据悉，近年来面板、偏光片产能逐步向中国转移，根据Omidia数据，2025年中国大陆面板、偏光片产能占全球的76%、65%。但上游核心材料仍被日本占据，偏光片TAC膜及离保膜、PVA膜在偏光片成本中占比超过60%，日本分别占据全球TAC膜、PVA膜80%、95%以上的份额。产业链核心利润仍留存在海外，机构预计2027年全球偏光片原材料市场空间达293亿元，中国偏光片原材料市场空间达220亿元，国产替代空间广阔。

中信证券指出，全球面板、PCB、MLCC产能逐步向中国转移，高端膜材料目前对日韩进口依赖度仍较高，产业链利润分布呈现典型的微笑曲线，测算2025年高端PET基膜市场空间160亿元，日韩占据主要的市场份额，预计2027年将有望达到180亿元，2030年超过210亿元。在供应链扰动频繁转移、日韩原材料成本上升以及国内企业技术进步显著的背景下，偏光片及离保膜、MLCC离型膜、PCB感光干膜三大赛道中关键原材料的国产化率将快速提升，本土头部企业凭借技术突破+产能释放，市场份额有望快速提升。预计若远期国内头部企业高端PET基膜市场份额达到30%，有望实现超20亿元净利润。高端膜材料与电子半导体产业链关联密切，当前部分环节国产化进程明显加速。建议把握国产替代加速的窗口期，布局产业链龙头企业。