〇、宏观消息

1、国务院新闻办公室今日下午3时举行新闻发布会，财政部副部长廖岷介绍发挥积极财政政策作用，推动经济社会高质量发展有关情况，并答记者问。新闻发布会重点内容如下：

①、2026年财政总体支出力度“只增不减”；

②、2025年新增政府债务规模11.86万亿元比上年增加了2.9万亿元，但我国政府负债率依然较低远低于G20国家平均政府负债率水平；

③、2025年发行超长期特别国债1.3万亿元，持续支持“两重”“两新”；

④、2026年将出台推进加快农业保险高质量发展的指导性文件；

⑤、中小微企业贷款贴息政策重点支持新能源、汽车、工业机器人、医疗装备等14个重点产业链；

⑥、中央财政专门安排风险分担资金为民企、私募股权投资机构发债提供征信支持；

⑦、中国企业的技术进步和竞争优势靠的不是财政补贴，而是中国企业持续的研发投入和企业家艰苦创业；

⑧、2026年财政部门将“硬核”支持稳就业、稳企业、

稳市场、稳预期；

⑨、支持国家创业投资引导基金投早、投小、投长期、投硬科技；对相关科技创新类贷款给予财政贴息，央行同时提供再贷款支持；2026年强化企业科技创新主体地位，重点支持科技创新和制造业发展。

2、财政部、税务总局等六部门公告，为继续支持养老、托育、家政等社区家庭服务业发展出台多项措施。

①、提供社区养老、托育、家政服务取得的收入，免征增值税；

②、提供社区养老、托育、家政服务取得的收入，在计算应纳税所得额时，减按90%计入收入总额

③、承受房屋、土地用于提供社区养老、托育、家政服务的，免征契税。

④、用于提供社区养老、托育、家政服务的房产、土地，免征不动产登记费、耕地开垦费、土地复垦费、土地闲置费；用于提供社区养老、托育、家政服务的建设项目，免征城市基础设施配套费；确因地质条件等原因无法修建防空地下室的，免征防空地下室易地建设费。为社区提供养老、托育、家政等服务的机构自有或其通过承租、无偿使用等方式取得并用于提供社区养老、托育、家政服务的房产、土地，免征房产税、城镇土地使用税。

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一、并购、重组、再融资

【并购&重组】

康欣新材：拟3.92亿元收购宇邦半导体51%股权，实现向半导体产业的战略转型与升级

小九注：公司公告称，公司拟通过受让股权加增资的方式，使用现金3.92亿元取得无锡宇邦半导体科技51%股权。本次交易完成后，宇邦半导体将成为公司的控股子公司，纳入公司合并报表。标的公司是深耕集成电路制造领域的修复设备供应商，通过精准修复实现设备的价值再生，并辅以零部件及耗材供应与技术支持，为客户提供一体化的服务方案。交易完成后，公司将实现向半导体产业的战略转型与升级，有利于突破现有主业局限，实现多元化业务布局，培育新的利润增长点，从而提升整体盈利能力与抗风险能力，符合公司长远发展战略和产业升级方向。

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奕帆传动：拟购买北京和利时87.07%股权，预计构成重大资产重组

小九注：公司公告称，公司拟以支付现金方式购买北京和利时电机技术有限公司87.07%的股权，本次交易预计构成重大资产重组。交易完成后，标的公司将成为公司的控股子公司，并纳入公司合并财务报表范围。本次交易有利于公司综合实力的提升，对公司未来业务发展及经营业绩提升将产生积极影响，提升公司整体资产质量和核心竞争力。北京和利时经营范围包括光机电一体化设备、自动化系统工程软硬件组装生产；技术开发、技术咨询、技术服务、技术转让、技术推广；计算机技术培训；机械设备租赁；销售机械设备、电子产品、计算机、软件及辅助设备；专业承包。

