资讯速递：

1、习近平对全国春季农业生产工作作出重要指示强调，各级党委要把“三农”工作摆到重中之重的位置，统筹抓好决胜全面建成小康社会、决战脱贫攻坚的重点任务，把农业基础打得更牢，把“三农”领域短板补得更实，为打赢疫情防控阻击战、实现全年经济社会发展目标任务提供有力支撑。

2、国务院总理李克强2月25日主持召开国务院常务会议，推出鼓励吸纳高校毕业生和农民工就业的措施；确定鼓励金融机构对中小微企业贷款给予临时性延期还本付息安排，并新增优惠利率贷款；部署对个体工商户加大扶持，帮助缓解疫情影响纾困解难。

3、财政部网站2月25日消息，财政部党组书记、部长刘昆24日主持召开部党组会议。会议提出，继续加大疫情防控经费保障力度，继续研究出台阶段性、有针对性的减税降费政策，扩大地方政府专项债券发行规模。

4、自去年12月27日新三板深化改革规则推出至今，各券商正在积极布局新三板，以迎接增量业务机会。2月24日，中信建投证券正式上线新三板线上权限开通功能，至此，至少有9家大型券商上线相关功能，这些券商的个人投资者可在线开通新三板交易权限，机构投资者仍需临柜开通相关权限。

5、稳住外贸基本盘的政策措施近日接连不断。海关总署昨日又出台6条关于综合保税区的支持政策，其中主要包括支持自贸试验区优先设立综合保税区、加快推进保税港区升级、保税区内创新监管等。

6、昨日，国家外汇局明确表示，适时扩大支付机构外汇业务范围。这一信号，在支付业内看来，可增加业务拓展机会，也将有更多机构加入跨境支付市场。据不完全统计，目前持跨境外汇支付牌照的支付公司大约有30家，包括汇付天下、通联、富友、连连、银联电子等。

市场动态：

1、尽管隔夜欧美股市遭遇重挫，但昨日A股市场却韧性十足。尤其是创业板指数，日内出现大逆转，早盘一度大跌逾4%，随即便强劲上扬，最终收涨1.03%。分析人士认为，A股中的科技类公司正处于牛市之中，其中最优秀的企业有望实现盈利与股价的持续上升。但对一些科技成色不足的企业来说，如不能实现盈利的持续增长，其股价最终还是会回到原点。

2、A股昨日再现深V走势，创业板指盘中一度跌超4%，随后强势反弹，收盘时涨幅1.03%，最新指数再创三年来新高。在春节后首个交易日，创业板指一度大跌7.5%以上，但随后的几个交易日展开持续反攻。沪指也在砸出深坑后回补缺口，最新指数重回3000点之上。

3、随着新冠肺炎疫情持续全球蔓延，韩国、日本等已经成为疫情高发地区。日韩作为全球重要电子元器件供应地，当地疫情扩散一定程度上加剧了关键电子元器件缺货涨价的预期。近期A股电子元器件板块成交持续活跃，2月以来Wind电子元器件指数累计涨幅逼近20%。

4、资本市场正在以实际行动不断助力疫情防控。记者了解到，随着债券市场疫情防控债的加速发行，公募基金正在积极参与该类债券的投资，成为支持实体经济抗击疫情的重要力量。

5、受外围股市影响，沪深两市昨日双双低开，盘中呈现“V型反弹”。当日，在岸人民币汇率高开高走，日内涨逾百点，16：30收报7.0162，离岸人民币对美元也回升至7.02附近。

6、因突发公共卫生安全事件影响超出预期，市场恐慌情绪有所上升。北京时间2月25日，亚太股市普遍出现明显震荡。截至记者发稿，COMEX黄金冲高回落，报于1653.6美元/盎司，美国原油微跌报51.38美元/桶。上海原油期货跌0.47%，报399.3元/桶。

7、随着基金分红大幕逐渐拉开，债基和股基纷纷加入“分红大军”。其中债基成为分红主角，而且目前进行分红的偏股型基金多为“迷你型”基金。业内人士分析称，债基分红的目的是帮助投资者锁定收益，而股基分红更多是出于持续营销的意图，并非获利了结。

8、周二A股市场出现单日成交突破1.4万亿元的天量剧震，目前私募机构在市场强势板块的研判和调仓换股趋向上，仍旧聚焦于泛科技主线。其中，低位科技股可能出现的补涨、大市值科技龙头股的强者恒强、年内业绩确定性较高的5G板块，以及传统行业中科技研发投入较高的高端制造，则成为了当前私募机构在3000点一线调仓换股中最为看好的四大投资机会。

公司新闻：

1、2月25日，海通证券发布公告，二次修订其200亿定增预案。主要是根据再融资新规做了三大调整，包括修订本次非公开方案中发行对象上限、发行价格及定价原则、限售期等相关内容。海通证券也成为再融资新规后，首家对定增预案进行修改的券商。据证券时报记者梳理，还有国信证券、中信建投证券、西南证券、南京证券和第一创业证券等5家券商正在推进定增融资方案。这些券商或也会根据新规进行方案的调整。

