据交易员透露，尽管强劲的美国就业数据削弱了市场对美联储年内降息的预期，但随着“做多日本”交易持续升温，对冲基金已调转方向，大举押注日元走强。

周三，日元兑美元连续第三日上涨，对美国就业报告带来的美元上行压力全然无视。就在上周，对冲基金还在日本关键大选前重新增持日元空头头寸，市场普遍预计高市早苗首相若胜选并获得新的授权，将推行扩张性财政政策，日元或再度走弱。

美国存托信托与清算公司数据显示，周三规模在1亿美元及以上的美元兑日元看跌期权交易量，较同类看涨期权高出约50%。目前，市场为对冲或押注美元兑日元未来一个月走弱所支付的溢价，已升至2月2日以来最高水平。

野村国际G10现货交易主管Antony Foster表示：“对冲基金情绪已发生转变，越来越多资金开始买入美元兑日元的下跌头寸。”他补充称，资金同时也在买入日元，兑澳元、瑞郎等货币均出现买盘。

这位常驻伦敦的交易员称：“这种情绪就像买入日经指数、押注日本经济稳定性，最终体现为买入日元。”

日本自民党在大选中大获全胜后，日元一度承压，但随后日本财务大臣片山皋月表示，日本政府将依据日美联合声明对外汇波动作出应对，日元随即快速反弹。

花旗集团驻新加坡亚太区外汇交易主管Nathan Swami指出，日元反弹之际，恰逢市场在美国就业数据公布前平掉短期美元兑日元多头头寸，对冲基金与资产管理机构均在抛售该货币对。

其他交易员称，外汇期权市场仓位也转向看空美元兑日元，周三在美国非农数据公布前，对冲基金便已买入短期美元兑日元看跌期权价差组合。

Swami在美国非农数据发布前表示：“美元看跌期权的买盘依然旺盛，风险逆转指标(用于衡量同类看涨与看跌期权的价格差异)也强烈指向美元走弱。”