本周，美股三大指数均录得周线下跌，标普500指数累计下跌0.61%，纳指跌2.13%，道指跌0.38%。

经历震荡的一周后，美国股市将在未来一周迎来两大考验：一是美联储会议，市场希望从中寻找未来利率路径的线索；二是企业财报密集发布，其中以科技巨头和人工智能龙头公司的业绩最受关注。

三大央行公布利率决议

美联储将于下周三公布利率决定，预计将把联邦基金利率目标区间维持在3.50%至3.75%不变。

市场关注焦点将集中在随附声明上，以寻找美联储是否可能在9月举行的下一次会议上加息25个基点的线索。LESG数据显示，美国货币市场目前已经完全计入这一可能性。

富国银行投资研究所高级全球市场策略师Scott Wren表示：“如果市场感觉越来越多的联邦公开市场委员会（FOMC）委员开始支持今年剩余时间内多次加息，那么这将成为市场面临的问题。”

美国第二季度国内生产总值数据将于周四公布，同日还将发布美联储偏爱的通胀指标——6月个人消费支出价格指数，以及每周初请失业金人数。

英国央行将于周四公布货币政策决定，市场普遍预计，英国央行将把利率维持在3.75%不变。

日本央行将在周五结束为期两天的政策会议。市场普遍预计，日本央行将维持货币政策不变，因为政策制定者仍在评估最近一次加息的影响。此前，日本央行已将政策利率上调至1%。

AI巨头迎来财报“大考”

约三分之一的标普500指数成分股公司将在未来一周公布业绩，这将成为二季度财报季最繁忙的一周。其中包括苹果、微软、亚马逊和Meta等科技巨头，以及Visa、雪佛龙和可口可乐等重量级企业。

（下周财报看点）

2026年以来，美股市场一直呈现的格局是：大举投资人工智能（AI）的科技巨头受到惩罚，而半导体制造商则受到追捧。

这一叙事已经在本周Alphabet财报中继续体现，也可能影响市场下周对微软、亚马逊和Meta财报的反应。

从表面上看，Alphabet本周交出了一份稳健的财报，但其资本支出计划以及自由现金流转负，令投资者感到不安。谷歌股价本周累计下跌近8%。

Mahoney资产管理公司首席执行官Ken Mahoney表示：“投资者真正担心的是，这些公司正在把全部现金流都投入人工智能、数据中心等领域，留给股东回购股票或派发股息的资金所剩无几。”

他补充称：“而且在这些财报中，除了概念层面的描述之外，你仍然听不到这些投资究竟能带来怎样的回报。”

除了美股科技巨头，今年以来股价表现强势的几家存储巨头也将在下周公布财报，包括韩国的SK海力士、三星电子以及日本的铠侠，这些公司都受益于超大规模云厂商的巨额支出。

下月也是7月最后一个交易周。根据《股票交易者年鉴》的数据，在中期选举年份，8月和9月历来是标普500指数全年表现最差的两个月，平均分别下跌0.4%和0.8%。

下周海外重要经济事件概览（北京时间）：

周一（7月27日）：德国7月IFO商业景气指数、美国7月达拉斯联储商业活动指数、美国6月耐用品订单月率

周二（7月28日）：美国5月FHFA房价指数月率、美国7月谘商会消费者信心指数、美国7月里奇蒙德联储制造业指数

周三（7月29日）：美国至7月24日当周EIA原油库存、SK海力士公布Q2财报

周四（7月30日）：美联储FOMC公布利率决议、美联储主席沃什召开货币政策新闻发布会、英国央行公布利率决议、会议纪要和货币政策报告、加拿大央行公布货币政策会议纪要、德国/欧元区第二季度GDP年率初值、美国6月核心PCE物价指数、美国第二季度实际GDP年化季率初值

周五（7月31日）：日本央行公布利率决议和经济前景展望报告、日本央行行长植田和男召开货币政策新闻发布会、欧元区7月CPI、美国7月密歇根大学消费者信心指数终值