摘要

上周 A 股市场资金合计净流入 110.63 亿元，前一期 A 股市场资金合计净流入 65.50 亿元，资金面环比改善，主要原因是北上资金继续流入和两融余额小幅增加。

陆港通资金： 净流入 49.75 亿元， 增持金融。 上周陆股通净流入 49.75 亿元（前值净流入 24.16 亿元），其中深股通净流入 30.92 亿元（前值净流入 5.53亿元），沪股通净流入 18.83 亿元（前值净流入 18.63 亿元）。从资金净流入的行业来看，陆股通资金上周资金净流入较高的行业为电子、非银金融、房地产、银行和传媒，分别净流入 6.58、 3.75、 1.58、 1.48 和 0.83 亿元，净流出较高的行业为电气设备、医药生物、休闲服务、食品饮料和家用电器，分别净流出 3.67、 2.30、 1.52、 1.17 和 1.00 亿元。

融资余额：融资余额小幅上升，两融交易活跃度下降。 截至 4 月 30 日，融资余额为 10443.17 亿元，较上周上升 55.07 亿元（前值上升 11.29 亿元），较前值余额小幅上升。上周两融日均交易金额为 535.29 亿元，前值为 569.14亿元；上周融资融券交易额占比全部 A 股成交额均值为 7.54%，前值 9.22%，两融交易占比较前值略有下降。

基金发行： 上周公募基金发行金额环比小幅下降。 上周公募基金发行103.56 亿元，前值金额为 155.02 亿元，周发行金额环比小幅下降。截止 2020年 5 月 2 日，公募基金与 4 月同期累计发行 1454.68 亿元相比资金规模下降。

产业资本：上周产业资本减持金额下降。 上周产业资本净减持 21.93 亿元（前一期产业资本净减持 28.21 亿元）。分板块来看，主板净减持 10.02 亿元，中小板净减持 5.23 亿元，创业板净减持 6.67 亿元，其中除中小企业板减持金额增加外，其余板块的减持金额均下降。

IPO 发行：上周 IPO 募资至 12.93 亿元。 上周 IPO 募集资金为 12.93 亿元，前值募集资金 35.66亿元。本周预计 5家公司上市发行，预计募集资金为 63.58亿元。

主要指数基金申赎情况： 上周创业板、中证 500 指数、沪深 300 以及上证50 基金净申购金额分别为-11.48、 9.98、 17.21、 -8.15 亿元，合计净申购 7.56亿元。相比前值创业板、中证 500、沪深 300 和中证 50 净申购-8.35、 -12.52、-13.05、 -6.55 亿元，总计净赎回 40.37 亿元，其基金由净赎回变为净申购状态。

市场资金价格情况。 上周央行无公开市场操作。资金价格方面，短期利率小幅上升，上周银行间质押式回购加权利率（R007）和存款类机构质押式回购加权利率（DR007）分别上升 47.96、 52.11 个 BP 报 1.9297%、 1.9080%。SHIBOR 隔夜、 1 周、 2 周及 1 个月利率分别变动 99.50、 25.60、 21.50 和 1.30个 BP。长端利率小幅上升，国债到期收益率 1 年期、 10 年期利率分别上升2.37、 1.53 个 BP 报 1.1465%、 2.5380%。

风险提示： 产业资本大幅净减持 北上资金大幅净流出。

（来源：新时代证券）