导读：绿电涨停潮！工信部定调算电协同 绿电直连即将落地！

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4月21日，A股市场低开震荡，缩量盘整后小幅收涨。Wind全A下跌0.04%，成交额2.43万亿元，缩量1800亿元，全市场超3400只个股下跌，1900只个股上涨。

今天盘面最清晰的线索就是绿电与算电协同产业链的爆发。粤电力A直线涨停，乐山电力、宝新能源、浙江新能、拓日新能、立新能源等集体冲高。电力ETF汇添富涨超1%，两连阳创新高。

消息面催化链条比较清晰：工信部表态→算电协同进入政策密集期→绿电直连、源网荷储需求加速落地→电力资产价值重估→资金涌入电力板块。与此同时，科技成长板块有所分化，英维克业绩暴雷，资金正从纯“算力概念”向“算力+电力”深度融合的确定性方向切换。

“算电协同”作为市场近期催化密集的风口，我们今天来解析一下它的长期逻辑和短期催化，帮助大家理解它上涨的背后原因。

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一、短期催化：工信部官宣+绿电直连落地+电力资产重估

1、工信部官宣开展算电协同政策研究，顶层设计加速向细则落地

4月21日，国新办举行新闻发布会介绍2026年一季度工业和信息化发展情况。工信部副部长张云明表示，算力基础设施已成为驱动人工智能发展的关键底座，目前工信部正在开展算电协同政策研究和标准制定。在此之前，国家数据局局长刘烈宏已明确表示将大力推进算电协同工程，确保枢纽节点新建算力设施绿电应用占比达到80%以上。东方证券指出，相关政策已从“概念探索”到“量化目标”再升级为“国家战略”，算电协同是破解新能源消纳困局的关键路径。

点评：从“部委表态”到“政策研究+标准制定”，算电协同正从蓝图加速走向施工图，政策催化进入密集释放期。

2、甘肃庆阳绿电直连项目首批并网，全国首个试点落地验证

近日，甘肃庆阳东数西算产业园区绿电聚合试点项目二标段365兆瓦工程首批光伏顺利并网发电，为庆阳数据中心集群注入绿色电能。该项目是全国首个绿电聚合直供数据中心试点项目，项目全面建成后，可实现“算力需求”与“绿色电力”的精准匹配与系统聚合，让数据中心用上“零碳电”，大幅降低整体用电成本，有力支撑算力产业绿色、低碳、可持续发展。

4 月以来，吉林、内蒙古、山东等地密集推进算电协同项目，推动算力中心与零碳园区一体建设，优先保障绿电占比超 80% 的智算中心用电需求。

点评：绿电直连不再是“规划图纸”，全国首个试点项目已并网发电，商业模式跑通后有望在全国范围内复制推广。

3、算力用电缺口持续扩大，算电协同成刚需解决方案

国际能源署数据显示，2026 年全球数据中心用电量将翻倍，AI 算力中心单机柜用电是传统机房 5-8 倍，国内数据中心用电占比将快速提升至 6%。高盛预测，海外数据中心电力短缺达 10%-20%，国内多地智算中心因供电不足延期投产，算电协同通过绿电直供、储能配套成为唯一破局方案，需求刚性凸显。

点评：电力缺口倒逼算电协同落地，行业从可选配套变为算力基建刚需，需求爆发确定性极强。

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二、投资策略

结合机构观点，市场重心放在三条主线：

①算电一体化运营商：国盛证券认为，这类公司同时拥有电源侧资源、售电/配电/虚拟电厂等交易能力，并开始切入算力租赁与数据中心服务，其收益模式由传统“发电量×电价”逐步延展，商业模式升级下最具重估弹性。

②源网荷储一体化/绿电直连：华福证券表示，算电协同加速推进，绿电直供与电网数智化双向赋能，新型电力系统全环节迎来价值重估。东方证券指出，依托“东数西算”工程将算力中心布局至西部新能源富集区，通过绿电直供、源网荷储一体化等模式，可将算力用电成本降低20%-30%。

③储能系统：东吴证券指出，在算力快速发展的背景下，算力与电力的协同融合正为储能打开新的增长空间，预计2026年国内储能装机265Gwh，同比增长63%。

相关公司梳理

①国电南瑞：电网调度自动化与特高压直流输电核心供应商，在新型电力系统构建、电网智能化升级中占据绝对主导地位，是“算电协同”的电网侧核心枢纽。

②阳光电源：光伏逆变器与储能系统集成双龙头，在“光伏+储能”一体化解决方案上优势突出，深度绑定国内外大型数据中心绿色能源项目。

③晶科科技：绿电运营领军企业，拟245亿元投资宁夏算力中心，已与腾讯、阿里等合作数据中心微电网及风光储充一体化方案，算电协同案例持续拓展。

④科华数据：智算中心电源与温控龙头。

⑤中国能建：央企能源基建总包龙头。

风险提示

算电协同政策落地不及预期风险；绿电直连项目推广进度不及预期风险；算力需求波动风险；行业竞争加剧及电价政策变化风险。

资料参考

20260403-国金证券-算电协同风起，源网荷储新篇