近期光伏产业链价格出现全面上涨，硅料涨价幅度最为明显。根据Solarzoom公布的数据，2020年6月中下旬以来光伏行业多晶硅价格指数出现企稳回升，最近两周加速回暖且涨价趋势传导至硅片、电池片环节。7月25日，光伏龙头企业通威股份上调电池片价格；7月31日，光伏龙头企业之一隆基股份第二次上调硅片价格。

供给端收缩导致的硅料成本上涨是产业链价格上涨的催化剂。受生产事故影响，新疆4家多晶硅企业都收到当地政府和环保部门的自查通知，很大程度上造成了市场供应紧张。此外，新疆疫情严重使得运输不畅带来整体短缺，迅速拉升了硅料价格。供给端尤其是硅料供给短期紧缺将会推动产业链价格上行，招商证券预计硅片、电池片和组件等均具有一定的涨价空间。

华西证券杨睿等在8月9日的研报中指出，成本优势与技术领先是光伏产品企业的立足之本，上游价格快速上涨将加速行业出清，市占率集中环节话语权将得到提升，应重视头部企业的阿尔法机会；垂直一体化厂商也有望在价格波动时显现出产品竞争优势。随着补贴缺口问题的解决和后续新增项目脱离补贴依赖，运营商有望迎来价值重估。个股方面，杨睿推荐：隆基股份、福斯特、通威股份、晶澳科技、东方日升、爱旭股份、福莱特等。

值得注意的是，从整个行业来看，光伏正迎来供需两旺发展格局。从供给端来看，光伏产业波动很大，扩产与出清都很快。光伏产业90%的供给都在国内，今年受疫情冲击，中小企业面临较大压力；对于光伏行业来说，这也完成了一轮天然的出清，也许会带来龙头公司市占率的提升；随着后期需求的逐步释放，龙头公司的业绩弹性有可能得到释放。从长期来看，光伏发电渗透率目前仍处于个位数，明年开始国内正式步入平价时代。

从需求端来看，市场需求，特别是海外需求，与终端组件产品价格有显著负相关性，且反应滞后。终端组件价格在经历了去年行业供给端价格竞争以及今年疫情冲击的背景下，下跌40%以上，海外需求大概率会被激发。另外，海外疫情对经济冲击较大，欧美迫切需要推出一系列经济刺激计划，这些经济刺激计划以新基建为主，有较大比例投向新能源领域(包括电动车、光伏)。因此，预计随着海外疫情逐步得到控制，海外光伏需求会逐步走强。

招商证券同样认为，海内外需求端回暖以及供给端相对短缺将为光伏行业带来量价齐升的机会。在8月9日的研报中，招商证券指出，下半年国内光伏装机规模明显扩张，海外需求具备较强保障性，下游需求预期向好。8月5日发改委公布2020发布光伏发电平价上网项目的通知，将平价光伏发电项目3305.06万千瓦纳入2020年光伏发电平价上网项目清单，下半年光伏装机规模有较大的空间，尤其是四季度将会是光伏装机旺季。

另外，招商证券研报还指出，随着疫情逐渐得到控制以及海外复工复产的推进，5月光伏出口数量已经恢复至正增长，预计海外部分的需求会推迟至三季度甚至四季度释放，因此光伏出口正处于恢复之中且下半年具有较强的保障性。整体来看，海内外需求端回暖以及供给端相对短缺将为光伏行业带来量价齐升的机会。

（文章来源：财联社）