1、重要大会即将召开，行业龙头业绩超预期

创新药企业业绩迎来“开门红”，药明康德最新发布的2026年第一季度业绩报告显示，其单季度营业收入突破124亿元，创下历史同期新高，大幅超越市场预期。2026年美国癌症研究协会（AACR）年会召开，国产创新药表现亮眼；同期5月底即将召开的ASCO大会LBA入选数量创历史新高，12家中国创新药企共13项研究入选全体大会及最新突破摘要，标志着国产创新药正加速进入国际高等级临床证据兑现阶段。而5月底即将召开的ASCO大会也正成为板块最强的催化剂。

东吴证券指出，2026年ASCO年会中国创新药表现从“数量爆发”迈向“质量突破”，12家企业的13项研究入选LBA（最新突破摘要），创历史新高。中信证券指出，伴随ASCO大会摘要陆续披露及临床数据持续落地，国内创新药产业有望迎来管线价值验证与估值修复，维持创新药行业“强于大市”的评级。

利好板块：创新药

相关概念股：药明康德、昭衍新药、药石科技、药康生物、首药控股等

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2、DeepSeek V4引发了市场对国产算力商业化前景的重新定价

去年1月，DeepSeek R1模型发布后，市场同样出现了一轮上涨，但彼时的主要受益方向集中于AI应用层，主要投资逻辑是模型推理成本大幅下降，AI应用规模化落地有望提速。本轮DeepSeek行情的重心转移至国产算力板块，多家国产芯片厂商在DeepSeek V4发布当天宣布完成适配。在中信证券看来，DeepSeek V4对国产算力的影响体现在三个维度。第一，强化了国产AI芯片使用场景的确定性；第二，改变了行业需求结构，市场关注点从训练卡向推理卡、超节点、互联、液冷及软件栈全面延伸；第三，提高了国产算力的商业化天花板，Agent、Coding、长上下文等能力进入低成本可用阶段，企业级AI需求有望增加。

长江证券表示，当前国产模型进入需求时代，能力持续提升的同时加快芯片与模型的适配。伴随下半年华为昇腾950超节点批量上市，国产算力将迎来具备实际应用价值的关键拐点，看好国产模型与算力的全面共振。

利好板块：国产算力

相关概念股：平治信息、罗曼股份、利通电子、日海智能、行云科技等

注：罗曼股份近期大涨，其实主力资金早在4月10日就已经进场了，4月10日“牛牛主力宝”显示主力资金“进”

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3、动力储能双需求高速增长，多只锂电龙头业绩暴增

锂矿龙头天齐锂业公告称，2026年第一季度公司实现营业收入51.28亿元，同比增长98.44%；实现净利润18.76亿元，同比增长16.99倍。报告期内，受益于新能源产业发展与下游需求增长等多重利好因素驱动，公司主要锂产品的销售均价较上年同期明显增长。

锂电池产业链业绩的走强，与新能源车带来的动力电池需求，以及储能方向需求的双双高景气密切相关。北方工业大学汽车产业创新研究中心研究员张翔表示，2026年以来，全球锂资源供给持续收缩，叠加新能源车、储能双重需求高速增长，国内锂资源供需紧平衡的状态持续。

储能方面，摩根士丹利表示，2026年锂电行业的需求可能比实现预期的要更强，原因就是储能需求将会强于预期。其中的关键点就是在于：中国推动脱碳以及今年初推出的可再生能源交易机制，改善了储能项目的经济性，成为这一转变的关键催化剂。

利好板块：锂电

相关概念股：佛塑科技、天齐锂业、天华新能、湖南裕能、融捷股份、天赐材料等

4、在需求回暖和价格回升的双重利好加持下，模拟芯片盈利能力有望持续提高

作为集成电路产业的核心细分赛道，模拟芯片是衔接物理世界与数字系统的关键枢纽。模拟芯片承担电子设备“信号翻译官”的核心功能，能够对声音、光线、温度、压力等各类物理信号进行采集、调理与模数转换，助力终端设备精准感知外部环境、实现稳定运行，是电子产品体系中不可替代的核心基础元器件。从申万模拟芯片设计行业的35家公司来看，2025年，33家公司（仅2家未披露）2025年实现营收近532亿元，按可比口径统计，同比增长15.68%，营收规模创2021年以来最高水平，营收同比增速创2022年以来新高；实现归母净利润8.08亿元，同比增长457.02%。

国信证券研报指出，从全球模拟芯片来看，目前处于去库存完成的周期向上初期，德州仪器、亚德诺半导体一季度呈现淡季不淡的特征，国内厂商份额持续提升，前几年研发布局的新产品进入收入变现期，且价格竞争环境也有所改善。

中商产业研究院发布报告显示，中国模拟芯片市场规模从2021年的1570亿元增长至2025年的约2203亿元，预测2026年有望达到2451亿元。

利好板块：模拟芯片

相关概念股：思瑞浦、希荻微、纳芯微、芯朋微、英集芯等

5、AI服务器等需求持续增长，行业多家公司继续推动MLCC涨价

2025年以来，由于AI服务器、新能源汽车等下游需求显著增长，叠加成本端原材料价格普遍上涨，共同推动MLCC行业进入涨价周期。据媒体报道，三星电机正推动MLCC产品涨价5%-10%。具体上调幅度和时机尚未最终确定，但据悉公司内部对价格调整的必要性已形成广泛共识。本轮评估的涨价，是在4月已执行涨价基础上的二次调涨计划，核心瞄准供需缺口持续扩大的高容、高频、高可靠性MLCC型号。

开源证券指出，人力、电力以及白银、钌、钯、锡、铜等金属原材料价格大幅攀升导致的生产成本显著上升，是被动元件厂商涨价的主要原因。“随着AI服务器、新能源汽车、工业控制等下游新兴领域需求快速增长，以及国内厂商在高端品类的持续渗透，本轮被动元件产业上行周期有望更长、更有持续性。”

利好板块：MLCC

相关概念股：三环集团、国瓷材料、洁美科技、博迁新材、昀冢科技、风华高科等

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