广发证券发布研报称，全国统一电力市场体系加快完善，交易主体、交易电量、交易复杂程度将明显提升。建议关注软件端、硬件端(新型储能有望受益于市场波动加大)及配套端(电网运行控制、撮合交易和数字化系统将持续升级)相关标的。全面入市+绿色价值逐步体现背景下，水电、核电、抽蓄亦值得关注。

广发证券主要观点如下：

事件：近日，国务院办公厅印发《关于完善全国统一电力市场体系的实施意见》(国办发〔2026〕4 号)，强调加快健全适应新型能源体系的市场和价格机制，在全国范围内有效实现电力资源市场化配置。

一是发文级别高。《意见》由国务院办公厅直接发布，政策层级更高、统筹推进力度有望更大。

二是首提2035 年目标。先前提出2030 年基本建成全国统一电力市场体系。本次提出，到2035 年，全面建成全国统一电力市场体系，市场功能进一步成熟完善，市场化交易电量占比稳中有升。电力资源全面实现全国范围内的优化配置和高效利用，以电力为主体、多种能源协同互济的全国统一能源市场体系初步形成。

三是明确市场构成和改革方向。构建多维度市场体系，包括中长期市场、现货市场、辅助服务市场、绿电市场、容量市场，批发-零售市场等。其中现货市场建设为近期重点，明确要求在2027 年前基本实现正式运行;容量电价机制亦在加紧完善，未来将向容量市场演进。预计电力资源的电能量、调节、环境、容量等多维价值将全面由市场反映。

四是强调全国统一、畅通循环。①纵向看，贯通“省内+省间”交易。《意见》首次提出，各层次市场要从“各自报价、各自交易”逐步转向“统一报价、联合交易”。②横向看，加强各类电力市场协同。如“加强各地中长期市场在交易时段、市场限价等方面与现货市场的有效衔接”“加快实现调频、备用辅助服务市场与现货市场联合出清”等。

五是明确发用两端全面入市。《意见》提出，到2030 年，基本建成全国统一电力市场体系，各类型电源和除保障性用户外的电力用户全部直接参与电力市场，市场化交易电量占全社会用电量的70%左右。

六是推动新能源多种形式参与电力市场。支持“沙戈荒”大基地各类型电源整体参与电力市场，推动分布式电源以聚合交易、直接交易等模式参与市场。

风险提示：电力系统出现安全稳定问题致使统一市场建设减速;转型成本压力致使统一市场建设减速;各省落地方案不及预期等。