全球最大上市对冲基金英仕曼集团(Man Group)旗下一位投资经理正在加仓日本金融股，原因是她认为日本央行需要通过加息来抑制通胀。

英仕曼旗下Man Japan CoreAlpha基金联席经理Emily Badger指出，日元的相对稳定性也为日本央行提供了政策调整空间。汇编数据显示，该基金资产规模达24.5亿英镑(33亿美元)，其过去三年业绩跑赢93%的同业产品。

“当前通胀水平高于去年，且日元兑美元汇率较去年夏季更为稳定，”这位驻英国的投资组合经理表示，“因此我们近期小幅增持了银行板块，货币政策正常化的路径已十分明晰。”

尽管增持幅度有限，但对于这只纯多头基金而言，这一调仓意义重大——今年初其对日本金融板块还处于低配状态。回溯2023年末，当投资者对日本央行退出负利率政策前的银行股走势分歧严重时，Badger曾认为未来紧缩政策的利好已充分反映在股价中。

日本央行行长植田和男上月驳斥了央行“加息步伐滞后”的论调，这给短期加息预期泼了冷水。虽然央行在7月31日结束的最近一次会议上调高了通胀预期，但投资者认为其整体立场仍偏鸽派。

目前隔夜指数掉期显示，年底前加息的概率为55%，较日本央行7月议息会议前的79%显著下降。而在4月初美国总统特朗普抛出“解放日”关税威胁前，这一概率曾高达100%。

“待贸易局势和政治不确定性消退后，政策利率将向1%的水平推进，”Badger表示。

Badger强调本次银行股增持是“极其渐进”的，并透露基金的重仓板块仍集中在汽车行业和工厂自动化领域。她预计当日美贸易协定前景明朗化后，这些板块将迎来反弹。

另外，她认为公司治理的持续改善将提振日股表现。尽管本月日本股市创下历史新高，但年内涨幅仍落后于地区其他市场。

她表示，下一阶段公司治理改革将着力提升企业长期盈利能力和增长潜力，“因此，我们坚信日本股市长期仍具投资价值”。