中信证券发布研报称，马斯克下注光伏制造，为轨道算力和AI供电铺路。中国头部光伏设备厂商具备极强的高效迭代和快速响应能力，有望跻身特斯拉和SpaceX等相关设备供应链，并收获高额订单，打开全新成长空间。此外，太空光伏设备或具备明显“通胀”效应，价值量或将实现跃迁式提升。重点推荐光伏设备龙头。

中信证券主要观点如下：

SpaceX剑指轨道算力，太空光伏需求增长或远超想象。

SpaceX引领商业航天发展，加快星链(Starlink)建设和卫星升级，并申请部署百万颗卫星，正式进军太空数据中心。太空光伏是现阶段卫星和轨道算力的唯一能源，其需求增速和市场空间有望迎来指数级增长。测算在保守情景下，2030年全球太空光伏需求量和市场空间或分别达1GW和800亿元以上;在乐观情景下，2030年全球太空光伏需求和市场空间或分别达70GW和近3万亿元。预计未来5年，太空P型HJT和钙钛矿电池市场成长空间或达百倍、甚至千倍以上。

马斯克下注光伏制造，光伏设备龙头迎重大机遇。

马斯克在2026年达沃斯论坛透露，特斯拉和SpaceX或分别基于地面用电和太空光伏需求规划在未来几年各建100GW光伏上下游制造产能。预计现阶段特斯拉或将主要采用TOPCon技术方案，SpaceX或将选定P型HJT技术路线。中国光伏设备龙头具备高效迭代和快速响应等突出优势，更契合特斯拉和SpaceX对设备供应商的高标准和严要求，各环节头部企业有望斩获其设备供应链较高份额，甚至赢者通吃，进一步打开由地面到太空的广阔增长空间。

光伏设备龙头成长空间打开，设备价值量有望跃迁式提升。

除SpaceX已明确自建光伏产能外，国内外其他厂商也有望加快产能规划，且随着太空算力发展加速，以及钙钛矿叠层电池技术逐步趋于成熟，设备升级需求亦将持续释放，有望打开远期百GW/年级别市场。同时，太空光伏技术在工艺难度、定制化程度、设备标准和由于低产效率所需的配置冗余等方面显著高于传统光伏，或令相关设备价值量迎来显著提升，太空光伏设备市场空间亦有望超预期。

风险因素：

卫星发射节奏不及预期;特斯拉和SpaceX光伏产能扩张进度不及预期;国内设备厂商订单落地情况具备不确定性;标准体系与认证流程发展不及预期;太空算力规划的不确定性。