导读：核聚变加速爆发，国内招标金额已经数十亿

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12月19日，A股低开高走，增量成交1.75万亿，wind全A上涨0.8%，是一场很难得的大小盘共振的普涨。

上涨的其中一个原因，是因为市场有传闻近期有可能降息，无论传闻真假，市场先信了。

由于是普涨，因此市场热点很多也很活跃，犒赏经济、商业航天、智能驾驶表现都不错。降息传闻下，连地产、家居也在回暖。

商业航天还在等长征十二甲发射的消息，但是概念股已经开始分化，存量博弈下，容易有止盈盘出货。昨天本栏目刚提醒过，根据“主力宝”监控，天银机电的主力在逢高减持，今天好巧不巧就下跌了2.3%。开通了“主力宝”朋友，一定要多用用，关键时候能起大作用，花小钱办大事儿。还没开通过的朋友，点此解锁，而且现在有活动，首次订阅减50，只要18块钱就能获得这个盯紧主力动向的利器，点击可查看详情>>

今天非常值得关注的一个事件催化是，特朗普家族花60亿美元，收购了一家核聚变公司，2026年开始建聚变发电厂。特朗普是一个成功的商人，他创建的特朗普科技DJT，在他连任后，已经为家族创造了40亿美元财富。此时这场收购，无疑证明，核聚变发电可能真的要打破“永远距离发电有50年”的魔咒，真的要开始大规模商业化了。

具体到盘面上，美股特朗普媒体科技集团大涨超40%，美股核聚变概念股大涨。A股王子新材涨停，常辅股份高开超10%，爱科赛博、哈焊华通、雪人集团、中洲特材涨幅靠前。

震荡行情，热点轮动快，一定要随时关注市场主线变化。如果投资人朋友没时间盯盘查资料，可以使用这个市场实时主线题材挖掘工具“题材宝”（点击解锁），会告诉你当前市场上的投资主线核心逻辑、领涨股、成分股资金流向信息，很适合于主力宝搭配用。新朋友首次购买，还可以68元立减50，首月仅需18元，点击查看详情>>

一、风口催化：国家工程密集招标与全球竞赛升级

1、特朗普媒体科技集团拟并购TAE科技，交易估值超60亿美元。

12月19日，特朗普媒体科技集团宣布与核聚变能源企业TAE科技达成全股票合并协议，交易总价值超60亿美元，旨在整合资本渠道与核聚变技术，为AI产业提供清洁能源。合并后的公司计划于2026年开建全球首座50兆瓦公用事业规模的聚变电站。美股核聚变概念集体飙升，TAE股东将获特朗普媒体科技集团约25%股权，成为借壳上市全球首例。

点评：海外“壳资源+技术”模式打通退出通道，A股映射标的稀缺性溢价凸显，资金容忍度显著提升。

2、国内招标显著加速，单月预算金额超30亿元。

核聚变中标项目显著放量，根据其统计的中科院等离子体所及聚变新能安徽的招标数据，11月单月招标金额达到39亿量级，进入到12月，行业转而迎来密集中标潮。核聚变项目国内外资本开支有望提速，将带动产业链订单放量，预计未来3~5年将是核聚变项目投招标的高峰时期，统计国内主要核聚变项目预计投入达到1465亿元。

点评：在政策、资金面的支持下，今年以来我国核聚变商业化进程持续加速。

3、多元技术路线齐头并进，技术奇点临近。

全球聚变技术路线呈现多元化竞争态势，不断抬升成功概率。除了主流的托卡马克装置，美国Zap Energy公司采用“剪切流稳定Z箍缩”技术路线，近期其FuZE-3装置实现了创纪录的等离子体压力，是迈向能量增益的关键一步。与此同时，国内也在推进激光聚变能电站等多种路线。这种“百花齐放”的局面意味着，人类正在从多条路径同时逼近聚变点火和能量净增益（Q>1）的科学目标，任何一条路线的突破都可能引发行业革命，降低了单一技术路径失败的风险，增强了整体行业的投资吸引力。

点评： 技术路线的“并行赛跑”显著缩短了抵达终点的预期时间，任何一项关键指标的突破都在为整个行业积累临界的“科学势能”。

二、投资策略

当前可控核聚变产业投资应遵循“由实入虚、由近及远”的原则。

短期（1-3年）应牢牢把握确定性最高的“装置建设受益链”，重点聚焦两类公司：

一是已直接获得国家重大聚变项目订单、具备核级精密加工能力和资质的核心部件供应商，如真空室、线圈盒、偏滤器制造商。

二是技术壁垒极高、占装置成本近半的高温超导材料及磁体系统供应商，这是实现强磁场约束的关键，也是未来降本增效的核心。

中长期（3年以上），可关注面向未来商用反应堆的先进材料（如抗辐照第一壁材料）、燃料循环（氚增殖技术）以及能量转换系统等前沿领域。

相关公司梳理

①西部超导:全套低温超导产品，低温超导全流程国内垄断，下游主要供应给合肥BEST项目，海外ITER项目。

②王子新材:参与国内聚变设备，参与真空室等部分。

③合锻智能：与中核工业二三建设公司合作聚变真空室制造技术，承接核聚变真空室构件工作。中标聚变新能。

④安泰科技：参与国内聚变设备，供应包层模块。

⑤精达股份：参股上海超导，布局高温超导材料，低温超导电磁线加工业务。供应等离子所、未来聚变、CFS等聚变项目。

当前市场多变，选股时一定要参考主力的动向。想知道主力在干啥？“主力宝”（点击解锁）帮你盯住主力资金动向。“进”是买入，“加”是加仓，下单前查一下主力宝，盯紧主力更安心。

风险提示

技术迭代与研发风险；商业化进度不及预期进展；短期波动风险

资料参考

20251219-浙商证券-可控核聚变重要项目招标有序落地，“工程化”逻辑强化

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作者：九方智投-投顾-顾钱栋-登记编号：A0740624100008；整理资料：九方智投-一般证券从业-张林-登记编号：A0740125090047；以上个股仅供梳理，不作为买卖依据，据此操作风险自担。投资有风险，入市需谨慎。