华为之火！可以燎原：扬帆卫星通信时代打响手机“太空战”

来源：九方智投 2023-09-11 12:27

一、华为手机王者归来：以最小的动作收获了最大的效果

事件：华为一直都是被国内外市场高度关注的，而美国商务部长雷蒙多此次访华也聚集了全球的目光。“华为”和“雷蒙多”两个关键词的碰到一起就足以造成巨大的宣传效应，华为以最小的动作收获了最大的效。2021年雷蒙多出任美国商务部长以来，一直都主张在贸易上限制中国获得美国最先进的芯片产品和技术。

她在2022年11月的一次演讲中明确表示，中国对美国的国家安全构成了一系列威胁，要不断完善出口管制机制和投资审查框架，保护美国核心技术。华为选择在8月29日雷蒙多访华期间发布Mate60pro，就是想要表明一种态度：美国的技术和贸易封锁只能使华为更加坚韧，中国企业有能力通过研发和技术进步打破这种封锁。华为没有对Mate60pro的技术参数做过多的说明，引起测评机构纷纷拆机验证。彭博社撰文称，经过检测，新款手机用的是中国国产的先进芯片。

目前不少消息人士都透露称，今年的华为Mate60系列机型的备货非常充足，可能在千万台以上，消费者只需耐心等待。

1）华为MateX5开订瞬间就被抢购一空!在同样毫无预告及前期宣传的情况下，北京时间9月8日上午10:08分，华为商城突然开启全新一代折叠屏华为MateX5的预售，和此前华为Mate60Pro开售的情况类似，MateX5一经面世，就受到了消费者最大限度的追捧。

华为MateX5的配置信息：

寰宇星门设计，四曲面机身，整机重量243g，展开状态下机身厚度5.3mm，折叠状态下厚度位11.08mm，IPX8级别防水，在保持MateX3轻特性，进一步升级防水性能；

首发玄武钢化昆仑玻璃，外屏抗刮能力提升300%，耐摔能力提高100%；

内外屏均支持LTPO，并获得德国莱茵TUV色准和准确色彩投射双认证。

图：新机华为MateX5

资料来源：华为，九方智投

华为Mate60Pro+秒售罄：官网显示“暂时缺货”。华为Mate60Pro+提供16GB+512GB、16GB+1TB两种配置，暂未公布售价，目前为1000元订金预售，预计10月9日前完成发货，预售上架秒光，显示“暂时缺货”，十分火爆。

图：新机华为Mate60Pro+

资料来源：中关村在线，九方智投、信达证券

具体参数上，Mate60Pro+和Pro版没有太大差别：

a.主摄升级为4800万像素“超聚光”摄像，还有4000万像素超广角，内存增加到16GB；

b.支持卫星通话和卫星消息，并搭载了超聚光主摄，物理光圈十档可调，配合超微距长焦摄像头和超广角摄像头；

c.配备5000mAh大容量电池，拥有超长续航。支持88W有线超级快充、50W无线超级快充以及20W无线反向充电。

2）8月29日，华为Mate60Pro先锋计划在华为商城正式上线，售价6999元，本次推出的Mate60Pro配置为

①12GB+512GB；

后置摄像头5000万主摄+1200万超广角+4800万长焦镜头，前置摄像头1300万超广角+3D深感摄像头；

①12GB+512GB；

②后置摄像头5000万主摄+1200万超广角+4800万长焦镜头，前置摄像头1300万超广角+3D深感摄像头；

③6.82英寸OLED屏幕，支持1-120HzLTPO自适应刷新率，搭配第二代昆仑玻璃；

④5000mAh大容量电池支持长续航，支持88W有线超级快充、50W无线超级快充、20W无线反向充电；

⑤配备卫星通话功能，无地面网络也能拨打和接听卫星电话，灵犀AI算法与灵犀天线强强联合，在高铁、地铁、电梯、车库等弱信号场景下实现更稳定的网络连接。

本次华为新机的升级主要在于摄像头配置、屏幕、电池容量、卫星通信等方面，关于市场普遍关注的是否搭载5G通信功能，并未在官网注明（详见《华为Mate60Pro正式上线》，2023年8月30日）。

二、华为手机王者归来：轻舟已过万重山，回归已在路上

美国制裁导致昔日王者华为痛失高端市场。美国四轮制裁后，华为手机这种高频、刚需、海量的产品业务遇到巨大的困难。Counterpoint数据显示，2022年苹果与三星拿下了超过九成的全球高端手机市场份额，华为直线降至3%。

据市场研究机构IDC中国2020年10月发布的数据显示，2020年上半年中国600美元以上价位段智能机市场份额中，华为以44.1%拔得头筹，苹果为44%，而其他品牌则与这两家相去甚远，其中小米约占有4%的市场份额，OPPO、三星等的市场份额均不足3%。

