市场早盘探底回升，创业板指盘中涨超1%，此前一度跌近1%。沪深两市半日成交额1.24万亿，较上个交易日放量800亿。盘面上热点快速轮动，全市场超3200只个股上涨。从板块来看，商业航天概念延续强势，再升科技等十余股涨停。算力硬件概念表现活跃，联特科技20cm涨停。电网设备概念快速拉升，中国西电、中能电气等多股涨停。下跌方面，零售概念集体下挫，中央商场跌停。

板块方面，电网设备、贵金属、商业航天等板块涨幅居前，零售、海南、港口航运等板块跌幅居前。截至收盘，沪指跌0.04%，深成指涨0.57%，创业板指涨0.6%。

涨停天梯榜： 

【5连板】再升科技

【3连板】中源家居

【2连板】雪人集团、中超控股、法尔胜、中利集团、广西广电、华菱线缆

【反包走势】泰永长征

今日炒什么

【商业航天】

相关个股：天力复合、国瓷材料、超捷股份

消息面：中科宇航力箭一号遥十一运载火箭在东风商业航天创新试验区发射，采用一箭九星方式将九颗卫星精准送入预定轨道，其中包括由中山大学学生团队研制的逸仙-A星，后者成为世界首颗在轨开展木质外板验证的卫星。此次商业任务发射的卫星包括阿联酋813卫星、吉星高分07B01星、吉星高分07C01星、吉星高分07D01星、东坡15号卫星、驭星二号09星、逸仙-A星、SPNEX卫星和Slippers2Sat卫星，其中6颗为国内卫星，其余3颗来自阿联酋、埃及和尼泊尔，用于城市规划、防灾减灾和水利气象等领域。中山大学相关负责人介绍，逸仙-A星由多学科学生团队耗时四年研制，将持续开展“逸仙”系列卫星研发，目标在医工融合领域创新突破。力箭一号火箭此次为第十一次飞行，已成功将84颗卫星送入太空，入轨载荷总质量超11吨，市场占有率稳居第一，通过技术创新实现无人值守发射和规模化运营。

【ChatGPT概念】

相关个股：实丰文化、云天励飞、东方电气

消息面：12日凌晨，OpenAI正式推出新一代大模型GPT-5.2，付费用户端及API同步开放。该模型被定位为迄今最先进的模型，专为开发者和专业用户打造，在制作表格、PPT以及处理超长上下文等方面表现突出，生产力大幅提升。GPT-5.2有三种版本，针对不同用户需求精准匹配能力，具体定位如下：Instant是针对常规查询(如互联网检索、翻译和写作)进行速度优化的模型，适配信息查询、文档翻译、基础写作等常规任务；Thinking擅长编程、数学、长文档分析等复杂结构化工作；Pro版，旨在为棘手问题提供最大程度的准确性和可靠性，可支撑科研辅助、金融建模、复杂系统调试等。

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机构观点：

华泰证券：“十五五”电网投资有望超四万亿，主网仍是重点建设方向

华泰证券指出，全国统一电力市场建设加速推进，预计“十五五”期间电网投资有望达到4万亿元以上，相比于“十四五”期间电网投资2.8万亿元显著提升。其中，主网建设助力全国电网网架实现互联互通，是全国统一电力大市场搭建的重要支撑，华泰证券认为仍将是重点建设方向。

中信证券：建议聚焦特斯拉等人形机器人企业的上游核心零部件公司

中信证券研报表示，2026年汽车行业以旧换新政策延续的概率较大，但Q1行业或仍将面临一段时间的需求透支期。我们建议投资人聚焦具有全球竞争力的中国企业，全面拥抱产业新趋势。我们认为2026年上半年有望跑赢的投资标的包括：1）出海景气延续、出海盈利弹性大的乘用车和商用车龙头企业；2）自动驾驶加速渗透带来的头部智驾公司、上游产业链、L4公司的投资机会；3）人形机器人的产业趋势，将继续为板块提供业绩和估值的双重驱动，建议聚焦特斯拉等人形机器人企业的上游核心零部件公司。

华西证券：明年债市或比预期好一点，行情节奏可能靠后

华西证券指出，如果将2025年的财政与货币政策节奏线性外推，债市内部或难形成明确的共识方向，市场对通胀回升的担忧和“严监管”的推进，2026年债市可能延续25年偏弱的震荡格局，这也是当前市场较为一致的预期。然而，一致性预期总是容易被打破。2026年可能变化的方向：一是宽财政向稳财政的转变，如果经济增速目标下降，对应的财政赤字率也可能同步回落，由此对债券市场来说，政府债的供给压力减轻；二是稳货币能否过渡为宽货币，进而推动债市表现超出预期。货币政策主动发力，可能需要一些自下而上的风险事件发酵，如果没有外部因素的刺激，货币政策可能还是以稳为主。2026全年债市行情的关键，是等待货币政策的实质性变化。从节奏上看，或是“前慢后快”，一季度（或春节前）蛰伏，等待货币政策的变化，及消化潜在的通胀担忧，二、三季度出击，进而容易形成全年低点。

国金证券：拥抱千帆星座基建爆发期，锁定高壁垒组件卖水人

国金证券研报表示，基于SpaceX验证的发射端垄断地位以及Starlink巨型星座变现路径，A股商业航天的核心投资逻辑可总结为：拥抱千帆星座基建爆发期，锁定高壁垒组件卖水人。从时间角度看，中国正处于类似SpaceX 2018-2020年的组网前夜。随着G60千帆与GW国网进入密集发射期，卫星制造正从实验室定制向汽车流水线式生产转型。在液体可回收火箭技术完全成熟前，产业链中最确定的Alpha收益来自高价值量、高准入壁垒的卫星核心单机与载荷。能提供通用化电源、通信、姿控系统的配套商将率先兑现业绩。

天风证券：随着规模化降本成本优势有望进一步体现，全球SOFC进入加速扩产阶段

天风证券研报认为，受到电源建设周期及电网输电能力限制，美国电力紧缺给SOFC发展带来新机遇。数据中心负荷波动极大，对供电可靠性要求极高。SOFC的低冗余配置、功率跟踪优势，使其更适配数据中心需求。SOFCLCOE已接近燃气发电，我们认为随着规模化降本成本优势有望进一步体现。全球SOFC进入加速扩产阶段。

中信建投：在技术革新和政策红利催化下，国内脑机接口公司有望逐步实现商业化应用

中信建投研报认为，脑机接口产业链上中游的技术进步带来下游应用端不断突破，近年来国内外在运动恢复、语言沟通、听力重建等医疗领域的研究不断出现里程碑式成果。国家层面和各地区推出多项政策利好行业加速发展，近期国家医保局发文为脑机接口新技术价格单独立项，其进入临床应用的服务收费路径已经铺好。在技术革新和政策红利催化下，国内脑机接口公司有望逐步实现商业化应用。

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