在预告半年报巨亏约5亿元之后，被称为“中国版ZARA”的拉夏贝尔又遭遇实控人质押爆仓的资金难题。 

控制人质押爆仓 

8月6日晚间，拉夏贝尔发布公告称，公司于近日接到控股股东、实际控制人邢加兴通知，获悉其质押给海通证券的公司有限售条件股份1.416亿股（均为A股股份）已低于最低履约保障比例，因其未提前购回且未采取履约保障措施，质权人已发出股票质押违约书面通知，构成违约。 

公告显示，2017年11月及12月，邢加兴分别将3500万股和4000万股公司股票质押给海通证券，进行股票质押式回购交易，用于融资担保。2018年9月、10月、2019年1月及6月，邢加兴分别将其持有的1500万股、1700万股、2500万股及960万股公司股票补充质押给海通证券，作为上述股票质押式回购交易的补充质押。 

截至目前，邢加兴累计质押公司股份1.416亿股，占公司总股本的25.85%，占公司A股总股本的42.54%，占邢加兴直接持有公司股份的99.81%。 

随后在8月7日拉夏贝尔公告表示，公司已于 2019年8月6日接到上海合夏投资有限公司通知，上海合夏将其持有的600万股公司有限售条件A股股份办理了补充质押。上海合夏”系公司实际控制人之一致行动人，同时该笔补充质押初始交易日为2019年8月5日，购回交易日为2020年10月8日。 

国内首家A+H股上市服装公司 

拉夏贝尔全称上海拉夏贝尔服饰股份有限公司，成立于2001年，是一家从事设计、品牌推广和销售服饰产品的多品牌时装集团。公司主营大众女性休闲服装，旗下有La Chapelle、La Chapelle Sport等多个品牌。公司于2014年10月9日成功登陆港交所。 

资料显示，拉夏贝尔在2012年向中国证监会提交IPO申请，开启上市之路。然而2013年5月底，拉夏贝尔被证监会“终止审查”，其首次冲击A股便以失败告终。而后拉夏贝尔转战港股市场，在2013年11月向港交所递交IPO申请。在经历股改等程序之后，拉夏贝尔于2014年10月9日在港交所挂牌上市。 

不过拉夏贝尔在港股上市首日股价就一度跌破发行价。在港股长期表现不佳的情况下，仅在港股上市一年的拉夏贝尔有意回归A股。2015年10月拉夏贝尔再次踏上A股征途，递交了IPO申请材料，却一直没有下文。直到2017年5月，拉夏贝尔出现在证监会IPO预披露企业名单上，并在当年9月登陆上交所。 

上半年巨亏约5亿元 

不久前在7月30日，拉夏贝尔公布了半年度业绩预亏公告，公告称经财务部门初步测算，预计公司2019年上半年归属于上市公司股东的净利润为-4.4亿元至-5.4亿元，较2018年上半年下降约286.6% 至329.0%。 

公告中，公司预计2019年上半年归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为-4.9亿元至-5.9亿元，较2018年上半年下降约364.5%至418.5%。 

在解释巨亏原因时候，公司表示受国内大众服饰零售市场持续低迷和公司主动优化线下渠道结构的双重影响，2019年上半年公司营业收入同比2018年上半年下降超过20%。 

在业绩不佳的情况下，拉夏贝尔的股价也频创新低。数据显示，公司股价在2017年10月股创下31.42元的历史高点后就开始走下坡路，目前已经跌到个位数。

今年前6个月关店2400余家 

半年业绩预测公告中，拉夏贝尔表示公司主动采取收缩调整策略，聚焦高价值业务，截至2019年6月底，境内线下经营网点较2018年底净减少2400余个。这或许意味着今年上半年，拉夏贝尔日均关店数量超13家。 

有分析认为，早在2018年开始公司就在不断关闭门店，理论上来说成本应该也会随之减少。而2018年年报显示，拉夏贝尔的销售费用高达60.32亿元，同比增长38.51%；管理费用5.04亿元，同比增长29.51%；财务费用5246.5万元，同比增长216.42%。 

对此有关部门曾要求公司解释，拉夏贝尔将原因总结为：社会平均工资上涨导致员工费用上升，待摊费用摊销因关闭低效门店加快摊销，行业竞争激烈，增加商场活动导致商场费用上升等。 

上市次年业绩“变脸” 

据了解，拉夏贝尔的亏损并非从今年才开始。公司此前发布的2018年报显示，公司实现营业收入101.76亿元，较上年同期减少了2.69亿元，同比下降2.58%；实现归属于上市公司股东的净利润-1.56亿元，较上年同期减少了6.54亿元，同比下降131.24%，而亏损集中出现在2018年第四季度。 

业绩忽然转亏引起了监管层的关注，当年4月10日上交所对拉夏贝尔发出问询函，要求公司进一步披露公司经营业绩情况是否与行业及同类产品发展情况相一致，具体分析公司营业收入、毛利率、净利润明显下降的原因等。 

两次申请延期之后，拉夏贝尔回应称，造成2018年四季度利润与前三季度利润差异的原因主要有几大原因：

第一是第四季度节假日、线上双十一及年终商场促销活动较多，由此导致平均销售折扣较低，四季度毛利率水平明显低于前三个季度。

第二是2018年第四季度的存货跌价准备1.45亿元，前三季度的存货跌价准备为1.30亿元，主要是第四季度因为冬季的天气原因，实际的销售情况未达到预期。

第三是2018年四季度销售费用中的长期待摊费用摊销金额为2.08亿元，前三季度的季度平均值1亿元高出了1.07亿元。 

上半年纺织业利润总额同比下降 0.1% 

近日国家统计局公布数据显示，今年1-6月份，全国规模以上工业企业实现利润总额29840.0亿元，同比下降2.4%。纺织业实现利润总额483.7亿元，同比下降0.1%；纺织服装、服饰业实现利润总额382.5亿元，同比下降 0.8%；皮革、毛皮、羽毛及其制品和制鞋业实现利润总额314.9亿元，同比增长2.3%。 

华金证券分析认为，上半年，国内纺织业下游内需增速放缓，外需在国际关系影响下欠佳，市场景气度下行，长订单减少。第一季度和第二季度纺织业营收分别增长3.9%、1.5%，利润总额分别增长3.6%、下降2.9%，第二季度增速进一步下滑。其中，6月纺织业利润总额下降12%，影响第二季度增速。

（来源：东方财富网）