河南省人民政府办公厅近日印发《河南省加快畜牧业转型升级高质量发展若干政策措施》，其中提出，抓好奶业纾困。强化养殖加工利益联结，对年收购社会牧场生鲜乳1万吨以上的乳品加工企业每年每家给予不超过200万元一次性奖补。支持以家庭农场和农民专业合作社为主体的奶业养殖加工一体化发展，对新取得乳制品生产许可证的奶牛规模养殖场给予不超过200万元一次性奖补。

东兴证券认为，2025年乳制品供需结构进一步优化，奶价出现触底回升的迹象，预计下半年生鲜乳达到供需平衡。加上2024年乳制品企业控制发货节奏，常温奶库存积压情况改善，喷粉减值损失逐步减少，预计随着原奶价格的回升乳企经营业绩有望明显改善。

东海证券认为，在政策推动下，乳制品行业渗透率仍有提升空间。若奶价进入上行周期，则牧业公司业绩端有望快速增长，估值仍有提升空间。奶价企稳后带动下游乳企盈利能力提升，行业竞争格局改善。

国泰海通证券认为，考虑乳制品行业处在供给、需求、库存三重底，存栏去化是本轮周期供需缺口收敛的重要驱动力，内需及生育相关政策催化下景气有望更快改善，将加快这一进程。