导读：电力逆势大涨！南方电网负荷连续4天创新高 电力股批量涨停迎战高温！

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5月29日，A股三大指数震荡调整，上证指数跌0.18%报4131.52点，科创50重挫超3%。全市场超3800只个股下跌，但电力板块逆势暴涨，以3.59%的板块涨幅傲视全场。晋控电力、深南电A、粤电力A、华电能源、宝新能源、广安爱众等8只电力股强势涨停，珈伟新能涨超14%。

电力板块独立大盘走强的核心驱动来自供需两端的双重共振。供给端，国家发改委召开2026年全国迎峰度夏能源保供视频会议，强调全力保障能源安全平稳运行。需求端，南方电网用电负荷连续4天刷新历史新高，打破了过去5年峰值集中于6-7月的季节性规律。华创证券指出，在厄尔尼诺持续发酵下，用电量同比增速有望延续高位，拉动发电量持续高增。

“电力”作为市场近期催化密集的风口，我们今天来解析一下它的长期逻辑和短期催化，帮助大家理解它上涨的背后原因。

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根据龙头信号监控，近日上涨的晋控电力，５月29日出现龙头点火信号，感兴趣的朋友可以自行跟踪判断。当前有7天体验价活动，只要30元。

一、短期催化：负荷创新高+算电协同深化

1、南方电网负荷连续4天创历史新高，迎峰度夏战役提前打响

5月25日至28日，南方电网电力负荷连续四天创出新高，最高达2.725亿千瓦，今年以来全网及广东、广西、云南、贵州、海南五省区电力负荷超20次创新高。5月25日20时21分，南方电网电力负荷达2.59亿千瓦，较历史峰值增加183万千瓦，刷新最高纪录。厄尔尼诺背景下，今夏全国最高用电负荷预计将达到16亿千瓦左右，较去年增加9000万千瓦左右。南网已全面启动迎峰度夏保供模式，提前推动1399万千瓦新能源、172万千瓦新型储能有序投产，负荷创新高期间释放新型储能电力最高达678万千瓦。

点评：用电负荷峰值提前一个多月出现，叠加数据中心等新产业用电迅猛增长（深圳数据中心行业用电量同比增长20.12%，光明区同比大幅增长85.31%），电力供需偏紧格局有望贯穿整个夏季。

2、算电协同迎政策密集落地，“电碳算”撮合交易开启

5月8日，四部门联合印发《关于促进人工智能与能源双向赋能的行动方案》，部署29项重点任务，明确到2027年构建初步保障体系，到2030年形成深度融合新格局。5月20日，国家发改委、国家能源局发布多用户绿电直连发展通知，细化落地规则，优先扶持算力设施绿电直连项目。5月26日，国家能源局召开全国“人工智能+”能源现场推进会，正式发布51个“人工智能+”能源高价值场景，25家能源企业签署开放倡议书。特别值得关注的是，5月19日至30日，全国首批电碳算协同撮合交易在南方电网陆续开展，实现了“一键下单”算力、按任务灵活取用的新型交易模式，真正实现了用更少、更清洁的电力资源支撑更多的算力任务，被业内视为算电协同模式的“进一步升级与深化”。

点评：从绿电直连细化规则到AI+能源高价值场景发布，再到电碳算交易的落地，算电协同正在从“框架文件”走向“实际应用”，电力资产的估值体系正从传统“发电量×电价”向“电量+容量+辅助服务”三维价值重构。

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二、投资策略

结合机构观点，市场重心放在三条主线：

一是区域火电龙头，受益迎峰度夏电价上涨、容量电价兜底，业绩短期弹性最大；

二是优质水电运营商，高股息防御属性突出，来水改善带来发电量提升；

三是风光绿电标的，深度绑定 AI 算力项目，享受绿电交易溢价，长期成长确定性强。

相关公司梳理

①华能国际：全国火电龙头，容量电价核心受益标的，2026 年一季度净利大幅回升，绿电同步扩张。

②粤电力 A：华南区域火电核心企业，南方电网负荷新高直接受益，近期三连板，业绩弹性充足。

③长江电力：全球水电龙头，现金流稳定、高股息，来水改善支撑全年发电量稳步增长。

④三峡能源：国内风光运营龙头，深度对接各地智算中心，绿电交易溢价持续增厚利润。

⑤南网储能：新型储能核心标的，南方电网配套储能项目落地，调节电价提升企业营收。

风险提示

夏季气温不及预期风险；煤炭价格大幅上涨挤压火电利润；电力市场化电价下调风险；新能源装机增速不及预期。以上个股仅作梳理，不作任何投资依据，据此操作风险自担。

资料参考

20260527-长江证券-夏季负荷或创新高，电力供需如何展望？