随着民主党在中期选举中掀起“蓝色浪潮”、成功“横扫”参众两院并夺回国会控制权，数据中心行业命运将迎来怎样的变数？

众所周知，数据中心一直是本次中期选举的焦点议题，民主党与诸多美国民众一样大力反对AI基建如此大规模且快速地扩张，并拿下两大数据中心重镇：

在得克萨斯州，民主党大获全胜，拿下参议员席位与州长职位，结束了共和党在这个“深红州”长达三十多年的选举垄断局面；而在另一个关键摇摆州——俄亥俄州，民主党候选人埃米·阿克顿（Amy Acton）顺利拿下州长职位。她素来主张：如果数据中心项目无法满足成本、工会用工、信息公开、环保、社区收益协议及开发相关要求，就对其进行“有条件暂停”。

不过，一些分析师并不认为数据中心的发展会停滞不前，毕竟数据中心对蓬勃发展的人工智能（AI）产业至关重要。相反，他们预测投资将会持续，但成本将会上升——而且数据中心的建设将会转移到那些与开发商达成协议或对数据中心建设更为友好的州和地方政府。

彭博行业研究分析师表示，数据中心项目现在似乎将面临更大的政策风险，其中大部分来自州和市政当局，具体表现为暂停令、许可限制、公用事业费率变化和增加报告要求。

他们在一份报告中表示：“我们预计这些政策不会实质性地减少美国数据中心的整体支出，但可能会延迟、转移或增加个别项目的成本。”

投行Evercore ISI和Raymond James的分析师也提出了类似的观点。

Evercore ISI的分析师表示：“民主党在得克萨斯州、俄亥俄州和佐治亚州赢得州长选举——这三个州拥有美国大量的数据中心项目——意味着数据中心开发将面临新的暂停和限制。不过，任何暂停或禁令的影响都将取决于具体细节，例如是否存在豁免条款，以及面临长期中断的项目是否可以迁往其他州。”

Raymond James的分析师则表示：“对于人工智能交易而言，我们认为最大的风险不是资本支出立即崩溃，而是美国建设的成本、时间和地点发生重大且可能被低估的重新定价。”

IBM副董事长兼唐纳德·特朗普总统第一任期内的经济顾问加里·科恩（Gary Cohn）也预测，人们会迁往更易接受投资的地方，而不是发展大幅下降。

科恩周三上午在接受采访时表示：“数据中心可以随意迁移。比如西弗吉尼亚州……那里天然气资源丰富。你可以在‘表后’（behind the meter）建设大量的发电设施，这完全不会影响电网，而且你还可以把数据中心建在西弗吉尼亚州。”

科恩补充道：“许多地区已经意识到数据中心并没有那么糟糕——它们最终能带来税收，我们可以给教师和警察涨工资。每个州和每个地区都必须自行评估，这将会是一个非常本地化的问题。我相信有些州会设置一些真正的障碍，而另一些州则会降低标准。”

“风险最高的行业之一”

当然，也有许多分析师认为，数据中心开发商及其投资者以及相关行业未来将面临困境。

eToro全球市场策略师Lale Akoner表示，中期选举后，“风险最高的行业之一”就是数据中心行业。她补充道：“自7月份以来，数据中心股票已经反映了部分潜在冲击，但风险似乎尚未完全反映在股价中。”

“数据速度放缓的连锁反应有可能影响其他行业——建筑业、电气制造业和公用事业都可能面临来自跨党派政治阻力的压力，这些阻力会影响数据中心的建设，”她补充道。

亿万富翁企业家、共和党“大金主”埃隆·马斯克也评论说，美国现在看起来远没有以前那么友好了。马斯克在社交媒体上发帖说：“太空数据中心现在看起来相当有吸引力。”

对相关股票影响

周三，五大“超大规模数据中心”公司中四家的股价上涨。

高盛策略师表示，像Alphabet、亚马逊、Meta和微软这样已经拥有数据中心的超大规模数据中心运营商，如果未来有项目受到限制，可能会从中受益。这位策略师还表示，部分数据中心的延期或废弃可能会减缓与这些设施相关的“镐和铲”交易。

科恩也对超大规模数据中心运营商的股价上涨提出了自己的理论。

他说：“如果你是一家亚马逊、谷歌、Meta这样的公司，拥有数据中心，并且已经建成，而现在数据中心比以前更加稀缺，那么你正在建设的数据中心实际上比昨天更有价值。”

“此外，你看看那些公司——如果他们要减少在数据中心上的支出，他们就会重新回到现金流为正的公司。”他补充道。