进入2023年，华为表示，自被美国制裁后，其产品发布周期已恢复正常。华为开始搅动整个手机市场，从数据上看，华为智能手机销量开始回升。2023年上半年，中国国内5000元以上智能手机销量中，5000元以上高端智能机销量占比23%，其中苹果占比75%，而追溯到美对华为限制升级、华为芯片正式被“断供”的2020年，这一数字为11%，其中苹果占比48%。

2023年上半年华为手机逆势增长，在2023年第二季度，中国智能手机市场出货量同比下降2.1%的情况下，华为手机市场份额同比暴涨76.1%，追平小米，并列第五。2023年第一季度，中国智能手机销量年同比下降5%，是2014年以来销量最低的第一季度。在这样的市场环境下，华为智能手机销量从低基数实现年同比增长41%。中端Nova10系列和高端Mate50系列虽不支持5G，但备受用户青睐。

华为Mate60Pro发售12个月后累计出货量预期至少1200万部。分析师更新最新调查与预估称，Mate60Pro自8月29日开卖后需求强劲，2H23出货计划已提升约20%至550万-600万部。

按此市场趋势，Mate60Pro在发售12个月后的累积出货量，预期至少将达到1200万部。排除潜在非商业风险下，受益于Mate60Pro需求与市场影响力，华为手机2023年出货量将同比增长约65%至3800万部。展望2024年，华为手机出货量可望将至少达到6000万部，为全球手机品牌中出货成长动能最强者。而从供应链独家获悉，Mate60Pro已加单至1500万-1700万台。

三、华为手机在美国无礼制裁打压下艰苦卓绝、卧薪尝胆之后的王者归来

华为Mate60Pro是全球首款支持卫星通话的大众智能手机。自从马斯克的“星链计划”引爆通信市场以来，卫星通信便成为下一代移动通信的代名词之一，备受行业追捧，但是其高昂使用成本，让普通消费者望而却步。

而华为Mate60Pro的上市，大幅降低普通用户的使用门槛，即使在没有地面网络信号的情况下，也可以从容拨打、接听卫星电话，时刻在线；首发第二代昆仑玻璃，搭载了更可靠的玄武架构，防护能力更加周全，耐摔能力提升1倍，打破康宁垄断（大猩猩玻璃以耐摔、抗划痕等优势垄断手机市场）；率先接入人工智能大模型，智慧再升级。

ChatGPT的火爆，加速人工智能大模型研究，全球掀起人工智能大模型之战。在国内主流智能终端厂商中，仅有华为正式发布自有大模型产品——盘古大模型。

作为华为旗舰终端手机的集大成者，Mate60系列凭借独特的产品标签，将持续引领中国手机设计的创新方向。华为Mate60Pro搭载自研鸿蒙操作系统4.0，接入盘古大模型，成为高端智能终端中第一个吃螃蟹者。不仅如此，AI隔空操控、智感支付、注视不熄屏等备受用户喜爱的智慧功能亦全面回归。

华为手机都是中国智能终端产业的骄傲，同时也是全球最具影响力、最有品牌认知度、销量最高的手机品牌之一。据统计，在全球市场，华为手机曾在2019年第二季度拿下全球第一的市场份额；在国内市场，华为手机的市场份额曾经高达45%，苹果仅是其的一个零头。

美国粗暴制裁大棒的落下，华为手机的市场份额一落千丈，消费者业务营收几近腰斩。在极限打压下，华为卧薪尝胆，自力更生，百花齐放。在移动影像领域自成一派引领行业创新：2022年正式发布全新品牌——华为影像XMAGE，向自主创新再迈新步伐。

在操作系统方面，华为凝聚全球移动开发者，开发并更新迭代、培育和繁荣HarmonyOS生态。随着HarmonyOS的不断壮大，走过了艰难的四年，克服了重重困难，生态系统建设也在逐步走向成熟。截至目前，鸿蒙生态设备已达7亿台；HarmonyOS开发者已超过220万人，位居全球第三大移动操作系统。

作为全球信息通信行业知名的领军企业，华为在通信领域的积累更加深厚。据统计，截至2022年，华为在全球拥有超过12万件授权专利，其中拥有20%的5G、Wi-Fi6专利，10%的4G专利，15%的NB-IoT、LTE-M专利。不仅如此，华为还申请了数十项卫星通信相关专利。这些专利技术的积累，为华为Mate60系列突破技术限制，全面支持卫星通信，早一步实现天地一体融合通信打下了坚实的基础。

