国金证券表示，多地发布氢能规划政策，正式期补贴政策尚未出台，未来政策落地将带来燃料电池新一波热潮。燃料电池产业还处于导入期，距离产业走向成熟期是一个漫长的阶段，目前越来越多的上市公司加入行业。站在当前阶段，建议从两方面思路遴选标的：

一是，产业链布局完善标的，建议关注美锦能源（参股膜电极明星公司广州鸿基、拟投资电堆龙头国鸿氢能、控股燃料电池车制造企业佛山飞驰、副产氢和加氢站建设运营）、雪人股份（空压机主要供应商、参股HYGS）、大洋电机（布局燃料电池系统、运营，参股 BLDP）、雄韬股份（布局膜电极、电堆、系统企业）；

二是，估值处于合理区间+氢能持续布局公司，建议关注嘉化能源（副产氢、加氢站、液氢、国投聚力合作）。

中信证券认为，料电池产业率先在氢能区位优、市场容量大、财政实力强的区域呈集群化发展。中信证券筛选出长三角、珠三角、京津冀、西南、华中五大氢能产业集群，在这些区域内具有先发优势的标的有望抢占先机率先成长。重点推荐美锦能源，雄韬股份、东方电气、大洋电机，潍柴动力、关注雪人股份、厚普股份、富瑞特装、中材科技。

川财证券指出，新能源汽车方面，1-7月我国新能源汽车的产销量同比涨幅在40%左右，尽管7月新能源汽车的同比增速首次转负，但汽车产业向新能源转型升级的大方向不改。值得注意的是，1-7月我国氢燃料电池装机量同比增长6.4倍，氢燃料电池汽车的产销量分别较去年同期增长8.8和10.1倍，得益于政策扶持，氢能源电池汽车发展迅速，各地区、能源企业也在积极参与推进氢能产业发展布局。考虑到当前较高的成本和加氢站等基础设施相对匮乏，建议关注客车、专用车领域的相关投资机会。

（来源：第一财经）