【主题线索】

华为折叠屏手机MateX自11月15日上市以来至22日已三次售罄。此前，三星已推出折叠屏手机，11月8日、11月11日两次开售，市场反响火热，很快售罄。

紧随其后，小米、联想等都争相发布折叠屏手机。据国家知识产权局曝光的小米可折叠手机专利显示，小米折叠屏手机将配备弹出式相机，共搭载多达5个摄像头，与此前展示的折叠屏原型手机有较大差异。该专利于2018年8月20日申请。11月15日，联想集团发布了全球首款折叠屏笔记本电脑ThinkPad X1和Motorola Razr2019折叠屏手机。

市场调查机构HIS预测，2019年至2021年，可折叠手机出货量分别为150万部、830万部、1750万部，到2025年将攀升至5340万部，复合年均增长率可达81%，渗透率约为3.4%。

据安信证券研究，折叠屏手机相比于传统的旗舰机，需要柔性、耐弯折的OLED显示屏以及承担连接手机两个屏幕的精密铰链，其增加的原材料成本主要体现在显示屏、铰链等零部件上。

【盘面追踪】

今日柔性屏相关概念股表现活跃，国风塑业、华映科技封板，长信科技大涨超7%，TCL集团、京东方A涨超4%，深天马A涨近3%。消息面上，京东方绵阳6代柔性AMOLED生产线已与8月22日首次向媒体开放，京东方下半年已经出货了涵盖瀑布屏、折叠屏、盲孔屏（屏下摄像头）等柔性AMOLED手机屏。除了京东方，华星光电、深天马、维信诺等中国大陆面板厂也在积极投资建设6代柔性AMOLED生产线，如华星光电6代线今年四季度将投产，深天马刚宣布将在厦门新建一条6代线。

【投资建议】

东莞证券认为，柔性OLED在手机终端上的出现仅仅只是柔性OLED广泛应用的一个开始，随着柔性OLED的工艺成熟，将有望在多个场景实现应用，市场空间广阔。柔性OLED是一项具有前沿性的技术，涉及多个核心零部件与技术。对于柔性OLED产业，可以关注在产业链上，生产关键零部件并掌握重要技术的规模化公司，如：京东方A、精测电子、长盈精密等相关标的。

财通证券预计，随着OLED技术逐渐成熟、成本趋于下降，会有更多的电子设备采用OLED技术。到2021年OLED手机面板出货量(包括刚性、柔性和可折叠)将超过LCD，全球OLED面板收入将继续以两位数增长率保持增长。推荐三大投资线索：

（1）后段模组设备领域：关注在后段模组设备领域(贴合、邦定、检测)取得突破且具备一定研发实力的设备企业。包括：大族激光、精测电子、联得装备等。

（2）OLED上游材料端：具体领域例如发光材料、偏光片、FPC、驱动IC、靶材等，投资标的包括：万润股份、濮阳惠成、强力新材、三利谱等。

（3）柔性OLED面板的国内面板厂商：比如国内面板龙头京东方A、深天马A以及积极布局柔性OLED面板的维信诺、华星光电(TCL)。