三大指数涨跌不一，沪指4100点失而复得，创业板指探底回升上演“深V”，此前一度跌超1%。沪深两市半日成交额1.93万亿，较上个交易日缩量836亿。盘面上热点快速轮动，全市场超3800只个股下跌。从板块来看，算力硬件概念逆势爆发，天孚通信涨超10%、长飞光纤涨停，均创历史新高。AI应用端盘中拉升，电声股份20cm涨停，引力传媒涨停。影视板块表现活跃，横店影视2连板。农业概念反复活跃，农发种业3天2板。下跌方面，有色金属板块集体大跌，贵金属方向领跌，晓程科技、赤峰黄金等多股跌停。锂矿概念大跌，金圆股份跌停。

板块方面，农业、影视院线、算力产业链等板块表现活跃，贵金属、有色金属、化工等板块表现落后。截至收盘，沪指跌1.19%，深成指跌0.96%，创业板指涨0.80%。

涨停天梯榜： 

【3连板】百川股份

【2连板】万丰股份、横店影视、皇台酒业、中信尼雅

【反包走势】农发种业

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【种植业与林业】

相关个股：秋乐种业、敦煌种业、登海种业

隔夜芝加哥期货交易所小麦期货涨2.29%，玉米期货涨1.00%，大豆期货涨0.70%，彭博谷物分类指数涨1.19%。国际主要粮食期货价格集体上涨，对A股粮食概念板块形成直接催化。华安证券（600909）认为，国内市场方面，当前仍处于玉米传统售粮高峰期，市场购销活跃，销售进度同比偏快，深加工企业库存同比偏低，存在补库需求，玉米价格底部支撑较强；大豆方面，国内基层余粮持续减少，贸易商惜售情绪较为浓厚，对市场预期形成支撑；高蛋白大豆货源偏紧，加工企业采购积极性较高。

【旅游及酒店】

相关个股：凯撒旅业、三峡旅游、九华旅游

国务院办公厅日前印发《加快培育服务消费新增长点工作方案》。工作方案提出，优化实施服务业经营主体贷款贴息政策；引导金融机构加大对服务消费新增长点领域经营主体的信贷投放力度，合理确定贷款利率水平，创新开发特色金融产品和服务。专家表示，服务消费将成为推动我国经济高质量发展的重要引擎。“十五五”时期，随着居民收入的提高、服务业占比的增加，服务消费在最终消费中的比重还将提升，在稳增长、优结构、惠民生中发挥更重要的作用。

【CPO】

相关个股：天孚通信、新易盛、长飞光纤

微软与Meta在最新财报中均表示，AI算力供应紧张态势贯穿2026年。两家公司四季度资本支出均高于市场预期：微软为375亿美元，Meta为221.37亿美元。同时，Meta将2026年全年资本支出预期上调至1250亿美元，同比增长73%。

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机构观点：

华安证券：芯片集成化发展 推动材料应用新蓝海

华安证券发布研报称，航天航空、电子技术等领域飞速发展，推动芯片级和模块级电子设备向着微型化、多功能化、高功率密度方向发展。高功率芯片散热问题亟待解决，金刚石材料具备优异性能有望广泛应用。随金刚石散热技术的进一步成熟有望持续推广商业化及规模化应用，根据该行的测算，保守估算下2032年金刚石散热市场规模有望达到97亿元。

中银证券：国内反内卷+马斯克太空光伏扩产共振 关键仍在设备、材料

中银证券发布研报称，马斯克再次表示将建设100GW光伏产能，其产能规划可能往上游硅料、硅片延伸，硅料、硅片、电池、组件核心设备受益，长期看材料企业具备市场扩大空间；我国工信部明确光伏“反内卷”主线，预计行业大概率自发限产，电池、组件格局优化；我国太空光伏加快产业化；维持行业强于大市评级。

国信证券：海外云大厂提价 关注算力涨价周期

国信证券发布研报称，谷歌云、亚马逊相继上调数据传输与算力服务价格，AI算力基建租赁费用亦环比提升。受Agent应用等技术驱动，CPU需求与价格同步增长。同时，光模块需求爆发式增长，其核心部件光芯片供需缺口达25%-30%，推动光纤与光芯片价格进入上行通道，AI产业链整体成本呈现结构性抬升。

东吴证券：金属涨价驱动资本开支向上 矿山机械蓝海市场空间广阔

东吴证券发布研报称，全球矿山机械市场规模达1350亿美元，高毛利后市场占比近半。金属价格高涨与品位下降共振，驱动矿企资本开支上行。中国厂商凭借性价比与电动化优势，跟随中资矿企出海加速全球渗透，高端市场迎成长机遇。

中泰证券：Agent有望催化CPU需求快速提升 关注产业机遇

中泰证券发布研报称，据IDC预计，活跃Agent的数量将从25年的2860万攀升至30年的22.16亿，年复合增长率达139%；年执行任务总数将从25年的440亿次暴涨至30年的415万亿次，年复合增长率达524%；年Token消耗量预计从25年的0.0005P暴增至30年的152667P，年复合增长率高达3418%。随着Agent激增，CPU作为核心支撑，需求也将迎来较大增量空间。

国联民生证券：AI重塑制造业需求 中国制造26年全球市占持续提升

国联民生证券发布研报称，AI基建将对相关行业的需求格局进行深刻重塑;AI应用也将落地，从而催升硬件制造设备需求。26年预计是科技、出口设备交相辉映的一年。以人形机器人、商业航天为代表的科技设备需求上升，工程机械等设备出口也将亮点凸显。中国制造近几年来在海外市场攻城略地，预计26年在海外继续提升市占率。

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