导读：AI医疗从概念走向商业化落地，医学影像确定性最强

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1月9日，A股彻底被亮眼经济数据引爆，上证16连阳，冲破4100点。wind全A上涨1.18%，成交3.15万亿，史上第5次破3万亿。全A有3900家上涨，1300家下跌，赚钱效应明显。

原因还是我周三说过的，大A这轮牛市，很多人担心它是一个流动性驱动的估值牛，而只有PMI、CPI、PPI数据回暖，才能证明企业盈利改善，实体经济确实在复苏。

今天CPI、PPI数据都意外亮眼，再结合上个月底的PMI数据，这就意味着，基本面在修复，这轮牛市就有望从估值牛变成盈利牛，那么就会有一批只看基本面的保守资金入场，推动市场继续上涨。

聊一下商业航天，确实强的出乎我的意料。经常看这个栏目的朋友都知道，我在11月24日开始挖掘商业航天板块，整个板块到现在已经上涨70%。在11月28日挖掘出细分的太空算力板块，在12月11日提醒商业航天成为资金抱团主线，在12月25日提醒商业航天成为A股主线，在1月4日挖掘出太空光伏细分板块。虽然我对于商业航天是长期看好的，但是短时间内涨这么高，浮盈盘积压导致拥挤度上升，一直是个风险，还是要多留意一下。

再说一下今天的市场表现，AI应用表现很活跃，重大利好催化不断，这一次持续的时间可能会长一些。不过，AI应用的范围太广，整体上还是要挖掘确定性更高的细分板块。

那么，为什么要关注AI医疗呢？最主要的逻辑是，语言大模型最擅长的就是“吟诗作画”，这项技能，除了在传媒领域能快速落地，其它的应用总是差点意思，缺少爆款。但是AI医疗不一样，尤其是AI医疗影像，这个领域正是AI大模型的统治区，已经全面碾压人类医生。也就是说，这个领域是有望商业化落地最快，最容易出爆款的。

于此同时，又出现《纽约时报》整版报道阿里的AI影像筛查出早期胰腺癌的热点新闻，今天又有了OPENAI 进军AI健康的消息，那么这个版块启动的条件就补全了。

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一、短线催化：医疗数据要素价值释放，叠加AI算法革命性突破

1、OpenAI推出ChatGPT Health，全球AI巨头抢滩医疗赛道

2026年初，OpenAI宣布推出“ChatGPT Health”模式，旨在帮助用户理解健康状况、做好就医准备。这一事件之所以极具爆炸性，是因为它揭示了AI医疗演进的下一个关键方向：从专科专用的“小模型”向具备强大交互与理解能力的“通用大模型”延伸。市场演绎的逻辑在于，OpenAI的入局将极大加速公众和市场对AI医疗的认知与接受度，同时其技术路径可能催生全新的产品形态（如个人AI健康助手），为整个产业链开辟增量市场。A股市场的涨停潮，正是对这场由全球巨头掀起的产业变革的即时反应。

点评：OpenAI的入局如同“鲶鱼效应”，宣告AI医疗竞争进入以通用大模型能力为核心的新阶段，抬升了整个赛道的技术壁垒与估值天花板。

2、蚂蚁阿福月活破3000万验证商业化可行性

蚂蚁集团旗下AI健康助手"蚂蚁阿福"月活跃用户数已达3000万，单日用户提问量超1000万次。该平台已链接全国5000家医院、30万真人医生在线问诊，支持打通苹果、华为、鱼跃等十大品牌智能设备。

点评：用户粘性数据证明市场需求刚性，AI医疗商业化模式得到初步验证。

3、政策利好持续释放提供制度保障

工业和信息化部等八部门于1月7日印发《"人工智能+制造"专项行动实施意见》，明确提出加快发展智能诊断系统。此前北京市卫健委发布《北京市支持医疗健康领域人工智能应用发展行动计划（2026—2027年）》，要求到2027年全市医疗卫生机构普遍开展AI产品落地应用。

点评：政策从顶层设计转向具体实施，为产业发展扫清制度障碍。

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根据“主力宝”监控，AI医疗诊断概念股迪安诊断，主力在12月18日进场，中间进行了1次减仓和2次加仓，目前已经上涨43%。

二、投资策略

综合机构观点，在当前AI医疗从技术验证迈向规模商业化的关键时点，投资应避免概念泛化，聚焦于两条最具确定性的主线：

一是 “产品已获验证，商业模式清晰”的落地先行者，重点选择其AI产品已进入医院采购清单、能明确提升效率或创造收入、并开始贡献业绩的公司。

二是 “卡位核心数据与场景，壁垒深厚”的生态构建者，优先布局深度参与国家级或区域性医疗数据平台建设、与顶级医院建立长期共建关系、在特定病种领域建立起高质量专病数据库的公司。

相关公司梳理

①联影医疗：AI影像设备市占率30%，产品已进入全国3000+医院，2026年AI收入占比提升至40%。

②卫宁健康：传统的医疗IT龙头企业，拥有最广泛的医院客户基础。其AI能力通过临床决策支持系统（CDSS）、电子病历质控等模块嵌入医院核心工作流，客户粘性强，转型价值巨大。

③迪安诊断：国内第三方医学诊断服务龙头。通过将AI应用于病理诊断、基因测序数据分析等环节，可大幅提升实验室效率和诊断准确性，是“AI+ICL”模式的代表性企业。

④ 美年健康：中国领先的健康体检平台，拥有海量、连续的健康体检数据入口。其“肺结宁”“脑睿佳”等AI产品已直接赋能主营业务，AI数智系统显著提升运营效率，实现从流量到价值的闭环。

⑤迈瑞医疗：医疗器械龙头,市值近3000亿元,N系列监护仪、R系列超声等配备智能化辅助功能,与腾讯联合开发AI阅片算法,产品进入三类创新医疗器械特别审查程序,技术壁垒高。

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风险提示

产业发展不及预期风险；技术迭代与竞争风险；行业周期波动风险；市场估值与炒作风险。

资料参考

20260104-信达证券-医药生物行业周报：开年行情或可关注脑机接口&AI医疗&国企改革条线

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作者：九方智投-投顾-顾钱栋-登记编号：A0740624100008；整理资料：九方智投-一般证券从业-张林-登记编号：A0740125090047；以上个股仅供梳理，不作为买卖依据，据此操作风险自担。投资有风险，入市需谨慎。