市场三大指数高开震荡，截至目前，创指涨超1%。两市3500股上涨。

开盘第一个小时，部分宽基ETF显著放量，中证1000ETF南方（512100）成交额近44亿元，超出上一日全天成交额，科创50ETF华夏（588000）、创业板ETF易方达（159915）、沪深300ETF华泰柏瑞（510300）成交额均超50亿元。

盘面上，大金融、PCB、CPO、MLCC、白酒/大消费等板块活跃。

活跃股方面，青岛食品晋级6板，澳洋健康走出4连板，东方海洋等3股晋级3股，皇台酒业等5股走出2连板。

【千亿级股票回购增持专项贷款来了！大金融股普遍活跃】

相关个股：国金证券、银之杰、太平洋、恒生电子、中金公司等

据财联社，记者11月1日从相关渠道了解到，一家国有超大型银行近日计划向中国国新、中国诚通两家央企新增股票回购增持贷款额度，单家新增额度或可达到1000亿元。据悉，此次新增的再贷款额度规模，或将超过2024年该政策工具设立时该行向上述主体发放的首期额度。

另外，据第一财经，11月2日上午9时左右，中国人民银行、中国证监会将召开会议，研究推动支持资本市场工具使用。同一天，中国人民银行、金融监管总局、中国证监会还将召集各大银行开会研究优化股票回购增持再贷款政策。会议将在央行举行。在业内看来，近期A股市场持续下跌之下，上述会议的召开将给市场带来积极信号。

【银行板块反复活跃！工商银行A+H股总市值突破3万亿续创历史新高】

相关个股：工商银行、建设银行、中信银行、长沙银行、成都银行、南京银行等

消息面上，前三季度，42家A股上市银行合计营业收入4.66万亿元，同比增长7.81%；归母净利润1.75万亿元，同比增长3.78%。

【双11消费旺季催化！食品饮料/大消费板块连续活跃】

相关个股：水井坊、皇台酒业、金种子酒、百大集团、贵州茅台等

消息面上，双11消费旺季为需求端提供边际催化。国金证券表示，当前正值双11电商走货高峰，行业流通品价盘波动加大，但波动中渠道情绪已较此前持续改观、接货情绪不错，目前飞天茅台原箱批价仍在1700元以上。

另外，贵州茅台公告，第三季度净利润199.51亿元，同比增长3.78%，环比增长15%。

同时，国家发改委表示，正在研究制定扩大内需战略实施方案（2026—2030年），并将加快推动印发实施。

华龙证券认为当前食饮板块估值已处于历史较低位置，建议关注成长性较好，估值较低的板块龙头。

点评：大消费的主要节奏从原先的趁着科技调整的超跌反弹，已经转变为有部分机构资金参与的整体行业拐点的抢筹。从贵州茅台、伊利股份等大行业龙头以及公募资金的三季度持仓看，资金有对于这个食品饮料传统机构抱团品种反弹的追逐。

【CPO概念震荡反弹！联赢激光20cm涨停】

相关个股：联赢激光、中瓷电子、东山精密、剑桥科技、联讯仪器、兆龙互连等

消息面上，英伟达近日公开展示了下一代共封装光学（CPO）技术，名为OOI（Optics‑on‑Interposer，中介层上集成光学）。OOI选择拿下有机封装基板，将光引擎直接集成到承载GPU的硅中介层之上，把光电转换环节进一步向芯片内核靠拢，为下一代超大规模AI集群提供全新互联思路。目前英伟达已拿到原型样品。

【三季报业绩大增！PCB概念再度活跃】

相关个股：金禄电子、扬帆新材、金安国纪、明阳电路、东山精密、澳弘电子等

消息面上，据财联社，AI算力基建拉动高端PCB需求扩容的逻辑，在多家上市公司财报中得到清晰印证，AI服务器、高速交换机、光模块与IC载板相关订单持续放量，成为支撑板块盈利上行的核心变量。有产业链企业向财联社记者透露，当前公司HDI及高多层PCB存量产线订单饱满，订单量超过了现有产能承接上限，已启动新一轮扩产。 与此同时，上游原材料供给紧俏及成本扰动仍在延续。这意味着，在AI结构性行情之下，能否绑定核心赛道，并实现高端产能有序释放和成本有效传导，将是PCB企业未来在竞争中能否胜出的关键。

东吴证券认为，服务器CPU正从AI服务器的配套变量转为结构性增长变量，需求拉动不仅体现在服务器总量，更体现在单机柜CPU配置强度提升，服务器主板PCB作为CPU承载与互连环节有望深度受益。

点评：PCB板块此前一直是科技股的反弹主力，但是赚钱效应集中在部分的小市值股票，但后面随着指数调整，PCB的业绩正向影响也逐渐微弱。

【MLCC概念震荡拉升！华瓷股份涨停】

相关个股：华瓷股份、斯迪克、昀冢科技、双星新材、风华高科等

消息面上，昀冢科技披露2026年第三季度报告。报告显示，公司第三季度实现营业收入3.13亿元，同比增长103.58%；实现归属于上市公司股东的净利润2397.89万元，单季度扭亏为盈。

反弹窗口临近？

机构：本轮调整的时间、空间已较为充分

光大证券：市场对超跌反弹的期待有所上升

光大证券称展望后市，科技成长题材泡沫集中释放叠加三季报披露进入尾声，市场对超跌反弹的期待有所上升，但持续存量博弈下，市场预期总体仍较为脆弱。同时，海外AI模型企业收入增长放缓与加息担忧叠加，对A股市场的间接冲击仍不可忽视，短线市场弱势震荡格局尚未扭转。

广发证券：2015、2022年两轮牛市 大幅调整后都出现了超跌反弹 本轮调整的时间、空间已较为充分

广发证券研报表示，2015、2022年两轮产业驱动的牛市，大幅调整后都出现了超跌反弹，本轮调整的时间、空间已较为充分。以创业板指观察，2015年、2022年、2026年至今分别调整71、87、82个交易日，幅度分别为55%、38%、44%；当前底部附近20日均线最大偏离度为14.2%，超过2022年4月的13.0%，在2016年熔断以来仅次于2025年4月对等关税冲击时。总结来看，2015年8-12月、2022年4-7月，两次超跌反弹的触发条件和终止因素有较多相似之处：（1）都是在牛市第一波下跌之后，出现较为密集的政策托底：2015年为8月、10月两次降息降准，2022年为4月降准和5月底的稳经济一揽子政策； （2）反弹的结束都与海外流动性紧缩压力加大有关：2015年的反弹在美联储12月首次加息之后见顶；2022年的反弹在7月初见顶，美联储加息路径快速升温，并于2022年6-9月连续3次加息75bp，海外滞胀压力显著加大，全球市场同步下跌。 （3）当前市场的宏观背景更接近2022年：若内需托底政策落地或海外加息预期修正，都可能触发反弹行情的出现；短期关注因素在于油价走向以及美联储加息预期的变化；至于后续反弹能走多高，取决于明年盈利，特别是AI产业链的盈利展望。

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