一、热门题材

1、液冷服务器概念

核心逻辑：美股液冷服务器龙头维谛技术在2025财年第四季度财报超预期以及强劲的业绩指引驱动下，隔夜股价大涨24%，续创历史新高

解读：你可能以为“液冷”只是给服务器降个温，但其实它正在成为AI算力狂飙背后的“隐形冠军”。

第一，需求剧增！随着英伟达、华为、阿里、腾讯纷纷押注十万卡级AI集群，传统风冷早已“热到冒烟”——芯片功耗动辄上千瓦，机柜密度飙升至600kW，小风扇根本扛不住！这时候，液冷就成了唯一出路。现在AI大模型、智算中心遍地建，服务器越堆越多、算力越来越强，对降温的要求也越来越高，液冷已经从“可选”变成“刚需”。机构预测，2024年国内液冷相关市场还只有一百多亿，到2026年直接冲刺千亿规模，渗透率从38%飙升到50%，两年翻好几倍。

第二，利好不断加码！隔夜美股液冷龙头维谛技术交出亮眼财报，订单量同比暴涨252%，还预测2026年销售额远超市场预期，直接带动全球液冷板块躁动。国内这边更给力，双碳政策要求数据中心节能，液冷刚好贴合需求，加上头部企业订单不断落地——英维克的订单排到了2026年下半年，高澜股份在手订单超14亿，业绩实打实兑现。2026年不再是“讲故事”的阶段，而是真订单、真放量、真业绩！

这是一场由技术刚需+政策驱动+全球AI基建共振引爆的硬核行情。

相关公司：

（1）大元泵业：液冷温控，下游客户包括：维谛技术、英维克、中兴通讯、曙光数创等龙头企业

（2）川润股份：布局数据中心液冷产品

（3）英维克：液冷温控领域龙头企业，液冷领域已实现全链条布局

（4）东阳光：制冷剂，应用于数据中心液冷

（5）宁波精达：与英维克等头部温控企业开展液冷板合作开发，北美维谛技术模具订单持续落地

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2、算力概念

核心逻辑：国务院国资委日前提出，中央企业要强化投资牵引，积极扩大算力有效投资，推进“算力+电力”协同发展

解读：AI应用的爆火出圈，顺着逻辑层层推演，最终只会得出一个简单且坚定的结论：真正的核心利好，从来都是算力。

前两天，Seedance亮相之际，游戏科学创始人冯骥发表了一篇长文，其中一段话精准点出了行业核心趋势，字字直指关键：“一般性视频制作成本将不再沿用影视传统逻辑，趋近算力边际成本；内容领域将迎来史无前例的通货膨胀，传统组织结构与制作流程会被彻底重构。”

这段话看似简单，实则暗藏两个颠覆性观点，看懂就能理清AI赛道的涨跌逻辑：

A. 传统影视制作行业的固有秩序将彻底崩塌，这对相关垂类公司而言，无疑是明确的利空信号；

B. 视频制作的成本将无限逼近算力边际成本，而这，正是AI时代最核心、最确定的增量需求点。

我们再进一步拆解核心逻辑：每一次AI应用的出圈爆火，短期来看，情绪面会利好那些业务相关、概念雷同的关联公司股票，催生一波短期炒作行情；但从长期来看，逻辑上的终极利好，必然指向算力。

原因很简单：随着各类AI应用的渗透率不断提升，行业正在发生两个明确的变化——一方面，AI正在快速替代传统模式、“消灭”同行；另一方面，所有需求的落地，最终都会持续放大对算力的需求。

要知道，用户对AI大模型提出的每一次需求，本质上都是在消耗token，而token的背后，就是实打实的算力成本。举个近期火热的例子，用AI制作一段“与詹姆斯单挑篮球”的视频，放在以前，需要投入一整套繁琐的拍摄、后期成本；但在现在的AI时代，制作这样一段视频依然有成本，只是所有成本都被集中转移、甚至完全转嫁到了算力上。

这，正是算力需求最恐怖的增量所在——AI没有消灭成本，只是重构了成本结构，把所有需求的成本，都最终聚焦到了算力这一个核心赛道上。

相关公司：

（1）天孚通信：CPO光引擎“隐形冠军”，800G及1.6T高速光引擎已量产交付，绑定头部光模块客户

（2）太辰光：全球最大光密集连接产品制造商之一

（3）网宿科技：国内第三方CDN绝对龙头，全球2800+节点

（4）优刻得：国内领先的中立第三方云计算服务商

（5）特发信息：耕光通信30余年，“特发信息”品牌为国内光纤光缆领域知名品牌

小九注：【太辰光】1月30日“牛牛主力宝”显示主力资金“进”

“进”信号：主力买入

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二、热门个股

（1）大元泵业：AI硬件概念。液冷温控，下游客户包括：维谛技术、英维克、中兴通讯、曙光数创等龙头企业

（2）川润股份：AI硬件概念。布局数据中心液冷产品

小九注：【川润股份】2月9日九方智投APP筹码大师指标出现“弹”信号。

（3）太辰光：AI硬件概念。全球最大光密集连接产品制造商之一

小九注：【太辰光】2月6日九方智投APP筹码大师指标出现“弹”信号。

（4）特发信息：AI硬件概念。耕光通信30余年，“特发信息”品牌为国内光纤光缆领域知名品牌

小九注：【特发信息】2月3日九方智投APP筹码大师指标出现“弹”、“突”信号。

（5）顺钠股份：电网概念。干式变压器、箱变等产品已批量出口北美等60余国，具备全球输配电设备龙头地位

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