事件：《新型储能规模化建设专项行动方案(2025—2027年)》发布。

点评：《方案》中明确，到2027年，全国新型储能装机规模达到1.8亿千瓦以上，带动项目直接投资约2500亿元。

根据国家能源局数据，截至上半年末，全国新型储能累计装机95GW/222GWh（配储时间为2.3h）。以此计算，下半年至2027年新增装机85GW方可满足装机目标。考虑到配储时间的不断提升，假设下半年至2027年平均配储时长为3h，则对应255GWh的新增装机量，平均每年102GWh。

此前，国家发展改革委、国家能源局仅在2021年7月发布的《关于加快推动新型储能发展的指导意见》中提出过新型储能的装机目标：到2025年装机规模达3000万千瓦以上。但在实际推进过程中，装机量大幅超出原规划目标。因此此次文件提到的装机目标，更多体现的是发改委、能源局对于新型储能规模化建设的重视。

《方案》致力于推动新型储能利用水平提升。《方案》明确了锂电为主的技术路线，各类技术路线持续发展。在“十四五”期间各类技术路线的降本中，锂电储能的降本尤为显著，在之后的大规模建设中，大概率持续占据主流位置。但考虑到应用场景的丰富，压缩空气储能、液流电池储能、钠离子电池储能、飞轮储能、重力储能、热储能、氢储能等技术路线仍有广阔发展空间。

此前储能电站利用率较低一直是影响储能行业发展的核心问题，《方案》中提出，要推动新型储能调控方式创新，合理提升新型储能调用水平。电力现货市场未连续运行地区应综合考虑系统需求、安全性、调节经济性等因素，优化各类调节资源调用序位，结合系统需要科学增加新型储能调用，尽量减少煤电机组频繁深度调峰、日内启停调峰。

方案中明确：

• 鼓励新型储能全面参与电能量市场，推动“新能源＋储能”作为联合报价主体，一体化参与电能量市场交易；

• 引导新型储能参与辅助服务市场，有序引导新型储能参与调频、备用等辅助服务市场，鼓励各地区因地制宜研究探索爬坡、转动惯量等辅助服务品种，逐步扩大新型储能参与辅助服务规模；

• 加快新型储能价格机制建设，推动完善新型储能等调节资源容量电价机制，有序建立可靠容量补偿机制，对电力系统可靠容量给予合理补偿。

政策解读

• 发改能源〔2025〕1144号文推动建立新型储能“电能量市场赚取价差+辅助服务+容量补偿”三重收益模式

其中：

1. 推动“新能源+储能”作为联合报价主体，一体化参与电能量市场交易；具有法人资格的新型储能项目，作为独立主体参与电能量市场；有序推动新型储能参与中长期市场。

2. 有序引导新型储能参与调频、备用等辅助服务市场，鼓励各地区因地制宜研究探索爬坡、转动惯量等辅助服务品种。

3. 推动完善新型储能等调节资源容量电价机制，有序建立可靠容量补偿机制。伴随收益模式的理顺，文件明确到2027年全国新型储能装机规模达到1.8亿千瓦，较2025年6月末的0.95亿千瓦存在接近翻倍的空间。新型储能装机的持续增长，有望增强电力系统调节能力，进一步打开新能源消纳空间。

• 绿电直连费用承担细则落地，促进新能源发电就近消纳

2025年5月21日，国家发改委、国家能源局印发《关于有序推动绿电直连发展有关事项的通知》，指出绿电直连项目应按相关规定缴纳输配电费、系统运行费用、政策性交叉补贴、政府性基金及附加等费用。

此次发改价格〔2025〕1192号文明确：

1. 输配电费：项目实行按容（需）量缴纳输配电费，下网电量不再缴纳系统备用费、输配环节的电量电费。月度容（需）量电费=按现行政策缴纳的容（需）量电费＋所在电压等级现行电量电价标准×平均负荷率×730小时×接入公共电网容量。可理解为原来输配环节的电量电费折算成容量电费继续缴纳。

2. 系统运行费用等：暂按下网电量缴纳系统运行费，逐步向按占用容量等方式缴费过渡；暂免缴纳自发自用电量的政策性交叉补贴新增损益。

综上所述，自发自用电量部分节省了系统运行费用（以江苏为例达到0.0581元/kwh），但新增了直连线路的输电成本（以江苏两部制110kV数据为例，电度输配电价为0.0857元/kwh；考虑到直连线路的距离优势，输电成本应明显低于这一水平），我们认为综合来看仍有望对绿电直连项目构成经济性上的利好，刺激新能源发电开拓用户侧应用场景，减轻来自大电网的掣肘。

小结

《方案》给出了新型储能规模化建设的发展路径，对于理顺储能电站盈利模型，加速储能行业发展有重要意义。2026年储能行业有望迈入经济性拐点元年，电化学储能需求有望超预期。储能行业领先地位的龙头企业包括宁德时代、阳光电源、海博思创、南网科技、亿纬锂能、阿特斯等。

此外，近期可再生能源补贴发放加快+各省136号文逐步落地+新型储能建设加码打开消纳空间+绿电直连开拓用户侧应用场景四重催化下，新能源运营商的价值有望迎来重估，相关龙头企业包括龙源电力、三峡能源、中绿电、吉电股份等。

参考研报

• 20250914-光大证券-电力设备新能源行业碳中和领域动态追踪（一百六十二）：储能规模化建设行动方案发布，储能行业有望加速发展

• 20250914-广发证券-储能行业跟踪分析：储能政策三箭齐发，储能需求有望提速

• 20250913-中国银河-新能源有望迎重估，传统电源可靠性&灵活性值得重视