消费电子成为市场最大的风口，技术面来看，消费电子龙头品种回踩中期均线企稳。无论是“无线耳机”，还是智能音箱、苹果概念，都是与消费电子密切相关。

这一风向标值得我们重点关注，今天我们就继续来深入跟踪、挖掘板块中还处于低位品种的相关投资机会。

5G引爆的消费电子热潮刚开始

工信部在世界5G大会上表示，目前全国已经开通5G基站达11.3万个，预计到年底将达13万个。5G套餐用户已达87万户。

数据显示，10月份国内5G手机出货量为249.4万部，环比增长401.81%。据调研机构IHS预测，2020年5G智能手机全球出货量有望超2亿部。

2020年消费电子维持高景气周期

5G换机潮和折叠手机的不断面市，以及苹果2020年下半年将推出三款新机型，带动了智能手机市场关注度不断提升。

苹果AirPods无线耳机和Apple Watch智能手表加快生产排期，并调高了明年的备货预期。

预计2020年AirPods无线耳机的出货量也将达到1亿规模，而Apple Watch智能手表出货规模将达到8000万只。

消费电子迎传统拉货旺季

我们从基本面、估值、产业周期3个角度分析：

基本面来看，三、四季度为传统的消费电子拉货旺季，根据我们近期产业链调研及近期公布的业绩预告情况来看，大部分公司业绩改善具备确定性且三季度指引也体现了行业的高景气度。半导体集成电路行业经历近6~7个季度的下行周期后，有望也恢复到补库存的过程中。

估值角度看，根据wind最新统计多数消费电子公司的19年PE低于25X。我们认为短期内将进入智能手机旺季，2020年5G手机有望带动手机出货量重回成长的轨道。

产业周期的角度看，5G基础设施建设网络覆盖增加后，终端市场需求包括智能手机的换机周期以及可穿戴智能家居类物联网产品均有望迎来成长。产业链方面，5G对于手机在基带、RF前端、天线、射频传输、散热/屏蔽、元件等环节的变革将迎来投资机会。

后市机会

从电子细分板块来看，2019年上半年电子行业细分领域业绩表现分化明显，电子零部件制造、PCB、集成电路、半导体材料、电子系统组装板块净利润保持正增长。

其中，电子零部件制造、PCB、集成电路保持较快增长态势，反映到实际产业中，表现出来的是消费电子、5G基站、芯片产业的高景气度。

随着消费电子旺季来临，可能释放去年以来积累的部分换机需求，叠加5G手机价格向下打破市场预期，下半年5G手机出货可能创下良好开端，看好下半年手机厂商及相关产业链龙头表现。

【投资策略】

综上逻辑梳理，在相关板块里面，我们通过研究分析，再结合技术形态，精选2家公司分析，供大家参考：

1、安洁科技：公司主营笔记本电脑和手机等消费电子产品中使用的内部和外部功能性器件的生产销售。苹果制定的功能性器件供应商之一。

技术面来看，近期在收敛三角形内整理，短期关注上方压力——16元区域；

若量能不足回踩，关注下方20日线支撑，大约15元区域。

2、德赛电池：公司已经成为全球中小型移动电源领域的领导厂商之一，与全球主要电芯厂开展合作，服务于全球顶级消费电子厂商。

供应iPhone4和4S的电路板护板。苹果是德赛电池最大的客户，目前向苹果全系列供货，在iPhone产品中的比重为全球最大。

技术面来看，近期回踩前期高点36元附近，有一定支撑。近日突破下降趋势线，有企稳转强迹象；接下来关注成交量能否持续放大，观察能否站稳60日线。