华为在智能终端领域的不懈努力，终获累累硕果。据国际数据公司(IDC)发布2023年第二季度手机季度跟踪报告，今年第二季度，华为以13%的市场份额重返前五，市场份额同比增长76.1%。IDC认为，虽然依然受到外部限制，但凭借新品P60系列和折叠屏MateX3系列的优异表现，华为在600美元以上高端市场上保持在第二位。

四、芯片自给率仍旧很低，华为突破仅为星星之火，中国芯片产业仍旧要“补课”

2026年中国大陆芯片产值将达582亿美元，但自给率仅为21.2％。即使中国企业能够做到量产7纳米甚至5纳米级别的芯片，也只是一个开始。华为是一颗火星，给人以希望，但还没成燎原之势。所以对整个全球产业链或者产业布局来说，还无法形成比较大的影响。当前芯片的全球产业链，还是由美国及其在东亚和欧洲的盟友在主导。

2021年中国国内市场的芯片自给率不到20%，在高端芯片领域还不到1%，所以就算国内有少数企业实现了先进的芯片制造工艺，还是无法满足国内另外80%多的需求。所以我们现在亟需解决的是如何提高自给率，满足国内的需求，而不是如何影响全球的产业布局。

中国的超大市场规模是芯片产业发展的一个优势，它能够支持国内产业链的建立，这可以保障国内市场的供应安全。中国芯片技术的进步有利于增强国内产业链韧性和完整性。

具体来看，去2021年在中国大陆制造的价值312亿美元的芯片中，总部位于中国大陆的公司生产了价值123亿美元的芯片，占比39.4%，在中国大陆1865亿美元的芯片消费市场当中占比6.6%。台积电、SK海力士、三星、英特尔、联电和其他在大陆中国拥有晶圆厂的企业则生产了价值189亿美元的芯片，占比约60.6%，在中国大陆1865亿美元的芯片消费市场当中占比约10.1%。

芯片企业要在全球市场竞争中获胜，最终靠的还是技术实力。而这需要实实在在的长期投入与坚持。我们现在还是处于一个追赶的状态，要缩短与世界技术前沿的差距还要付出巨大的努力。我们既要充满信心，也要防止盲目的自大心理。

五、投资机会

1.随着卫星直连、通信终端等技术的成熟，卫星通信面向C端的应用逐渐成熟，进一步提升卫星互联网系统的经济性，从而加速卫星通信系统建设的发展。

2023年8月30日12点08分，依托我国自主研制的天通一号卫星系统，Mate60Pro成为全球首款支持卫星通话的大众智能手机；2023年9月1日晚，极氪汽车发布极氪001FR，卫星通信技术全球首次量产上车，车辆可开通双向卫星消息和卫星语音通话服务。

商业火箭具备发射灵活、经济性高等优势，当前我国商业发射服务渐趋成熟，将成为大规模星座组网的有效补充；此外，大推力商业火箭的成熟，有助于降低目前高企的卫星发射成本，降低巨型星座的组网成本。谷神星一号进入密集发射期，国内商业发射服务渐趋成熟。7月25日以来，谷神星一号连续完成3次发射任务，其中8月10日实现一箭七星发射，8月共将8颗卫星送入预定轨道，占我国卫星发射量的40%。

全球多个低轨星座签订制造合同，低轨星座建设竞争加剧。

1）Telesat与MDA签署价值15.6亿美元合同，MDA将承包其198颗低轨卫星的制造工作；

2）美国航天发展局授予诺格及洛马公司各36颗低轨卫星制造与运营维护合同；

3）鸿海集团宣布将与微软建立全球低轨卫星星系策略伙伴关系。

投资机会：

卫星制造环节：中国卫星、臻镭科技、航天电子，上海瀚讯、复旦微电、航天智装、信科移动、佳缘科技；

卫星应用环节：航天宏图、中科星图、华测导航；

卫星运营与服务：中国卫通；

TR 芯片/TR 组件：铖昌科技、国博电子；

地面设备：盟升电子。

北斗芯片：北斗星通、海格通信、振芯科技、华力创通、华测导航。

2.华为手机链：

1）芯片方面，Mate60Pro所用CPU为海思全自研：中芯国际（国内最大晶圆制造商）、兴森科技（国内PCB与IC载板龙头，与华为在PCB和半导体业务均有合作）、华大九天（EDA龙头，国内大多数半导体厂商的选择）、【CIS】思特威/韦尔股份；【检测设备】利和兴；【PCB】兴森科技/深南电路/东山精密；【结构件】领益智造/长盈精密；【存储】兆易创新/北京君正/东芯股份/普冉股份；【芯片及其上游】中芯国际/华大九天/长电科技/通富微电等；【设备】中微公司/北方华创/拓荆科技/精测电子；【零部件】茂莱光学/英杰电气/富创精密/福晶科技；【材料】沪硅产业/鼎龙股份/兴森科技等。