韩国股市曾是年内最热门的主要市场，如今估值却跌至全球大型市场中的最低水平。在出口强劲、经济前景上修的背景下，韩股股价与基本面明显背离，已有机构呼吁逢低布局。

据媒体当地时间10月23日报道，在一轮猛烈的科技股抛售之后，韩国股市的估值已跌至约为印尼股市的一半。

据媒体报道，韩国KOSPI指数的12个月远期市盈率已降至约4倍。在年初市值超过1万亿美元的18个主要市场中，这一估值水平是2006年以来从未出现过的。

数据显示，KOSPI指数已较6月高点下跌约40%，但同期其12个月远期盈利预期却上调了22%。股价下跌与盈利预期上升同时发生，正是估值被急剧压缩的直接原因。

KOSPI年初至今日线图，来源：TradingView

作为对比，印尼雅加达综合指数的远期市盈率约为8倍。而后者眼下正面临全球指数编制公司明晟（MSCI）的降级警告：该机构拟将印尼从新兴市场直接下调至独立市场，跨越两个层级，其可投资性也受到外界质疑。换言之，即便印尼市场深陷降级风波，其估值仍是韩股的两倍。

对于韩股此轮下跌，新加坡资管机构ACG Management董事总经理Hui Ling Loh表示，市场对迄今为止激进AI投资的担忧持续扩大，已足以抵消企业稳健的业绩与指引。

她指出，投资者还在权衡借贷成本上升对AI相关股票的冲击，叠加避险需求升温，风险偏好受到压制。

这轮抛售再次表明，在科技股权重较高的市场，与AI相关的担忧能够迅速扭转市场情绪。在技术剧变带来的不确定性之下，传统估值指标的参考价值也受到考验。

这种悲观情绪与韩国强劲的宏观数据形成反差。受芯片需求火爆推动，韩国今年出口额有望突破1万亿美元。

韩国央行在当地时间10月22日的议息会议上维持利率不变，并表示今年和明年的经济增长将显著高于此前预测。此前，该行已连续两次加息。

对于市场情绪何时才能真正好转，各方看法不一。在部分投资者看来，此轮抛售创造了难得的买入窗口。

瑞士私人银行宝盛集团宝盛集团（Julius Baer）亚洲研究主管Mark Matthews在接受媒体采访时表示，AI需求“仍远远超过供给”。在他看来，当半导体股出现类似过去几天、尤其是周四那样的大幅回调时，恰恰是买入的好时机。