传媒娱乐板块10日盘中再度发力上扬，截至发稿，北京文化、祥源文化、慈文传媒等涨停。

国信证券认为2020年传媒行业将会迎来全新成长周期，看好2020年传媒互联网行业表现，并上调行业评级至“超配。

从细分行业来看，内容产业有望周期底部向上，新科技落地将会催生全新赛道机会；我们认为短期来看，监管政策趋于稳定，边际影响正在消退；叠加旺盛的行业终端需求以及行业内竞争及上下游产业链格局改善，行业将会重新迎来向上成长周期；中期来看，新一轮科技应用正在快速落地，比如5G、人工智能、云计算、AR/VR 等，在新科技推动下有望产生全新赛道性机会；同时从上市公司来看，经历近4年行业调整，上市公司资产质量逐步改善、商誉风险大幅降低、部分公司竞争地位持续提升，叠加相对历史高点极低的市值及估值水平，具备较大的基本面及市值向上空间。

该机构建议从三条主线把握行业投资机会：

1）细分行业龙头标的，推荐芒果超媒、顺网科技、三七互娱、新媒股份等标的；

2）其次，从行业景气度角度推荐游戏及大视频行业，关注存在周期反转可能的营销版块。稳健选游戏（三七互娱、吉比特、世纪华通、掌趣科技、游族网络、昆仑万维等）及出版（中信出版等）；大视频领域平台推荐芒果超媒，内容关注光线传媒、欢瑞世纪、华策影视、奥飞娱乐等；营销行业关注分众传媒、蓝色光标等；

3）新科技落地关注与 5G、AI、云计算等结合的云游戏（平台推荐顺网科技、号百控股等）、VR（恒信东方）、营销云等领域。