凯龙高科：筹划购买金旺达控制权，预计本次交易可能构成重大资产重组，股票停牌

铂科新材：拟2000万元收购控股子公司新感技术少数股权

瑞达期货：拟5.89亿元购买申港证券11.94%股权

爱博医疗：拟收购德美医疗不低于51%股权并取得控制权

【再融资】

金马游乐：拟定增募资不超过10.5亿元，用于文旅文娱机器人研发和产业化项目、IP赋能提升项目、乐园及景点建设运营项目、补充流动资金。

江南水务：拟发行不超过10亿元公司债券，以拓宽融资渠道、优化债务结构、降低资金成本，满足发展需要

二、经营动态&业绩&合作

【公司动态】

电广传媒：达晨财智投资的项目在航天领域包括蓝箭航天、星河动力、银河航天、四象科技、北斗院等

广日股份：通过参股基金间接持有中科宇航股权

中航成飞：公司是枭龙战斗机核心制造商

震裕科技：2025年第四季度来自机器人行业订单有较明显增长

国盾量子：与中国科学技术大学签订技术实施许可合同

永兴材料：锂云母绿色智能高效提锂综合技改项目达产

聚和材料：公司HJT低温导电浆料市场份额全球领先

百利天恒：iza-bren用于治疗复发性或转移性食管鳞癌的上市申请获受理并被纳入优先审评品种名单，为全球首个EGFR×HER3双抗ADC上市申请获受理

【业绩】

朗姿股份：2025年净利同比预增245%-303%

昭衍新药：2025年净利同比预增214%-371%

华辰装备：2025年净利同比预增193.64%-242.04%

黔源电力：2025年净利同比预增160.00%-190.00%

金房能源：2025年净利同比预增123.97%—193.7%

中孚实业：2025年净利同比预增120.27%-141.59%，电解铝业务成本下降及销售价格上涨

芭田股份：2025年净利同比预增117.53%-139.53%

璞泰来：2025年净利同比预增93%-102%，湿法隔膜与涂覆加工业务量同步大幅增长

东方铁塔：2025年净利同比预增91.40%-125.07%

中原内配：预计2025年净利同比预增80.47%—109.9%

东威科技：2025年净利同比预增73.23%-102.1%，PCB电镀设备订单持续增长

芯碁微装：2025年净利润为2.75亿元至2.95亿元，同比增长71.13%至83.58%。报告期内，公司净利润较快增长，主要得益于在高端PCB及泛半导体领域的持续突破与深化布局，高端LDI设备需求旺盛，高精度CO₂激光钻孔设备获头部客户采纳，先进封装等半导体业务放量，二期生产基地投产保障交付能力。

东北证券：2025年净利润为14.77亿元，较上年同期增长69.06%

中石科技：2025年净利同比预增63.86%—83.73%

通富微电：2025年净利同比预增62.34%-99.24%，半导体行业呈现结构性增长

粤桂股份：2025年净利同比预增59.03%-80.57%

侨源股份：2025年净利同比预增51.51%-71.62%

同花顺：2025年净利同比预增50%-80%，Q4净利预计环比增长117%-195%

燕京啤酒：2025年净利同比预增50%-65%

越秀资本：2025年净利同比预增50%-60%

泰山石油：2025年净利同比预增30.88%-66.11%

宇瞳光学：2025年净利同比预增30.75%-52.54%

海康威视：2025年净利润141.88亿元，同比增长18%

萤石网络：2025年归母净利润同比增长12.43%

宁波银行业绩快报：2025年净利润293.33亿元，同比增长8.13%

弘元绿能：预计2025年净利润1.8亿元—2.5亿元，同比扭亏

【合作】

国电南自：与华为签署战略合作协议，共建人工智能技术联合创新中心

三、股权变更、回购、增持

【回购】

海尔智家：拟最高不超过200万欧元回购公司D股股份

恒通股份：拟8000万元—1亿元回购公司股份

四、签单&中标

华秦科技：签订3.28亿元日常经营销售合同，合同标的为航空发动机用特种功能材料产品

华电科工：签署3.74亿元内蒙古华电达茂旗首期100万千瓦风光制氢项目大容量单体风电塔筒合同

五、投资建设

南京聚隆：拟投资1.1亿元建设年产6万吨改性塑料生产线项目

江天化学：拟4980万元投建年产6万吨精丙烯酸项目

九方智投 投顾 贺国庆（登记编号：A0740622100001）；以上代表个人观点，仅供教学参考，不作为买卖依据，据此操作风险自负！