导读：【风口掘金】光通讯全产业链爆发！26年需求暴增57% 龙头净利翻番市值即将破万亿！

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4月22日，A股低开高走，沪指涨0.52%重返4100点报4106点，深证成指涨1.3%续创逾4年新高，创业板指涨1.73%，创业板综指突破2015年高点创历史新高。Wind全A上涨0.96%，成交额2.58万亿元，全市场超2900股飘红。光通讯板块全线爆发，长光华芯20%涨停再创新高，亨通光电、长飞光纤等均创新高，成为全天最亮眼的主线行情。

光通讯的全面爆发，核心驱动力来自政策、产业、业绩的三重共振。工信部在昨日的发布会上明确将推动“双千兆”向“双万兆”演进，并开展算电协同政策研究；TrendForce预测2026年全球AI专用光收发模块市场规模将达260亿美元，同比增长超57%；中际旭创一季度净利润暴增262%的业绩验证了行业高景气，产业上下游正在全面爆发。

“光通讯”作为市场近期催化密集的风口，我们今天来解析一下它的长期逻辑和短期催化，帮助大家理解它上涨的背后原因。

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一、短期催化：业绩狂飙+产能售罄+政策加码

1、中际旭创一季报净利润暴增262%，光模块龙头业绩超预期兑现

4月16日晚间，中际旭创披露2026年一季报，单季度营收194.96亿元，同比增长192.12%，环比增长47.31%；归母净利润57.35亿元，同比增长262.28%，环比增长56.45%。毛利率达46.06%，盈利能力持续上行。自2023年二季度以来，公司归母净利润已连续12个季度实现环比增长。公司在机构电话会议上表示，很多重点客户已经下了今年的订单，也在积极准备2027年的早期订单。

点评：一季报是行情的“试金石”，中际旭创用连续12个季度的环比增长数据证明，光模块不是“故事”，而是能实实在在转化为利润的商业模式。

2、Lumentum产能售罄至2028年，全球光器件进入“卖方市场”

据行业数据显示，全球光通信器件龙头Lumentum产能已基本售罄至2027年，在持续扩产背景下仍难以满足超大规模数据中心需求。公司CEO表示，预计未来两个季度内将完成2028年产能预售，且以不可取消订单为主，收入确定性与可见性显著提升。为应对紧缺，Lumentum计划到2026财年底将EML产能较2025年提升超50%，并在北卡罗来纳州新建磷化铟器件工厂。与此同时，TrendForce预测全球AI专用光收发模块市场2026年将达260亿美元，同比增超57%。

点评：产能售罄至2028年是行业高景气持续性的最强信号，全球光通讯产业链正从“需求驱动”转向“供给约束主导”。

3、工信部推动“双千兆”向“双万兆”演进，政策加码光通信基础设施

4月21日，工信部在国新办发布会上明确表示，将重点开展三方面工作：推进5G、千兆光网深度覆盖；加快5G-A规模商用，有序开展万兆光网试点，推动“双千兆”网络向“双万兆”演进；系统布局6G、下一代互联网等前沿技术研发。与此同时，工信部正在开展算电协同政策研究和标准制定，促进源网荷储、绿电直连加速落地。近两年已围绕算力枢纽建成超70条算力大通道，落实城域“毫秒用算”专项行动。

点评：从“双千兆”到“双万兆”是光通信基础设施的系统性升级，政策护航下光通信产业链需求将持续释放。

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二、投资策略

结合机构观点，市场重心放在三条主线：

光模块/光器件龙头：AI驱动光模块加速迭代，800G/1.6T光模块迎来快速放量，全球光器件龙头产能售罄至2028年，头部光模块企业业绩确定性强。银河证券指出，AI驱动光模块加速迭代，800G/1.6T光模块迎来快速放量。

光芯片/核心器件：高端光芯片供需持续偏紧，国内具备IDM全产业链能力的企业最为受益。

光纤光缆/配套设备：受算力需求激增、扩产周期较长等因素影响，光纤行业正迎来量价齐升的高景气周期。工信部推动“双千兆”向“双万兆”演进，光纤光缆需求将持续受益。

相关公司梳理

①仕佳光子：400G/800G AWG组件大批量出货，CW光源送样。拟12.65亿元投建高速光芯片项目，适用于1.6T光模块的AWG芯片及组件已实现小批量出货。

②华工科技：全球前十光模块厂商，硅光出货，华为400G配套910C

③光库科技：薄膜铌酸锂调制器龙头，适配高速光模块CPO方案。

④德科立：代工Lumentum OCS供谷歌

⑤罗博特科：并购硅光设备龙头ficonTEC，耦合设备占80%份额

风险提示

AI算力需求不及预期风险；光模块产能扩张超预期导致供需反转风险；技术迭代及竞争加剧风险；中美贸易摩擦及出口管制风险；市场估值过高风险。

资料参考

20260322-开源证券-通信行业点评报告：光芯片和光材料的供需双振