市场早盘走势分化，沪指窄幅震荡，创业板指、科创50指数盘中涨超1%。沪深两市半日成交额1.4万亿，较上个交易日缩量984亿。盘面上热点快速轮动，全市场超3500只个股下跌。从板块来看，锂电池板块震荡拉升，宁德时代创历史新高，A+H股市值突破2万亿，圣阳股份3连板。算力产业链盘中走强，其中CPO概念表现活跃，瑞斯康达、华盛昌、泰晶科技涨停，仕佳光子、光迅科技创历史新高。算力芯片概念震荡走高，利扬芯片触及20cm涨停，万通发展涨停。算力租赁表现活跃，润建股份涨停。下跌方面，游戏板块集体下挫，冰川网络、恺英网络、巨人网络均跌超9%。

板块方面，算力产业链、猪肉、锂电产业链等板块表现活跃，中药、贵金属、游戏等板块表现落后。截至收盘，沪指跌0.17%，深成指涨0.19%，创业板指涨0.39%。

涨停天梯榜： 

【5连板】华远控股

【4连板】长源东谷

【3连板】中恒电气、圣阳股份

【2连板】康盛股份、美能能源、金融街、

【反包板】美克家居

今日热点

【玻纤&玻纤布】

相关个股：宏和科技、中材科技、中国巨石等

消息面上，天风证券研报称，英伟达全新架构发布带动PCB用量增长2-3倍、价值量提升4-5倍，LPU、CPU机柜全面升级至M9级别材料，高多层背板对低介电、低膨胀特种电子布需求爆发。

【CPO】

相关个股：智立方、瑞斯康达、华盛昌

国金证券发布研报称，长期来看，模型迭代放缓推动算力向ASIC化演进，推理需求驱动算力从GPU转向专用芯片，以更低TCO部署更多节点，带动光模块与PCB长期增长。市场担忧CPO替代可插拔模块及“光进铜退”逆转，但实际以互补为主。预计2026年800G端口将成为绝对主流，而CPO技术更倾向于作为中长期的增量贡献而非短期替代。

【猪肉】

相关个股：天邦食品、巨星农牧、牧原股份

国家发改委、商务部、财政部于4月1日宣布开展2026年第二批中央冻猪肉储备收储工作，并要求各地同步实施。此举被视为政府托底猪价的明确信号，旨在缓解生猪价格持续低迷对行业的压力。申万宏源证券指出，生猪养殖行业正处至暗时刻，猪价屡创新低，旺季仔猪养殖亏损加剧，预计产能去化开始明显提速，周期反转的预期正不断夯实。

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机构观点：

国投证券：AI供需缺口和出海新能源成为新“宁组合”概率正在增大

类比2021年，“谁是2021年茅指数”和“谁是2021年宁组合”是最关键问题。2021年3月“茅指数”和“宁组合”普跌，4月两者底部震荡，5月“茅”与“宁”均开启反弹，6月“茅”与“宁”反弹幅度分化-7月“茅”下跌“宁”上涨。眼下对应2021年3月下旬至4月，市场在大跌后进入震荡，主线处于混沌与重塑的交替阶段，是关键方向抉择期，但分化的齿轮已经转动。“谁是2021年茅指数？”，就是过去三年受益于此前逻辑涨幅惊人且重仓的诸多品种，对应美元不弱下资源品金融属性下降将是“茅”的重要抓手；“谁是2021年宁组合”，就是强产业趋势下高景气能够持续被验证的品种，对应当前AI供需缺口（涨价）和出海新能源（含电力设备）将是“宁”的重要组成部分。

华西证券：国内提价信号密集落地，AI商业化从“低价换量”走向“能力重估”

近日，国内AI云侧与模型侧同时出现价格上修信号。4月9日，腾讯云发布公告称，将自5月9日起对AI算力、容器服务及EMR相关产品刊例价统一上调5%；更早在3月11日，腾讯云已对部分模型结束免费公测并转入正式收费，同时上调混元系列模型价格。与此同时，智谱于4月7日发布新一代旗舰模型GLM-5.1，并同步出现提价信号。国内云厂商与模型厂商连续提价，反映的并非简单价格策略调整，而是高性能算力资源、高质量模型能力与企业级调用需求共同作用下的阶段性再平衡，AI商业化正在从“低价换量”逐步转向“能力重估”。

广发证券：看好二季度尤其是4-5月的反弹机会

看好二季度尤其是4-5月的反弹机会（非反转行情），源于三类利空出尽：一是年报披露完毕，业绩、回购、资本开支等不确定性已消化；二是3月解禁高峰结束，二季度解禁规模回落，情绪冲击或带来利空出清契机；三是海外流动性压力缓解，特朗普访华预期有望提振偏好，而降息预期已降至零次，待地缘与通胀扰动消化后，估值存在修复空间。

国金证券：创业板改革推出，支持未盈利成长型创新创业企业上市

国金证券发布研报称，(1)从资本市场角度来看，推出更多产品、引入做市商制度、优化战略投资者认定标准能够提高资本市场的内在稳定性。(2)从券商角度来看，创业板改革能够创造更多业务机会。2024、2025年，创业板IPO规模分别为226、253亿元。在强化突出支持成长创新的导向后，预计创业板IPO规模及占比有望提升。(3)从创投公司角度来看，允许未盈利企业上市，进一步通畅项目退出渠道。建议关注低估值的优质券商以及创投公司。

中信证券：市场会缩圈聚焦，关注AI硬件、资源、周期涨价和红利四个方向

中信证券发布研报称，美伊双方谈判核心诉求达成一致的概率并不低，战争进程和谈判对市场的实际影响在减弱，未来影响市场的关键变量是真实的通航量。海峡通航中断的时间在拉长，经济和流动性的不确定性仍在积累，空头回补的普遍反弹后，市场还会缩圈聚焦，而不是扩散。缩圈的四个方向包括AI硬件、资源、周期涨价和红利，这四条仅存的仍在趋势之上的线索中，预期差主要存在于国产AI硬件和周期涨价环节。配置上，围绕中国优势制造继续聚焦。

国金证券：长期看模型迭代放缓后算力将ASIC化，26年800G端口将成绝对主流

国金证券发布研报称，长期来看，模型迭代放缓推动算力向ASIC化演进，推理需求驱动算力从GPU转向专用芯片，以更低TCO部署更多节点，带动光模块与PCB长期增长。市场担忧CPO替代可插拔模块及“光进铜退”逆转，但实际以互补为主。预计2026年800G端口将成为绝对主流，而CPO技术更倾向于作为中长期的增量贡献而非短期替代。

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