2019年半年报结束了，但是A股游戏公司们的争议却没有停下来。

先是2018年A股“亏损王”天神娱乐爆发内讧，中小股东欲联名罢免董事会，惨遭“逼宫”的第一大股东朱晔发布致个别中小股东的公开信，直怼中小股东出发点的不单纯；

之后迅游科技也爆发内讧。董事长章建伟与总裁袁旭在董事会上互提罢免，从昔日创业的亲密伙伴到如今董事会上“大打出手”，还引来交易所的介入，要求公司说明相关情况。

一时间游戏公司频上新闻热点，遮蔽了本该重点关注的游戏公司上半年业绩。根据新浪财经不完全统计，目前A股上市的游戏公司达到了13家，他们是除了腾讯网易之外，中国游戏产业的第三极力量。

在游戏行业“版号危机”仍未完全解除之际，这些A股的游戏公司业绩状况如何，盈利能力有没有持续改善，个别业绩暴雷的公司还有没有竞争优势？为此新浪财经上市公司研究院将会从营业收入、净利润、资产负债率、货币资金等八个方面对这些游戏公司进行横向对比，找出真正的A股游戏第一股。

这一篇我们先从营业收入角度聚焦，分析13家A股游戏公司近3年的营收变化。

游戏公司收入分化明显，腾讯+网易=13家A游戏公司

A股13家游戏公司总体的收入情况如何，能否被称为腾讯、网易之外的第三极？

这是外界十分关注的问题，因为在整个游戏行业，腾讯和网易两家以渠道、规模优势碾压其他竞争对手，稳居中国游戏界的顶级食物链。

根据新浪财经的统计数据，13家A股游戏公司完全可以被称为游戏行业的第三极，他们在2019年H1的营业收入总额是316.84亿元，相比较之下腾讯2019年H1的游戏业务营收为273.07亿元，网易H1的游戏业务营收为118.50亿元人民币。

这意味着腾讯游戏+网易游戏约等于13家A股游戏公司营收的总和，如果换算成市场份额的比例的话，腾讯约占38%、网易约占17%，而13家A股公司约占45%。

世纪华通靠并购增厚营收，盛天网络收入垫底

13家A股游戏公司营业收入的收入平均数是24.37亿元，但是真正在平均数之上的企业仅有5家，占比为38%，这意味着超过60%的A股游戏公司的营收不足20亿元。

这其中收入最高的是世纪华通，达到了69.34亿元。世纪华通的高收入并不是内生增长产生的，而是靠巨额并购而产生的。

2018年9月份世纪华通在多家竞争者中胜出，以298亿元的价格收购曾经的“游戏王者”盛大游戏，后者代表游戏有《传奇世界》《龙之谷》《光明勇士》等。在收购前，盛大游戏获得了腾讯的注资，引起外界的关注。

此后收购陆陆续续进行，最终于今年正式完成，完成后盛趣网络成为世纪华通的全资子公司，与点点互动、天游软件一起构成了世纪华通游戏业务的三驾马车。最新的半年报资料显示，

盛趣游戏的业绩（1月1日至6月5日），的营业收入为20.52亿元。

如果剔除盛趣网络20.52亿元的并表贡献，世纪华通的收入为49亿元，不及三七互娱。

而营业收入最少的是盛天网络，一家游戏广告公司。在2019年上半年实现营业收入2.46亿元，相比较于2018年上半年的2.26亿元增长8%。

巨人网络上半年收入骤降34.09%，互金业务剥离所致

在13家游戏公司里，掌趣科技以同比下降39.16%的比例成为降幅最大的游戏公司，营业收入直接从2018年H1的11.44亿元下降至2019年H1的6.96亿元。

和掌趣科技类似的巨人网络，在2019年H1的下降幅度也超过30%，达到了34.09%。

对于上半年业绩大幅度下滑，巨人网络在业绩报告中称，主要是因为受深圳旺金金融信息服务有限公司（下称“旺金金融”）剥离出表影响。

2017年巨人网络以8.2亿元收购了投哪网母公司旺金金融40%的股权，并通过协议获得了51%的控制权涉足互联网金融（下称“互金”）。此后两年，互金服务在巨人网络的营收占比逐年增大，并逐渐成为其“营收贡献军”，也成为其顺利完成三年业绩对赌的重要一环。

财报显示，2017年巨人网络互金服务收入为3.13亿元，同比增100%，占总营收10.78%；2018年，该项业务实现营收11.26亿元，占总营收29.8%，同比增长2.59倍。

然而在互联网金融遭受严格监管的2018那边末。巨人网络称以4.79亿元间接出售旺金金融部分的股份，成为更加纯粹的游戏公司，因此营业收入大降。（文/新浪财经上市公司研究院 凌先静）