导读：智能驾驶逆势上涨！特斯拉受监管版FSD入华 引爆万亿智驾市场！

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5月21日，A股三大指数冲高回落，沪指收跌2.04%报4077.28点，深证成指跌2.07%，创业板指跌2.35%，科创50指数大跌3.7%。沪深两市成交额达3.48万亿元，较前一交易日放量超5300亿元。全市场超4200只个股下跌，但智能驾驶概念股集体逆势爆发，浙江世宝、德赛西威、伯特利、联创电子等多股涨停，成为全天最亮眼的主线行情。

大盘大幅回调，本质上是连续上涨后的获利回吐与量能释放。但智能驾驶板块逆势爆发，核心催化剂来自特斯拉。特斯拉监督版FSD正式入华，公司中国区官网已紧急招聘智驾测试技师，意味着全球最成熟的自动驾驶系统即将在中国市场落地测试。资金从整体市场撤退，却系统性涌入智能驾驶方向。催化链条非常清晰：FSD入华信号→全球最强智驾系统落地预期→高阶智驾渗透率提升确定性增强→产业链全面受益。涨停的个股覆盖了域控制器、线控制动、毫米波雷达、HUD、智驾芯片等全产业链环节，资金不是在炒作单一概念，而是在全面布局智能驾驶的“卖水人”逻辑。

“智能驾驶”作为市场近期催化密集的风口，我们今天来解析一下它的长期逻辑和短期催化，帮助大家理解它上涨的背后原因。

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一、短期催化：特斯拉FSD监督版被曝入华

1、特斯拉FSD监督版被曝入华，全球最强智驾系统落地进入倒计时

据多家财经媒体报道，特斯拉在上海超级工厂建立的数据中心，已按要求完成数据安全合规整改并通过了国家有关部门的初步评估。这意味着特斯拉在中国本土存储和处理其车辆产生的数据，已满足中国法律对数据出境的安全要求。此举被业内普遍解读为，特斯拉将其核心的FSD（完全自动驾驶）软件引入中国市场扫清了最根本的政策障碍。特斯拉中国官网已悄然更新了用户手册，加入了更多关于FSD功能的描述，并被曝正积极招聘智驾测试技师。

FSD的核心技术能力依然是全球最成熟的自动驾驶系统。自2026年2月起，特斯拉已在多数市场转向99美元/月的订阅模式以推动用户渗透。一旦FSD正式在中国落地，将直接拉升国内高阶智驾的竞争维度，对整个产业链形成系统性催化。

点评：FSD入华不是为了争一城一地的智驾体验，而是为了构建从车端部署到云端数据训练再到算法迭代验证的完整循环生态，倒逼整个产业链技术路线加速收敛。

2、驭势科技登陆港交所，L4 级自动驾驶迎来资本加持

5 月 20 日，驭势科技以 “全场景 L4 级自动驾驶第一股” 身份登陆港交所，21 日股价大涨超 15%，市值突破百亿港元。公司核心产品为机场、厂区等场景 L4 级自动驾驶解决方案，2025 年大中华区机场及厂区商用车 L4 市占率双第一。IPO 募资约 7.95 亿港元，用于技术研发与场景拓展，计划三年实现盈亏平衡。

点评：L4 级自动驾驶获资本市场认可，行业从技术验证迈向规模化落地，本土头部企业迎来发展黄金期。

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二、投资策略

结合机构观点，市场重心放在三条主线：

①域控制器/座舱/智驾硬件：随着L3准入落地及华为ADS 5、FSD等系统加速渗透，域控制器、线控制动、毫米波雷达、激光雷达、车载摄像头等核心硬件需求放量，具备规模优势和技术壁垒的供应商将率先受益。

②华为/特斯拉产业链：深度绑定全球智驾两强供应链的整车及零部件企业，受益于技术迭代与销量共振的双重红利，业绩弹性最大。平安证券认为，2026年智能驾驶的商业闭环有望进一步打通。

③整车（出口+高端化）：中信建投认为，新能源乘用车整车出口是强α，高端化及智驾、机器人等新进展支撑估值中枢，整车板块低估值下有望迎来更具持续性的上涨行情。

相关公司梳理

①德赛西威：国内域控制器龙头，深度绑定华为鸿蒙座舱合作，受益华为ADS 5平台域控制器需求爆发。

②伯特利：线控制动国产龙头，ECAS系统、线控制动等高阶智驾核心部件技术领先，客户覆盖国内主流新能源车企。

③浙江世宝：智能转向龙头，EPS转向系统受益于L3级自动驾驶对底盘线控化的刚性需求放量。

④联创电子：车载光学镜头核心供应商，特斯拉FSD及华为ADS系统均依赖高精度视觉感知，镜头需求确定性高。

⑤经纬恒润：智能驾驶及车身电子解决方案供应商，覆盖ADAS域控制器、毫米波雷达等核心环节。

风险提示

智能驾驶技术研发与商业化进度不及预期风险；行业竞争加剧导致产品价格快速下滑风险；相关交通事故引发的法规与伦理风险。以上个股仅作梳理，不作任何投资依据，据此操作风险自担。

资料参考

20260506-国信证券-特斯拉专题研究系列三十五-人形机器人预计年中发布，FSD加速渗透