个（意大利）。

发展培育新的增长点，“一带一路”有哪些投资线索？

2023年6月第十四届夏季达沃斯论坛——“‘一带一路’倡议的未来”分论坛上，国家发改委国际合作司副司长梁林冲指出共建“一带一路”将为全球经济发展培育了新增长点。该倡议推动了沿线国家经济发展，为各国创造大量就业岗位，资源互补。“一带一路”倡议提出10年来，已经在全球范围内拉动近万亿美元投资规模、形成 3000多个合作项目、为沿线国家创造42万个工作岗位，世界银行统计“一带一路”中长期看将帮助全球近 4000万人摆脱贫困。

对于共建“一带一路”带来我国经济发展新增长点，我们看好三条线索：

线索1：“一带一路”倡议重要方向，重视布局东盟的投资机会

作为高质量共建“一带一路”的重点地区，东盟国家经济发展速度快，人口众多，市场潜力大。近几年，东盟国家经济增速趋势向上，有望为世界经济复苏注入动力。在RCEP（《区域全面经济伙伴关系协定》）生效实施的助力下，中国同东盟国家贸易额超过6.52万亿元人民币，同比增长15%，连续3年互为最大贸易伙伴。2023年1-5月，东盟国家保持我国第一大贸易伙伴的位置，双方贸易总额为2.59万亿元，同比增长9.9%。

“一带一路”的公司中，已布局东盟的大制造上市公司

线索2：“陆港”城市产业集群效应显现，看好先进制造、新能源等产业

“陆港”产业集群效应显现，重庆、西安、郑州、兰州等重要枢纽城市先进制造、物流、加工贸易、新能源等产业有望兴起。“一带一路”有望推动“陆港城市”高质量发展，“陆海内外联动、东西双向互济”，推动国内不同地区均衡发展，有利于中国整体经济可持续发展与进一步开放。内陆地区成为开放前沿，带动当地形成先进制造、物流、加工贸易、金融服务等新的产业集群，形成繁荣的“陆港”城市。

“一带一路”公司中，“陆港”城市的大制造公司

线索3：制造出口产业链转型，电动车、锂电池、光伏等高附加值产业兴起

“一带一路”沿线国家为中国出口提供增长新动能。2010年以来，我国对欧盟、美、日的出口额占比降低，由2010年的20%、18%、8%下降至2022年的16%、16%、5%；出口东南亚的占比大幅提升，由2010年的 9%提升到2022的16%，拉丁美洲、俄罗斯等国家地区占比提升1%、0.2%。一带一路沿线国家出口上升有望补足美欧日下降的份额，成为拉动中国出口增长的新动能。2023年1-4月，美欧出口同比增速为负，而非洲、东南亚、拉丁美洲增速分别为26%、14%、3%。

我国出口东南亚、俄罗斯、拉丁美洲等占比大幅提升

从存量上看，机电、集成电路等高附加值产业份额保持高位。机电产品是我国主要出口的产品，属于高附加值产品。2018-2022年，机电产品出口份额保持高位，平均占出口总额的比重为 59%。2023年上半年我国机电产品出口6.66万亿元，同比增长6.3%，占出口总值的58%，其中，电工器材、汽车及其零配件、通用机械设备分别增长27.7％、58.5％、12.2％。

自动数据处理设备、纺服、集成电路等出口金额大

中泰证券认为，短期看，“一带一路”十周年之际，区域合作有望深化，建议关注热点国家/地区强布局企业。长期看，融入东道国社会对于当地业务扩展、项目降本增效帮助较大，品牌效应有望增厚利润，建议关注公司属地化、国际化进程；合作关系紧密地区建设需求方向持续变化，相关公司或受益建设重点转型、产业投资需求。我们建议重点关注海外业务竞争力强、增长可持续标的——建筑央企、国际工程公司、工程装备央企上市子公司。

东方证券表示，一带一路为我国制造业出口带来了新动能，建议关注工程机械、轨交、能源装备等高端制造领域的出口。

个股精选

招商轮船：全球综合航运龙头

作为专注于国际国内货物运输的专业航运公司,以油气（LNG）运输、干散货为双核心主业,其他船队（集装箱、汽车滚装运输、特种运输等）为有机补充,业务布局清晰,市场覆盖和货源种类齐全；Q2单季度，公司实现营业收入71.1亿元，环比增长20.8%，归母净利润16.49亿，环比增长47.0%。

广汇能源：中国第一个大型陆基LNG生产供应商

公司地处新疆，已形成以LNG、煤炭、石油为核心产品，能源物流为支撑的天然气液化、煤化工、石油天然气勘探开发三大能源业务，成为中国最大的陆基LNG能源供应商和跨国经营的能源公司，在陆地非管输LNG的市场占有率行业第一。

海通发展：国内民营干散货运龙头之一

公司主要从事国内沿海以及国际远洋的干散货运输业务，顺应国家“一带一路”重大战略布局，拓展全球干散货海上运输业务，已建立起辐射境内沿海及国际远洋的航线体系，航线网络遍及境内沿海及全球30余个国家和地区200余个港口。

风险提示

“一带一路”进展不及预期；地缘政治“黑天鹅”

参考资料

20230812-浙商证券-大制造专题报告四之“一带一路”系列一：高端制造：掘金“一带一路”。