2、中国电2月25日晚间发布消息，当日上午，2020年合肥市重大产业项目集中（云）签约仪式在合肥市举行，8大项目集体签约。其中，中国电子与合肥市签订战略合作框架协议，将在集成电路、网络安全、现代数字城市建设、健康医疗大数据等方面全面合作，签约项目金额超百亿元。

3、面对全新的发展机遇，越来越多的企业想要到科创板“一试身手”。根据过往数据，已有A股公司筹划将子公司分拆至科创板的案例，另有新三板企业冲刺科创板的案例，而两者兼而有之的，当属辽宁成大及其子公司成大生物。

4、2月25日晚间，ST爱旭发布预案称，拟向不超过35名特定投资者非公开发行募集资金总额不超过25亿元。据披露，本次发行价格不低于定价基准日前20个交易日公司A股股票交易均价的80%。

5、2月25日晚间，雷科防务发布公告称，公司拟以6.25亿元收购西安恒达微波技术开发有限公司（下称西安恒达）和江苏恒达微波技术开发有限公司（下称江苏恒达）100%的股权。其中，西安恒达5.625亿元、江苏恒达0.625亿元。

投资机会：

1、复星医药2月24日晚间宣布，其投资的合营公司复星凯特CAR-T细胞治疗产品上市申请获国家药监局受理，成为国内首个上市申请获受理的CAR-T细胞治疗产品。有CAR-T研究专家表示，CAR-T是目前肿瘤治疗领域最具颠覆潜力的新兴技术之一，在需求、技术、资金、政策的推动下有望加速商业化进程。

据悉，目前国内细胞治疗产业已集聚了近百家不同规模的企业。2018年，16家企业23个项目集中申报临床试验，复星医药、金斯瑞生物科技、佐力药业、安科生物等上市公司的项目均名列其中，有望率先抢占CAR-T国内市场。

2、春节后上证综指强势收复3000点大关，科技股强势上涨，而银行板块则显著跑输大盘。截至2月25日收盘，两市共有365只个股破净，其中，银行股破净个数达到26只，破净率达到72.22%，估值接近历史底部。

与市场表现相反，最近1个月内，多家券商给予银行股“买入”或“增持”评级。记者不完全统计显示，有15只银行股获机构给予“买入”或“增持”等看好评级，占行业内成分股比例高达41.67%，成为近期机构最为看好的申万一级行业。其中，平安银行获得超过20家机构的重点推荐，目前居于首位，光大银行、浦发银行、招商银行、张家港行也获得部分机构看好。

3、由于物业管理板块在A股中上市公司较少，一直未能引起市场充分关注。事实上，板块龙头股招商积余去年以来整体表现可圈可点，并在今年2月中旬，一举突破历史高点。近期的疫情，使得物管行业受到社会极大关注，同时多个省市出台财政补助与税收优惠政策。伴随着市场参与者对于物管行业认识的不断深入，其业绩的确定性、企业的成长性有望进一步被认识，从而推动其价值发现。

对于板块的投资价值，东吴证券表示，物管板块具备轻资产特性，ROE水平可观，现金流状况较好，存量市场不受调控政策扰动。个股方面，2019年，物业企业加速登陆资本市场，共有10家成功在AH股上市。市场普遍预期，2020年物业上市潮仍将延续。随着板块内上市公司增加，后市该如何掘金？光大证券表示，建议关注四条主线：一是，各方面指标均较优异的龙头个股；二是，规模处于二线梯队的高成长弹性标的；三是，增值服务壁垒深厚，具备强护城河的品质服务商；四是，资源和赛道较好，随着市场化推进，运营效率有望进一步提升的物管央企。

4、昨日半导体板块表现出色，多只个股走强，华天科技、瑞芯微、中环股份涨停。分析人士认为，日韩新冠肺炎疫情扩散，预计日韩厂商半导体材料、存储、面板等产能受挫，叠加华为折叠屏国内转单需求，国内半导体各细分行业国产替代有望加速。

从投资策略的角度看，中泰证券表示，日韩疫情可能导致我国的进口替代速度加快。具体来说，一方面，中日韩之间在机电产业链方面存在相互依存的关系，日韩疫情或将加快在机电类产品上的进口替代，包括原材料、机器设备等方面；另一方面，从日韩成熟的终端需求来看，国内居民赖以信任的日韩商品或许因为疫情而受到影响，这或许造成我国医美行业、食品行业等的进口替代效应。

川财证券分析师周豫表示，若日韩厂商产能受挫，半导体存储涨价趋势有望加速，半导体材料国产化有望加速。投资者可关注半导体存储、材料、面板等受益领域。