市场全天震荡调整，三大指数高开低走，沪指再度跌破3900点关口。大小指数分化明显，中小盘股走势较弱，微盘股指数跌超3.5%。沪深两市成交额1.66万亿，较上一个交易日缩量1865亿。盘面上，市场热点较为杂乱，全市场超4700只个股下跌。从板块来看，算力硬件概念逆势走强，汇源通信2连板，新能泰山9天7板，德科立20cm涨停。算力租赁概念局部拉升，云赛智联、思特奇、直真科技涨停。机器人概念表现活跃，华瑞股份、嵘泰股份涨停。工业气体概念震荡走高，中船特气20cm涨停。下跌方面，电力板块走弱，深南电A、闽东电力、乐山电力跌停。煤炭板块下挫，云煤能源跌停，陕西黑猫、郑州煤电、安泰集团大跌。

板块方面，激光设备、CPO、光纤等板块表现活跃，煤炭、化工、电力等板块表现落后。截至收盘，沪指跌1%，深成指跌0.99%，创业板指跌0.73%。

涨停天梯榜：

【6连板】津药药业

【2连板】汇源通信、重药控股、新能泰山

【反包板】华盛昌、通宇通讯

消息面

美国宣布将对进口专利药及制药成分加征100%关税

美国白宫2日发布公告说，美国总统特朗普当日签署一份文件，依据《1962年贸易扩展法》第232条款，美国将对进口专利药和制药成分加征100%的关税。这一措施同时提供豁免或下调关税的路径，旨在迫使制药企业与白宫就药品价格和产业回流等达成协议。

超越Meta和特斯拉！SpaceX据悉将IPO目标估值提升至逾2万亿美元

据媒体援引知情人士报道，马斯克旗下火箭、卫星和人工智能公司SpaceX已将其首次公开募股（IPO）的目标估值提升至2万亿美元以上。这为将来其创下史上规模最大的股票上市交易奠定了基础。

大手笔！超高股息率个股曝光 这3股超10%

以年度累计分红金额统计（年中分红及年报拟分红），有30只个股2025年分红超过100亿元，其中工商银行、中国移动、建设银行分红金额超过千亿元，农业银行、中国石油超过800亿元。非中字头及银行股中，宁德时代、美的集团、贵州茅台分红金额超过300亿元。需指出的是，贵州茅台的分红金额仍是年中分红，年报分红还未披露。以4月2日收盘价计算股息率，有198只个股2025年全年股息率超过3%，47只超5%，汇洁股份、荣晟环保、达仁堂甚至超10%。

算力产业再迎政策利好！多只概念股近期获资金关注

工信部宣布启动普惠算力赋能行动，并首次明确提出，探索算力银行、算力超市等创新业务。分析人士指出，“量价齐升”已成为大模型厂商Token市场的显著特征，算力、网络、数据调度等底层支撑系统有望持续受益。近一个月，共有6只算力租赁概念股获得融资净买入，其中，协创数据、东方国信分别获杠杆资金加仓2.57亿和2.43亿元，弘信电子获融资客抢筹1.11亿元，鸿博股份融资净买额约2548万元。

机构观点：

中原证券：4月A股市场或以震荡为主，聚焦红利防御与能源安全主线

中原证券研报表示，4月A股市场或以震荡为主，核心变量还是中东局势的不确定性，使指数上行空间受限。继续建议采取稳健的配置策略，在坚守红利资产（银行、交运、公用事业）抵御波动的同时，布局能源安全如电力设备及新能源（锂电、光伏）。风险点需关注4月地缘冲突是否有超预期演绎、海外流动性边际收紧触发共振下行，以及业报披露密集期，如个股业绩不及预期带来的较大波动。

中信证券：创新药产业全球价值凸显，接下来进入密集数据催化期

中信证券研报称，2026年以来，中国创新药BD交易金额超预期增长，产业全球竞争力进一步提升；国内市场快速放量，从2025年报来看头部创新药企业在新产品驱动下，创新药收入快速增长，biopharma陆续进入盈利拐点；近期多个国际学术大会将至，众多创新药管线进入密集的数据催化期。综上我们认为创新药产业全球价值凸显，接下来进入密集数据催化期，建议关注：①头部创新药企业有望迎来业绩释放；②核心管线即将迎来重磅数据读出催化；③具有全球潜力的管线资产国际化有望加速兑现。综上，我们维持创新药行业“强于大市”评级。

华泰证券：中东局势扰动市场风险偏好，红利仍然具备底仓价值

华泰证券研报称，近年来，伴随着全球宏观不确定性的上升和国内居民资产配置需求增长与全社会广义投资回报率中枢下台阶，红利策略越来越受到资金重视；当前红利相对成长估值处于低位，中东局势扰动市场风险偏好，红利仍然具备底仓价值。华泰证券从选股和择时两方面对红利策略进行优化：1）选股角度，基于分红稳定性、盈利质量、行业中性优化，构建华泰策略高股息行业中性组合，基于自由现金流结合成长、资本开支相对强度因子构建华泰策略自由现金流成长、稳定组合；2）择时角度，关注风险偏好下行、通胀上行、震荡行情中升波三类超额收益环境，结合华泰金工团队量化择时模型，当前看多红利。

中信建投：乘用车景气度持续回暖，改款换代呈现“涨价增配”

中信建投研报表示，当前时点，3月上半月乘用车批发64.8万辆（同比-20%、环比+36%），2月销量底部基本确认，3月景气度环比改善趋势明确。今年多款改款/换代车型出现“涨价增配”趋势，在“反内卷"和”按比例补贴驱动下，乘用车均价有望企稳回升。商用车出口维持高增，重卡第一季度有望实现"开门红"。物理AI板块迎来密集催化：英伟达GTC发布Alpamayo1.5自动驾驶模型、特斯拉Optimus V3定型量产在即、Cybercab 4月启动规模量产，叠加小鹏二代VLA/文远知行Robotaxi出海等进展，当前建议积极布局科技主线。

国泰海通：看好MicroLED光通信发展潜力

MicroLED正从显示领域向光通信渗透，它打破传统激光方案和铜连接的局限，在功耗、可靠性、成本、传输距离上优势显著。2026年有望看到更多产品落地，并在2027年、2028年开始逐步量产，潜在市场空间有望超过百亿美元。上游MicroLED芯片等元件、上游设备、中游封测制造环节都有望受益，国产产业链或迎来较大发展机遇。

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