立足“十五五”能源战略发展蓝图，国家电网明确“十五五”期间预计投资4万亿元，南方电网同步加码输变电领域布局，特高压、配网智能化、储能配套等核心赛道需求集中爆发，电网设备行业正式迈入高景气发展周期。

更值得关注的是，叠加新能源大规模并网倒逼电网升级改造、全球电网投资提速带来的出海机遇，行业整体需求持续放量。森源电气作为深耕输变电领域30余年的核心企业，凭借技术、产业链、市场等多重核心优势，精准契合行业发展需求，其有望迎来高速成长新机遇。

电网设备迎来超级周期：多行业需求出现共振

在能源转型与新型电力系统建设的双重驱动下，特高压、配网、储能、核电及出海等多领域需求形成共振，电网设备行业的超级周期具备坚实的基本面支撑，各细分赛道的需求增量与技术要求均迎来明确提升。

在特高压与主网升级方面，“十五五”期间特高压交直流工程加速推进，成为解决新能源“时空错配”、提升电网跨区域输电能力的关键抓手，主网升级配套的变压器、高压开关等核心设备缺口持续凸显。行业对设备的高可靠性、核心元器件自主可控性提出严苛标准，同时特高压工程建设提速也对设备企业的快速交付能力提出更高要求。森源电气等企业已中标国网特高压配套工程相关订单，特高压配套设备业务实现稳步突破。

在配网智能化改造方面，新能源大规模并网使得配网承载压力大幅增加，国内配网自动化覆盖率提升目标明确，智能开关柜、一二次融合设备等产品需求迎来激增。同时，国内存量传统老旧开关柜超200万台进入替换窗口期，设备的低碳化、高效运维特性成为电网企业采购的核心考量因素，配网智能化改造成为电网设备行业的重要增长主线。

此外，新型储能规模化建设按下“加速键”，2025年上半年国内新型储能装机规模已攀升至9491万千瓦，储能变流器（PCS）、IGBT模块等核心元器件需求暴涨；新能源汽车渗透率持续提升，液冷超充成为充电桩行业发展主流趋势，国家明确2026年新建超充站10000座，进一步打开超充设备市场空间。与此同时，核心元器件的国产化替代需求愈发迫切，成为设备企业技术攻坚的核心方向。

更值得关注的是，国内核电建设重启新一轮周期，“华龙一号”等重点项目稳步推进，高端核安全设备因技术壁垒高呈现明显的稀缺性，具备核安全设备设计与制造双资质的企业将充分受益；全球范围内，欧美等国电网超期服役问题突出，本土产能难以满足电网改造需求，中国电网设备企业凭借全产业链成本与技术优势，迎来出海黄金期，2025年国内变压器等核心设备出口额同比大幅增长，出海业务成为行业新增量。

森源电气精准匹配行业需求，全产业链优势明显

面对电网设备行业多维度的需求升级与市场机遇，森源电气凭借三十余年的技术积淀与全维度布局，形成了与行业需求高度匹配的核心竞争力，全产业链优势凸显，四大核心能力构筑起坚实的行业壁垒，成为风口下的核心受益标的。

目前，公司拥有国家企业技术中心、博士后科研工作站等多个国家级、省级研发平台，拥有2000多项专利授权，其中发明专利200多项。公司持续聚焦核心技术与关键元器件突破，主要配套公司自身电力装备产品，同时切入新能源汽车核心部件赛道，相关模块产品处于市场推广阶段。同时，公司具备1000kV特高压配套设备研发试验能力，建成500kV超高压变压器试验大厅等工程实验室，特高压配套设备、核电、液冷超充设备性能均处于行业前列。

森源电气还具有全产业链优势，公司实现了“发、输、配、用、储”全流程产品覆盖，是国内少数具备500kV及以下输变电全产业链制造能力的企业之一，从核心元器件到成套设备的垂直整合，大幅提升了产品兼容性与稳定性。在生产端，公司推行数字化生产与智能制造模式，生产效率与产品品质双提升，核心元器件国产化率处于行业高位。高效的生产与供应链体系让公司能快速响应电网工程的交付需求，成为国网、南网集采的核心供应商。

此外，公司作为国家电网、南方电网多年合格供应商，持续深度绑定两大电网及多家等央企客户，2025年以来在国网、南网集采中持续中标，上半年在国网、南网集采中表现突出，110kV主变、高压柜等产品在四大区域联合采购中拿下近20个标段，产品覆盖全国27个省级国网区域。此外，公司国网集采中标率稳步提升，同时获得地方资源倾斜，在区域电网建设、新能源项目中具备天然优势，抗风险与资源整合能力大幅增强。

森源电气还以输变电核心技术为基础，横向延伸布局储能、核电、功率半导体、出海等多个赛道，全面覆盖行业新增量需求。储能领域，公司中标华电乌鲁木齐、喀什等百万千瓦级大型储能项目；核电领域，凭借核安全双许可证供货秦山、徐大堡、山东海阳等国内核电站，积极拓展海外核电配套设备市场；出海业务上，变压器、高压开关等产品依托高性价比优势切入东南亚、欧美市场。2025年公司新能源订单同比实现大幅增长，充电桩业务中标国网充换电设备采购项目，各细分赛道案例丰富、市场口碑优良。

电网设备行业的超级周期并非短期炒作，而是由“十五五”4万亿电网投资托底、能源转型与全球电网改造共同驱动的长期趋势，特高压、配网智能化、储能、核电、出海等细分赛道的需求将持续释放。森源电气凭借技术、产业链、市场、多元布局的全方位优势，实现了与行业各维度需求的精准匹配，叠加国资赋能下的资源整合能力与稳步兑现的业绩表现，其核心竞争优势日趋明显。

未来，随着公司持续加大研发投入、深化各细分赛道布局，将进一步巩固全产业链优势，持续承接电网投资与新能源发展带来的订单需求，在电网设备行业的超级周期中，有望实现营收与利润的稳步增长，成为新型电力系统建设的核心受益标的。